周二市场全天震荡分化，沪指偏强，盘中多次站上3000点，可惜未能站稳，最终顽强红盘；创业板指数震荡调整，收跌逾1%。两市全天合计成交6447亿元，较上个交易日缩量133亿元。盘面上，信创产业链领涨，财税改革主题、低价股表现活跃，白酒、银行、石油、软件服务、钢铁等行业板块涨幅居前，工程机械、铜缆高速连接、家电、稀土永磁、半导体、苹果概念等板块表现疲弱。个股跌多涨少，全市场共有67只个股涨逾9%。总体来看，市场情绪比较一般。

市场行情呈现结构性分化和极度抱团两大特征。昨日大盘多次站上3000点，但在北向资金恢复交易的情况下，量能反而比周一萎缩，充分说明市场追涨意愿不强，做多动力不足，量能持续萎靡制约了市场的反弹力度，同时也导致市场题材热点严重分化和轮动加速，也让部分资金极度抱团在高股息、质优成长龙头等少数方向。

昨天市场出现明显的分化。一方面是大小指数的分化，上证指数在贵州茅台、中国平安、工商银行等众多权重股的带动下反弹上攻3000点，而创业板指数受阳光电源、东方财富等创蓝筹拖累继续承压，周一金针探底K线低点1652点仍将面临考验。另一方面是大小指数内部风格的分化，上证指数的白色线在黄色线上方，说明是大盘股、权重股强于小盘股，创业板指数则截然不同，黄色线在白色线上方，说明小盘股、题材股明显强于大盘股。

机构抱团方面，主要聚焦在高分红高股息和质优成长龙头两个方向。一方面是高分红高股息方向，随着无风险利率下行，银行理财产品的收益率下行，在资产荒的背景下，保守稳健的长期资金会寻找新的投资品种，股票市场中现金流好、低估值、高分红、高股息的品种获得了以险资为代表的机构资金的抱团，也就看到了工行、农行、建行、长江电力等诸多品种持续创历史新高或者阶段新高，煤炭石油、银行、电力等上半年领涨的高股息方向，仍将获得机构资金的抱团。

另一方面，风险偏好比较高的机构资金，则抱团产业趋势向好、业绩兑现能力强、估值性价比比较高的质优龙头，比如人工智能产业链上游光模块、PCB，业绩不断兑现甚至超预期，新易盛、中际旭创、沪电股份等；比如最近的消费电子产业链的立讯精密、蓝思科技等也不断创阶段新高。

    越声理财表示，市场短期震荡反复，财报窗口期聚焦业绩主线。大盘在3000点下方不悲观，而市场信心的恢复的确需要时间，在量能不足的情况下，行情仍将呈现结构性分化特征。目前已经进入中报时间窗口期，在强监管严监管的背景下，要提升中报业绩的关注度，聚焦业绩兑现能力强、业绩与估值相匹配的优质品种，回避业绩可能不及预期甚至是爆雷的垃圾股。