作者：杨雷 编辑：小市妹

       11月5日，大牛股杭氧股份（002430）大跌10%，跌停板上卖单逾1.4万手，股民被按在地板上摩擦。今日，该公司市值合计蒸发26.3亿元，相当于3.26万股东人均持股市值缩水8万元。

       截至发稿，杭氧股份收报24.54元，股价创下近一年新低。

       大跌是因为业绩因素吗？并不是。

       最新财报显示，杭氧股份前三季度实现营收89.62亿，同比增长24.03%；归母净利润为10.47亿，同比增长62.08%。此外，该公司毛利率相比去年同期提升了3.28%，原因是营业成本增速低于营收增速。

       至于为何大跌，与以下三点有关：

       1.随着下游行业景气度下滑，市场担忧会影响公司业务发展。

       半年报提到，杭氧股份下游行业为冶金、化工、化肥等，该公司的空分设备业务和工业气体业务受其直接影响。上半年数据显示，气体销售占营收比重为54.74%，空分设备占营收比重为37.80%。

       不过，因一系列政策因素影响，周期板块近期持续走弱。数据显示，从9月份至今，钢铁、煤炭、化工、化肥板块分别跌超25%、12%、10%、8%。

▲钢铁行业指数

       由于杭氧股份八成以上营收与下游行业相关，因此双方联动性较大。

       2.机构和大股东减持，进一步使得股价承压。

       三季度，杭氧股份前十大股东中，有2家公募基金、1家保险机构、1只社保基金对公司进行减持。

       具体看，富国天惠成长混合(LOF)减仓100万股、传统-普通保险产品-005L-CT001深减仓46.51万股、工银创新成长混合减仓45.22万股、全国社保基金一一四组合减仓12.3万股。

       此外，公司第三大股东中国华融也在持续减持。在4月26日至10月22日期间，中国华融累计减持约1297万股。10月25日，该股东又宣布未来6个月内拟减持不超1929.21万股。

       3.最近市场分化剧烈，食品加工板块、新能源板块被资金青睐，其它板块则跌多涨少，因此大部分个股比较低迷。

       据市值观察了解，从去年下半年开始，因下游行业景气度提升，杭氧股份业绩受益，股价也开始了一波上涨。

       数据显示，该公司2020年营收同比增长22.40%，归母净利润同比增长32.72%。在基本面支撑下，其股价从11元左右一路涨到39.93元，涨幅超过263%。

       不过，从8月中旬开始，杭氧股份股价进入下行阶段，不到三个月时间股价跌幅高达35%。而巧合的是，从9月开始，周期行业也开始见顶。

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