南方财经全媒体 资讯通研究员彭卓 实习生吕子禾 综合报道

基建相关板块走强

5月26日A股收盘，A股上证综指上涨0.50%，收于3123.11点；深证成指上涨0.57%，收于11206.82点，创业板指下跌0.19%，收于2321.13点，两市成交金额为8228.8亿元。基建相关板块走强，相关的Wind工程机械指数上涨4.53%，位列Wind行业指数首位，Wind公路指数上涨2.07%，Wind通信设备指数、Wind建筑指数分别上涨1.90%、1.32%。个股方面，武汉凡谷、钱江水利、陕西建工等多股涨停，交建股份、上海沪工等多股涨超9%。

基建进一步发力

5月23日，国务院常务会议召开，要求进一步部署稳经济一揽子措施，其中专门提到：1）今年专项债8月底前基本使用到位，支持范围扩大到新型基础设施等；2）保能源安全，再开工一批水电煤电等能源项目。

5月25日，国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。会议要求，确保中央经济工作会议和政府工作报告确定的政策上半年基本实施完成，国务院常务会确定的稳经济一揽子政策5月底前都要出台实施细则。宏观政策层面，预计财政政策的重心将落在留抵退税、保主体保就业保民生和基建投资；货币政策将保障短期流动性宽松无虞，主要依靠结构性工具发力。

5月25日，国务院发布《国务院办公厅关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，要求重点盘活交通、水利、清洁能源、保障性租赁住房、水电气热等市政设施、生态环保、产业园区、仓储物流、旅游、新型基础设施等存量规模较大、当前收益较好或增长潜力较大的基础设施项目资产，鼓励采取基础设施REITs、政府与社会资本合作（PPP）等模式扩大融资。

图片来源：长城证券

今年5月，中办、国务院办公厅发布《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，为全年基建发力指出了一个新的方向。《意见》提出，要促进县城产业配套设施、市政公用设施、公共服务设施和环境基础设施建设，并多次强调要推动县城补短板强弱项，重点指出了交通设施、水利设施、安置住房、园林建设四个大的基建发力方向。

山西证券表示，国内基建投资主要由政府主导，相比于个人消费和企业投资，在经济走弱的时候，基建投资更容易部署和落地见效。2008年以来，基建投资一直是很好的国内经济稳增长抓手，比如在2008-2009年、2012-2014年这两轮经济调整期，房地产和制造业出口增速明显回落时，基建投资增速都大幅回升，在稳定经济、实现平稳增长中都起到了重要作用，在本轮经济调整过程中，基建投资仍将是重要的稳增长力量。但随着经济的快速发展和国内基础设施的逐步完善，基建总规模趋于平稳，“新型基础设施建设”开始崭露头角，相对于“老基建”，“新基建”主要包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源、大数据中心、人工智能、工业互联网等领域。

图片来源：山西证券

基建板块投资策略

中信证券指出，当前时点下，稳增长主题成为市场关注主线，受益电网电源环节基建及重大项目推进的相关产业链标的有望成为下一阶段重点布局方向。首推特高压板块，预计在政策预期与落地节奏渐近的背景下，有望孕育全板块行情。

山西证券认为，老基建方面或许会有适度的加杠杆，但仍强调适度，以防止风险进一步累积，重点或为加强乡村水利等基础设施建设、加快城市群基础设施发展等，新基建方面，风光大基地的发展一方面能够对冲经济下行压力，另一方面具有中长期发展的战略意义，因此，或许将是重要发力点，而加速数字技术、数据中心、核心零部件研发生产的逻辑类似，以上方向的金融支持力度或有进一步加强。从行业板块来看，以稳增长为主线，重点关注基建、汽车、消费、煤炭、房地产等板块。

机构关注个股

东方电气（600875.SH）：东方电气历经60余年的发展，已成为全球最大的发电设备供应商和电站工程总承包商之一。公司作为国家重大技术装备国产化基地、国家级企业技术中心，拥有中国发电设备制造行业中一流的综合技术开发能力。

中国电建（601669.SH）：中国电建致力建设成为“能源电力、水资源与环境、基础设施领域具有国际竞争力的质量效益型世界级综合性建设企业”。公司2021年及2022Q1新签订单保持较快增长，在“稳增长”背景下，公司2022年业务发展向好。

四川路桥（600039.SH）：公司主要从事“大土木”基础设施领域的投资、设计、建设和运营，以及清洁能源、矿藏资源、新型材料、现代服务、金融证券等多元产业开发。公司拟引入能投集团与比亚迪做战略投资者，新能源业务产业链不断完善，将成为公司新的业绩增长点。

（报告来源：山西证券、中信证券、长城证券；本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）