两融透析 七月大盘进入业绩披露季 半导体绩优成长股可关注

2024年07月02日 09:12   投资快报   刘然

上周两市融资余额约为14483亿元,较前周净流出215亿元。个股普跌,维保压力开始出现。开仓力度锐降,人气处于低位。煤炭板块融资盘流入居前,北向资金先出后回流,苹果产业链和军工龙头流入居前。七月大盘进入业绩披露季,绩差股需要回避风险,半导体绩优成长股仍可关注,总体仍以观望为宜。

一、成交萎缩  龙头拉动

上周沪指跌1%,本周一反弹0.9%,创业板指上周跌4%,本周一走平,两融价格指数上周跌1.3%,本周一反弹0.9%。上周两市日均成交金额为0.66万亿元,较前周减少6%,本周一成交金额为0.66万亿元。

上周两市融资余额约为14483亿元,较前周净流出215亿元,降幅为1.5%,其中沪市净流出124亿元,深市净流出92亿元。上周一至上周五连续净流出57亿元、63亿元、0亿元、34亿元和62亿元,本周一估计净回流30亿元。

上周5357只沪深A股1162只上涨,占比22%,较前周的24%还低一些,呈跌多涨少格局,本周一仅有67%的股票上涨。

上周全市场的日平均维持担保比率为242%,较前周的248%下降,但守住了240%关键分水线,本周一估计约244%。

上周2家新股上市,较前周增加一家,募集金额22亿元。6月份6家新股发行,募集金额53亿元。今年以来43家新股上市,募集金额322亿元。

六月份融资盘累计净流出389亿元,北向资金净流出444亿元,国内资金南下港股市场876亿元,当月国内股票型和混合型公募基金新增发行预料不超过200亿元。

六月新股发行已较去年同期大幅减少,但社会性增量资金缺乏,存量资金流出。两市的日成交金额维持在6、7千亿元左右的低水平,人气相对低迷,但龙头股依然对指数形成明显拉动作用。

今年以来,国家队或险资、社保等以ETF基金认购的形式入市,基本上囤积和作用于业绩稳定、分红派息率高的电力、煤炭、电信、石油和银行板块。此类板块也是上周或六月及今年以来表现最好的板块,成为弱市中的资金避风港。六、七月份是分红派息期,本周一此类红利板块再度冲高,抢权填权后应进入一段整理修正期。

上半年市场表现最差的是光伏、锂电池、地产、水泥及游戏、软件服务板块,内需不强和出口受阻是主要原因。七月份半年报已进入披露期,绩差行业还有待消化利空,绩优成长行业会继续成为资金追捧对象。红利板块由于持仓主力的稳定性仍然是大盘的定海神针,在重要会议之前应会反复活跃。

苹果产业链的电子硬件龙头被市场资金赋予积极期待,与英伟达产业链的光通信龙头个股一起成为当年市场上少有的强势板块。在资金面不充分的局面下,投资者应弃弱留强,避开绩差股,关注绩优成长和红利板块个股。

二、开仓力度锐降   人气处于低位

上周融资买入额为2532亿元,日均值为506亿元,较前周的日均值减少13%,是春节之后的最低值。融资买入额占两市成交之比为7.3%,较前周的8.2%下降,融资买入与融资余额之比为3.5%,较前周的4%下降。开仓力度持续处于低位,观望气氛上升。

上周融资偿还额为2748亿元,日均值为550亿元,较前周的日均值减少6%,持仓为主。

上周融资买入与偿还额合计约为5280亿元,日均值较前周的日均值减少9%,比大盘成交6%的降幅要大一些。

与前周的融资余额14698亿元比较,上周换手率为36%,较前周的40%下降,人气处于下降循环。

与两市上周成交金额33187亿元相比,上周的融资交易占比为15.9%,较前周的16.5%下降。

上周融券余额约为316亿元,较前周减少10亿元,较去年底累计减少了400亿元。

三、煤炭板块融资盘流入居前

上周板块融资盘仅煤炭为净流入1.8亿元、净流出最多的板块是芯片-19.2亿元、有色-16.5亿元、酒-14亿元、证券-13.8亿元、银行-11.4亿元、新能源光伏-11.2亿元、电子-11.2亿元、锂电池-10亿元。

上周个股融资盘净流入居前的是花园生物1.79亿元、汇川技术1.51亿元、北京君正1.4亿元、科大讯飞1.18亿元、长江电力1.17亿元、中航电测1.03亿元、兖州煤业0.96亿元、沪电股份0.94亿元、中国海油0.87亿元、潞安环能0.84亿元、北汽蓝谷0.84亿元。

四、北向资金先出后回流

上周北向资金净流出118亿元,其中沪股通净流出28亿元,深股通净流出89亿元。上周一至上周四连续净流出4亿元、34亿元、20亿元和110亿元,上周五净回流49亿元,本周一假期休市。

与融资盘净流出215亿元相比,北向资金流出强度要小些。上周北向资金与融资盘两者合计净流出333亿元,较前周净流出180亿元增加。

六月份以来北向资金净流出444亿元,今年以来净流入386亿元。

上周北向资金流入居前的个股是工业富联8.8亿元、中国船舶5.7亿元、福耀玻璃3.58亿元、歌尔股份2.74亿元、紫金矿业2.59亿元、韦尔股份2.57亿元、中国人寿2.5亿元、通富微电2.44亿元、工商银行2.36亿元、中远海控2.32亿元、金山办公2.25亿元、民生银行2.16亿元、天孚通信2.13亿元。

上周北向资金流出居前的个股是三花智控-9.55亿元、万华化学-7.18亿元、比亚迪-7.06亿元、贵州茅台-6.24亿元、中际旭创-5.41亿元、美的集团-5.07亿元、五粮液-4.84亿元、格力电器-4.72亿元、立讯精密-4.56亿元、伊利股份-4.3亿元、赛力斯-3.92亿元、中国平安-3.65亿元、江苏银行-3.56亿元。

南向资金上周净流入港股市场93亿元。上周恒指跌1.7%,恒生科技指数跌4%,本周一假期休市。六月份南向资金净流入港股市场876亿元,是近三年来的最大单月流入。今年以来国内资金净流入港股市场3714亿元,是北向资金净流入A股市场规模的近10倍。

五、后市研判

七月大盘进入业绩披露期,绩差股需要回避风险,半导体绩优成长股仍可关注,总体仍以观望为宜。

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