【徐丽（越声理财投资顾问，登记编号：A0590624050007），本文信息均来源于公开资料，不作为荐股依据，投资有风险，入市需谨慎。】
个人复盘笔记：
【重要提示】本文仅是个人复盘笔记。文中所提及任何观点及个股仅是举例。股市有风险，投资需谨慎。
A股三大指数集体冲高回落，截至收盘，上证指数收4054.74点，跌0.57%，创业板指收3950.94点，跌2.15%，全市场成交额2.9万亿元（缩量4444亿元），全市场3776只个股上涨。其中166家涨停，23家跌停。板块上CPO、芯片、PCB等高位科技重挫，低位AI应用、AI PC、煤炭等反弹领涨。
又冰火两重天！一边KTV,一边ICU。
一方面，外围韩国综指指数盘中一度涨近逼近熔断线，咱们A股科创50则连续断头铡刀，两天洗盘近10%。
对应半导体、CPO、光纤概念、PCB、存储芯片等纷纷下挫。市值超千亿的东山精密跌停，中芯国际、寒武纪超5%，海光信息跌超6%。
另一方面，英伟达即将推出PC版芯片和搭载新芯片的样机笔记本。叠加Minimax冲击科创板，低位的AI应用和AI pc迎来资金追捧，出现涨停潮，成为科技中的新亮点。
本质上，A股资金没有放弃科技，但资金受消息面影响，在科技内部高低切换。
4月以来，硬科技主导了本轮行情的反弹，是当之无愧的主角。截止今天，行业内部并没有逻辑性的改变和大利空。更多的是资金扎堆，交易过于拥挤，政策引发的市场容量调控。
除了中微公司、兆易创新、澜起科技等科技公司股东高位减持之外，短期的容量调控可能还没结束
因为二季度基金调仓进入倒计时！
2026年1月23日，中国证监会正式发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，中国证券投资基金业协会同步发布配套《操作细则》。被业内视为"重塑行业投资文化"的纲领性文件。
其中整顿的核心问题是风格漂移！
要求：基金要素与权重必须符合基金真实投资风格。且首批12家公募6月1日正式生效！
换句话说，基金不能挂羊头卖狗肉，业绩基准必须跟基金真实投资方向一致，不能乱改。
比如，基金实际是行业主题型，就不能再用宽基指数"混日子"。
再比如：基金原来以沪深300为基准的，现在换成中证800或中证A500，那就要求调高更能代表真实风格的大盘蓝筹的基准。
按规定，原则上是尽量调基准不调仓，此次整顿，涉及近200只产品基准，基金总规模近4000亿元
按基金季度末披露要求，倒计时30天！挂羊头卖狗肉的基金，必须回归原本的投资风格。
即，3—5月不合规增持科技的基金大概率继续被动的减持科技，而以沪深300为准则的权益性基金，可能会出现被动买入低配的大蓝筹权重，增加基金合规性。
短期市场，此规则可能会引发市场风格的改变，高低切换还会延续。
但从长远来看，政策的引导，是拨乱反正，正规的科技型主题基金几乎不受影响，挤出“挂羊头”的炒“快”“虚”的交易拥挤的资金，提前消化炒高泡沫。对科技未来行情反而是好事。
叠加上交所、中证指数公司调增指数样本中的科技股比重，引导资金中长期投资科技。
另外，双创方向即使连续洗盘，筹码依旧很坚定，中长期资金大概率尚未杀跌离场。
科技洗盘后仍存在全球AI科技共振的机会。
而这一规则的落地，短期对指数也将产生极大影响。
科技为代表的双创，还存在筹码出清，洗盘的可能性。
而已经提前下跌的上证指数则在银行、保险、白酒、医药、家电、煤炭等低位大蓝筹维稳下，洗盘空间反而相对有限。
策略上，耐心等待三大指数技术止跌，等待洗盘后的冰点机会出现。重点关注低位放量方向（AI应用端、电力、消费）以及AI硬件核心科技龙头回调后的机会。
