基金315|鹏华基金被投诉风格漂移 基民三年半亏损60%

记者 杨帆

随着公募行业产品超过1.1万只、总规模超过27万亿元，越来越多的投资者选择用投资基金的方式理财，与此产生的消费纠纷也层出不穷。在黑猫投诉平台上，2023年3月1日至2024年3月1日期间，关于基金方面的投诉共有130余起，其中随意扣款、存款变基金、虚假宣传等问题最多。

鹏华基金有效投诉5起

根据黑猫投诉网站数据显示，2023年3月1日至2024年3月1日，鹏华基金收到有效投诉5起投诉。鹏华基金回复率达100%，完成率80%。投诉主要问题：基金产品效益不好，重仓股与主题不符。

【鹏华创新未来混合基金】

投诉内容：虚假宣传 风格漂移 业绩不好

在黑猫投诉平台上，有投诉人表示，这只基金名字中包含“创新未来”字眼，且在募集说明书中明确提到“本基金所界定的创新未来主题是指在中国经济结构转型及产业升级的进程中，以创新为动力及支撑，从而实现可持续发展的优质企业”，但是，在该基金的实际运行当中，还是买入了大量的传统消费、银行股，颇有“挂羊头卖狗肉”的嫌疑。

比如在2021年第一季度，该基金第一大重仓股为腾讯控股，彼时正赶上中国互联网产业有史以来最严厉的监管，并且产业整体也在面临人口结构转型引起的流量见顶等问题，丝毫看不出与“创新未来”之间的关系。最后结果大家也都知道了，腾讯的股价从当时的顶峰超700元/股下跌至如今的300元/股，两年时间经历了“膝斩”。除此之外，该基金在当时持仓的第二大持仓股中国平安、第四大持仓股贵州茅台、第五大持仓股美的集团、第六大持仓股古井贡酒、第八大持仓股华润啤酒、第九大持仓股招商银行、第十大持仓股中海洋石油，均看不出来与“创新未来”这一主题有何联系。

此后，诸如贵州茅台、宁波银行、五粮液、古井贡酒、山西汾酒等归属于银行、消费板块的股票，频繁出现在该基金的持仓股中，一个以创新名义为主题的基金，结果却买了一堆传统企业的股票，而且还没能给基民们赚钱，这恐怕不论怎么解释都是说不过去的。专业点说，这就是基金风格漂移。对于基金的风格漂移，监管层一直在加强监管。2022年4月，中国证监会发布关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见。意见提出，引导基金管理人坚持长期投资、价值投资理念，采取有效监管措施限制“风格漂移”、“高换手率”等博取短线交易收益的行为。说到风格漂移，王宗合所管理的其他几只基金，同样出现了这一问题。

另外一位投诉人表示：“本人持有的鹏华创新未来十八个月封闭混合基金存在虚假宣传，导致我误判造成损失，该基金自成立以来下跌60%以上，涨跌幅度巨大，多次换基金经理，实力存疑，高买低卖，存在人为操控，利益输送，恶意包装基金经理，欺骗基民，不将基民的钱当回事，损失十万以上日夜难眠。”该投诉人补充说，闫女士也好，王宗合也好，都是你们公司的包装对象，宣传得如此美好，欺骗我们投资后却一直高买低卖，频繁换股，根本不将基民的钱当钱，只知道收管理费，1元跌到0.4元了，难不成还有跌完的可能性吗，本来买基金觉得让专业的人管理可让自己省心的，没想还不如拿住任何一只股票。

记者调查：起初重仓股与主题不符 成立至今亏损60%

《投资快报》记者查阅公开资料看到，鹏华创新未来18个月封闭混合成立于2020年9月30日，成立时的基金经理是王宗合。该基金的封闭运作期于2022年3月29日届满，并从第二天起转为开放式基金，基金简称为“鹏华创新未来”。

鹏华创新未来以“精选创新未来主题相关证券进行投资”。从转为开放式基金的2022年二季度算起，到王宗合卸任时的2023年3月25日，该基金主要投资于银行、白酒、医药及新能源等行业，前十大重仓股的调仓幅度不大。从2020年9月30日至卸任，王宗合任内回报率-44.73%，其中，成为开放式基金的一年时间里，任内回报率约-15%。

王宗合卸任后，基金经理闫思倩开始担任鹏华创新未来基金经理。由闫思倩接管该基金后，该基金重仓股“大换血”，从消费板块、医药生物转至AI人工智能领域。从2023年二季度开始，该产品不断加仓当时火热的AI概念股，到当季度末，前十大重仓股分别为天孚通信、中际旭创、新易盛、三七互娱、金山办公、科大讯飞、工业富联、游族网络、源杰科技、杰普特，均与通信、人工智能等概念相关。对比可知，2023年一季度末的前十大重仓股无一保留。

闫思倩此次调仓，短暂扭转了鹏华创新未来收益不佳的状况，2023年二季度收益率为3.41%。她在二季报中表示，看好三条主线，一是数字中国的科技主线，二是高端制造业与能源转型的新能源碳中和板块，三是低估值受益于传统经济触底修复的中特估龙头。她说：“我们预计未来1—2年会有更多应用出现，中长期会为算例及应用领域带来快速成长的机会。”

然而，火热的AI主题在今年二季度末时就已有所熄火，之后相关个股股价明显回撤。2023年三季度末，鹏华创新未来依然重仓的是AI板块，前十大重仓股分别为工业富联、金山办公、天孚通信、科大讯飞、中际旭创、新易盛、寒武纪-U、杰普特、精锻科技、柯力传感。与二季度末相比，十大重仓股保留了七只。

日前，鹏华创新未来再被基民吐槽：“涨几天都不够一天跌的”“今天一人一碗面，大面”“这个基金经理晚上睡得着吗？”

截止3月14日，鹏华创新未来累计单位净值0.399元，成立三年半，至今依然巨亏60.10%。

对于鹏华创新未来及鹏华基金旗下产品的表现，《投资快报》记者将持续保持关注。