每日解盘

A股太强了，强在哪？

昨天我们聊到，市场只是良性回踩，等消化财报后，有望朝着更高的目标前进。

结果今天就到4100点了，创业板继续刷新新高。

AI硬件集体爆发，抱团板块继续涨，带动整个科技产业链。

有一个细节，港股今天中阴线，恒生指数跌超1%，恒生科技一度跌2.4%。A股无视港股下跌，继续向上进攻。

港股下跌最容易找原因，全球任何风吹草动，好像都能影响它。

对于AI硬件，资金选择了原谅。

几十亿封单的英维克，今天打开了跌停，盘中一度拉红。

北方华创昨天大跌，今天直接反包。天孚通信一样实现反包，新易盛更是创历史新高，一年时间涨了10几倍。

好多人感到焦虑，没有参与抱团板块，怎么办？

我们前面聊过一个策略，要么蹲好低位有逻辑的方向，等待资金轮动。要么利用分歧，去参与主线。

根本没有两全其美的办法，更扎心的是，如果长期跑不赢指数，可以考虑成为指数本身。

最近一个月，指数就像去年6-8月份震荡上行，有些人还在等3800点二次探底，结果等来了4100点。

这也是近期跌不深的逻辑，因为踏空资金太多。

热点解读

据CCTV国际时讯报道，美国总统特朗普当地时间21日下午在“真实社交”发帖表示，应巴基斯坦陆军参谋长及总理的请求，美方将暂缓对伊朗的军事打击，延长停火期限，并要求伊朗方面先提出统一的谈判方案。在此期间，美军将继续对伊朗实施海上封锁，同时保持军事准备状态。他表示，停火将持续至伊朗提交方案并完成谈判为止，“无论结果如何”。

解读：

消息是在美股收盘后发的，纳斯达克指数期货反弹。

令人纳闷的是，亚太市场都是红的，港股再弱也不至于跌这么多。打铁还需自身硬，IPO确实抽走了太多流动性。

据人民财讯报道，光模块关键材料——磷化铟市场缺口超50%，全球磷化铟衬底缺口在70%以上。据河南日报报道，日前，河南铭镓半导体有限公司二期项目50台磷化铟多晶合成炉全面进入调试阶段，该产线为国内顶尖超高频半导体材料生产线，标志着国产磷化铟核心材料量产进入冲刺期。铭镓半导体表示，当前磷化铟市场供需缺口达50%，企业订单已排至2027年初。

磷化铟具有饱和电子漂移速度高、发光损耗低的特点，是高速光模块无可替代的核心材料，堪称光模块的“心脏”，支撑着光通信从800G向1.6T、3.2T演进。AI算力需求爆发，高速光模块加速向800G/1.6T演进，磷化铟衬底的需求呈指数级增长。英伟达预测，2026年—2030年磷化铟晶圆需求将激增约20倍。今年以来，磷化铟上游原料铟价格快速攀升。今年3月，中国精铟平均价最高攀至4950元/千克，相比2025年末的2800元/千克，涨幅超76%，价格创下近十年新高。

值得注意的是，磷化铟相关概念股股价大幅上涨，美股磷化铟龙头AXT从2025年4月下旬以来，股价累计涨幅超过60倍。国内磷化铟龙头云南锗业股价也是频繁创新高，年内涨幅超130%。

买了名称带有“稳盈”的基金，真的能稳稳地盈利吗？一季度的爆款基金——德邦稳盈增长灵活配置在最新的季报中给出答案。最新披露的2026年一季报显示，在今年一季度，德邦稳盈增长灵活配置已实现的收益为-11.19亿元；再加上公允价值变动收益，这只基金一季度更是亏损了21.57亿元。

这只被资金热捧的产品，曾一度流出单日吸金120亿元的传闻。最新的一季报中，虽然未披露该基金单日的资金流向数据，但也能看出一季度资金的大幅快进快出，一面是累计225.18亿份的总申购份额；另一面是182.93亿份的总赎回份额。短期大幅申赎下，一季度该基金份额总额依旧增加42.25亿份，增幅高达411.25%。

解读：

还记得跨年春季行情吗？当时除了商业航天，AI应用也非常火。只是持续性差了许多，有自媒体大V带着粉丝冲进这个基金。

这个基金的持仓股，就是AI应用方向为主，大家看看板块走势，就知道为何亏损巨大。

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