上周两市融资余额约为14808亿元，较前周净流出64亿元，融资盘小幅流出，权重龙头领涨大市，业绩密集公布，开仓力度相对下降,证券和军工板块融资盘流入居前。北向资金大幅流入，银行和白酒龙头流入居前。大盘震荡走稳，绩优龙头继续被中长线资金配置，投资者可继续关注。
一、融资盘小幅流出
上周沪指涨0.8%，本周一涨0.8%，创业板指上周涨3.9%,本周一再涨3.5%，两融价格指数上周涨1%,本周一涨1.2%。上周两市日均成交金额为0.85万亿元，较前周减少9%,本周一成交金额为1.2万亿元，是3月以来的最大日成交金额。
上周两市融资余额约为14808亿元，较前周净流出64亿元，降幅为0.4%，其中沪市净流出41亿元，深市净流出24亿元。上周一和上周三分别净流入6亿元和0.1亿元,上周二、上周四和上周五分别净流出30亿元、6亿元和34亿元。本周一估计净流入80亿元，周二长假避险估计约流出60亿元,四月以来至上周五融资盘净流出约145亿元。
上周5361只沪深A股有3951只上涨，占比74%，逆转前周的24%，本周一继续有84%的股票上涨，呈普涨格局。
上周全市场的日平均维持担保比率为251%,较前周的250%回升，上周五为257%,本周一估为260%。
上周没有新股上市，是今年以来第二次。由于近期IPO上市财务要求较之前明显提升，当前沪深两市未上会的IPO企业绝大多数正补充更新财报。
上周大盘先抑后扬，四月下旬的年报季报密集公布，绩差股下行，业绩稳定增长的行业龙头表现活跃，部分处于相对低位的制造业或医疗、消费行业龙头个股出现明显资金流入，中长线资金更愿意配置行业垄断性强，技术领先，分红稳定的龙头个股，北向资金加速流入，港股市场也出现大致特征。下半周宁德时代、比亚迪、阳光电源等大权重股逐步走强领涨大市，带动光伏、锂电池、电动车板块强力反弹。另一方面前期领跌AI概念,在光通信股中际旭创、新易盛、天孚通信等业绩高增、外围龙头反弹的带动下也表现活跃，提振人气。
券商板块受多家公司股权并购刺激，再度吸引市场关注。近两年风波不断的地产板块也出现龙头低位放量反弹迹象，多板块轮动带动市场人气逐步从回暖到活跃，交易机会增加。而新股发行进一步放缓和融券市场的萎缩有利于维护当前的多头环境。“五一”节后市场料仍将保持区间震荡，板块轮涨格局。
二、业绩密集公布 开仓力度相对下降
上周融资买入额为3449亿元，日均值为690亿元，较前周的日均值减少6.5%。融资买入额占两市成交之比为8.1%，较前周的7.9%回升，融资买入与融资余额之比为4.6%，较前周的4.9%回落。业绩密集公布，个股风险上升，融资盘开仓力度相对下降。
上周融资偿还额为3513亿元，日均值为703亿元，较前周的日均值减少6.6%，持仓为主。
上周融资买入与偿还额合计约为6963亿元，日均值较前周减少6.6%，比大盘成交9%的降幅要小一些，融资市场相对活跃性更高。
与前周的融资余额14872亿元比较，上周换手率为47%，较前周的50%回落。
与两市上周成交金额42542亿元相比，上周的融资交易占比为16.4%，较前周的16%有所回升。
上周融券余额约为390亿元，较前周减少8亿元,较去年底累计减少了326亿元。
三、证券和军工板块融资盘流入居前
上周板块融资盘净流入居前的是证券13.4亿元、军工5.4亿元、化工4.2亿元、银行4亿元、钢铁2.9亿元、高铁运输2.1亿元、通信设备2亿元、石油气1.9亿元、煤炭1.9亿元、纺织服饰1.6亿元。
上周个股融资盘净流入居前的是江苏银行6.89亿元、天孚通信2.64亿元、中信证券2.58亿元、工业富联2.52亿元、商络电子2.08亿元、陕西煤业2亿元、方正证券1.92亿元、山煤国际1.62亿元、华泰证券1.59亿元、鹏欣资源1.5亿元。
四、北向资金大幅流入银行和白酒龙头
上周北向资金净流入258亿元，是今年以来第二大单周净流入。其中沪股通净流入165亿元，深股通净流入93亿元。上周一净流入14亿元，上周二净流出30亿元,上周三至上周五连续净流入46亿元、3亿元和225亿元,本周一继续净流入109亿元。
与融资盘净流出64亿元相比，北向资金背道而驰。上周北向资金与两融资金合计净流入194亿元，较前周净流出142亿元大幅逆转。
今年以来北向资金净流入828亿元
上周北向资金流入居前的个股是招商银行17.86亿元、贵州茅台17.49亿元、中国平安11.01亿元、五粮液10.93亿元、宁德时代10.43亿元、迈瑞医疗8.61亿元、立讯精密8.25亿元、新易盛7.71亿元、紫金矿业7.19亿元、比亚迪6.34亿元、海尔智家5.82亿元、兴业银行5.68亿元、工业富联5.17亿元。
上周北向资金流出居前的个股是江苏银行-10.7亿元、美的集团-6.87亿元、国电南瑞-5.43亿元、中微公司-4亿元、格力电器-3.99亿元、三七互娱-3.26亿元、兆易创新-3.24亿元、传音控股-3.04亿元、三花智控-3.04亿元、科伦药业-2.97亿元、方正证券-2.41亿元、分众传媒-2.31亿元、汇川技术-2.03亿元。
南向资金上周净流入港股市场103亿元，本周一继续净流入28亿元。上周恒指大涨8.8%，恒生科技指数大涨13.4%,本周一继续上涨。四月以来南向资金净流入港股市场771亿元，今年以来净流入2102亿元。
前周中国证监会发布多项资本市场对港合作措施，如放宽沪深港通下股票ETF合资格产品范围；拟推动适度放宽互认基金客地销售比例限制，允许香港互认基金投资管理职能转授予与管理人同集团的海外资产管理机构，进一步优化基金互认安排，更好满足两地投资者多元化投资需求；降低ETF纳入规模要求,有助于改善港股中长期流动性及提供增量资金。
当前国内基金青睐高股息的电力、煤炭、家电、有色和石油等，而港股互联网消费和高股息个股同样具备较大吸引力，一直是南向资金的主要配置对象,盘大流动性强的龙头股适合国内和海外机构投资者参与。日本股市和日元汇率的大幅波动也令海外资金部分回流港股市场,另外过去几年历次港股市场的波段性反弹都与国际气氛相对缓和相关，也对A股市场产生一定的人气提振作用。
五、后市研判
大盘震荡走稳，绩优龙头继续受中长线资金配置，投资者可继续关注。
