本周A股只有4个交易日，老股王贵州茅台（600519）接续上周五的跌势继续大幅下行，周五最低时仅报1520.46元，周跌幅3.96%，1555元的周收盘价为2022年12月初以来最低。

话说该股近期的下行，很可能源于零售端价格的下跌，大背景可能还可以有多种解读。但无论如何，有一个事实是确定的，股王已经走下神坛，连同它所代表的“喝酒”板块。大趋势如此，当中出些小波段行情也正常。

几天前听一个年轻人说看好白酒趋势，所以特意说说“喝酒”的事情。许多人还留恋着几年前“喝酒”行情的辉煌时刻而依依不舍，有必要捋捋当中的逻辑了。做投资必须走出“光环效应”，时过境迁的事情，在投资界更司空见惯，宜更多向前看，而不是总呆在那些“牛股”以前的“光环”里自我遐想。

但是，新股王似乎也来搞事情了。周五长江电力（600900）突然放量拉中阴线，跌了2.79%，为今年3月12日以来最大的单日跌幅。

此类单日表现，往往意味着一个波段行情的转折。以其新股王的影响力，这不仅带偏了一众高位电力股，对当天大盘走势也要负上责任。

这让人联想到周五下午冲起来的证券板块，以及由它带动的所谓大金融板块，似乎有这样的目的，要当多头的新旗手，带引大市扭转局势。我们知道，证券股乃至大金融板块，素来有“牛市旗手”称号，周五午后市场也的确因其崛起而翻红。

证券股难有股王魅力，证券股当股王也是老黄历了。尽管周五两市主要指数均飘红，但日线图上，包括上证指数、深成指、创业板指等，均仍未能摆脱短期10日均线的遏制，仍属于“线下行情”。

以上证指数为准，本轮“线下行情”起自5月23日的突破线，已经运行16个交易日。本栏一直主张，指数的“线下行情”中，普通投资者的最好策略就是“离场观望”，这段时间能坚持此策略者，多数会得益匪浅。

所谓股王，是有市场引领作用者，无论是老股王还是新股王，抑或“老情人式”具有情意结的“牛市旗手”，在市场上都有拥趸，站在当前时段看似乎都有点“廉颇老矣”感觉。后市还有新股王到来吗？对于研判大市走向，这个问题很关键，长江电力所代表的这批市场新宠何去何从，值得格外注意。