随着2024年消费电子需求的复苏，一季度消费电子总体收入和利润较去年同期增长，消费电子行业公司实现营收3323亿元，同比增长14.2%，实现归母净利润135亿元，同比增长50%，盈利能力同比改善明显，分红力度也较为显著，但消费电子行业整体投入相对偏谨慎。

从细分类别的智能手机业务板块上，我国智能手机时隔两年首次回暖，出货量实现正增长的态势，其中华为和荣耀表现亮眼。中国手机市场跟踪报告显示，我国一季度智能手机市场出货量约6926万台，同比增长6.5%，荣耀以17.1%的市场份额拿下第一，全面回归后的华为则位列第二，OPPO、苹果以及vivo分别位列第三至第五位，小米继续跌出前五。在接下来的智能手机发展上，终端机型得到再次创新，AI手机渗透率有望快速提升，带动行业景气度向上，现阶段AI手机的优势在于能多采用本地与云端AI结合的方式重塑智能手机体验，可实现即圈即搜、通话实时翻译、实时转录等功能，提升生活和办公体验，预测2024年全球AI手机出货量有望达到2.4亿台，占总体手机出货量22%，2023年该占比仅为1%。PC端方面，PC芯片硬件+终端合力推进产品升级，AIPC渗透率提升刺激换机需求。报告显示，2024年一季度全球个人电脑（PC）出货量同比增长3%，在连续下跌8个季度之后首次实现正增长，2024年第一季度的出货量增长是在2023年第一季度相对较低的基数上实现的。得益于AIPC的势头、不同行业的出货量复苏以及新的更换周期，预计2024年即将到来的几个季度将出现环比出货量增长，全年同比增长3%。在芯片供应商的新处理器平台的支持下，生成式AI笔记本电脑的出货和部署将在2025-2026年加速，同时新兴的生成式AI功能和用例也将加速。面板方面，大尺寸TV面板实现量价齐升，安卓备货带动OLED稼动率阶段性上行，大尺寸面板方面，现阶段产业生态重塑和产业格局趋于稳定，为面板行业的良性发展提供契机，2024年有望成为面板行业走出低谷的转折之年。Capex角度看，目前LCD行业已从大规模扩产的高速发展阶段逐步进入成熟期；中尺寸面板方面，LCD-Monitor面板需求进一步增长，预计4月主流面板价格涨幅将进一步扩大，LCD-Notebook中低端机种上，价格4月难以上涨；在主流市场，面板价格有望迎来结构性小幅上涨，但均价仍持平；小尺寸面板方面，安卓厂商备货带动OLED厂商稼动率阶段性上行。三星、小米等智能手机品牌商们开始着手增加智能手机与OLED库存，带动海外三星显示和国内京东方、华星光电、天马等开工率提升；LTPOOLED销量首次超过LTPS，销售额176.2965亿美元，韩企市场占有率达占87%。PCB方面，需求复苏推动行业周期上行，一季度利润同比增速显著修复，盈利水平环比改善。AI算力基建有望持续拉动服务器PCB高速成长，上游覆铜板等原材料价格上涨短期或难以向下传导，中长期有待观察涨价幅度等因素变化，国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求拉动以及乐观看待国产化进度。

随着现阶段市场行情在高位的震荡运行，市场主线未完全凸显的情况下，叠加备受瞩目的2024国际电子电路(上海)展览会在国家会展中心(上海)盛大开幕，以“智能科技，引领未来”为主题，旨在打造世界级电子电路商贸平台，消费电子板块有望在接下来的分化行情中出现交易性机会。