受利好消息催化，旅游板块今日早盘逆市走强。截至收盘，旅游酒店板块收涨1.34%，成分股中众信旅游、西安饮食均涨超3%，三特索道、岭南股份、九华旅游涨超2%。

（图源：南财金融终端）

消息面上，文化和旅游部、国家发展改革委、财政部等九部门日前联合印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》。

中航证券指出，新政助力旅游景气度提升，暑期游数据亮眼。随着国内旅游市场的逐步回暖，各大旅游景区的经营状况也呈现出整体性的复苏态势，清明、五一旅游数据已经验证，暑期游有望在高需求之下实现旅游客流量、客单价的稳健增长。

投资要点

①九部门联合发文，推进旅游公共服务高质量发展

②暑期游热度高涨，量升价跌趋势延续

③机构建议关注OTA、旅游景区、酒店等细分方向

九部门联合发文，推进旅游公共服务高质量发展

文化和旅游部、国家发展改革委、财政部等九部门日前联合印发《关于推进旅游公共服务高质量发展的指导意见》。

指导意见提出，利用3到5年时间，基本建成结构完备、标准健全、运行顺畅、优质高效，与旅游业高质量发展相匹配的旅游公共服务体系，旅游公共服务有效供给明显扩大，服务效能明显提升，对薄弱领域、高峰时段和特殊人群的服务保障能力明显增强，人民群众对旅游公共服务的满意度明显提高。

指导意见明确五大方面15项主要任务。在优化旅游公共信息服务方面，优化线下旅游服务中心布局，加强线上旅游公共信息服务，加强旅游公共信息服务资源整合。在完善旅游公共交通服务方面，加强旅游交通基础设施建设，提升旅游交通公共服务设施建设和管理水平，优化旅游交通运输服务。在强化旅游应急救援服务方面，加强旅游应急救援机制建设，优化旅游应急救援设施设备布局，增强旅游应急救援的社会参与。在加强旅游惠民便民服务方面，开展形式多样的旅游惠民便民活动，推动旅游惠民便民设施建设改造，提升入境旅游公共服务水平。在促进公共文化服务和旅游公共服务融合发展方面，促进文化和旅游公共服务设施功能融合，丰富旅游场所公共文化服务内容，增强公共文化场所旅游吸引力。

据介绍，下一步，文化和旅游部将研究制定并出台旅游公共服务相关标准规范，为各地推进旅游公共服务建设提供业务指导；加强监督检查，建立常态化监督管理机制，推动地方部门落实主体责任，将各项任务落细落实落地。

暑期游热度高涨，量升价跌趋势延续

随着高考结束和多地高校毕业季的到来，毕业旅行热度明显上扬。

• 携程平台数据显示，6月以来，“毕业旅行”相关搜索热度环比上月提升超三倍，00后群体在6-8月的旅行预订量同比增长超80%，其中，出境游订单同比增长153%。

同时，暑假是亲子游的旺季，研学等项目热度高涨。

• 携程平台数据显示，从当前预订行程的人群来看，国内游亲子人群占比近半，出境游亲子订单占比达到53%；其中，距离暑假提前一个月，研学产品的预订量已经与去年持平。
• 东莞证券指出，目前各OTA平台报告显示，暑期出游预订继续呈现量增价减的趋势，拥有亲子游、毕业游等长途游群体的暑假大旺季平均订单价格可能同比下降。预计未来注重“性价比”仍是大众出游消费的主旋律。

银河证券表示，2024年暑运于7月1日开始。整体看，今年暑期旅游市场量升价跌趋势仍在延续。

• 1）量升：铁路部门预计今年暑期发送旅客8.6亿人次/同比+3.6%；航班管家数据预计24年暑运民航旅客发送量约1.35亿人次/同比+7%，增速与23年暑运相近（+7.4%），反映居民出游需求仍具韧性。
• 2）价跌：暑运民航国内、国际票价均有所下降，航班管家及去哪儿的数据显示，国内经济舱平均票价同比-3%/-6%，国际机、酒价格平均同比-22%、-24%。
• 银河证券认为，整体而言，疫情放开以来的量升价跌趋势在暑期旅游市场上仍然存在，但国内、国际市场票价背后的影响因素各不相同。其中，国内机票价格下跌预计仍更多受宏观经济影响，而国际机酒价格下降则较多与供应链恢复有关，例如2024年暑运国际+地区航班量同比+62%，预计可恢复至2019年的80%，同时OTA平台在海外的酒店供应链也已基本恢复。
• 海通国际认为，暑期第一波出游高峰将至，预计暑期国内旅游市场有望保持稳步增长，入出境游在政策红利的影响下有望增长迅猛，板块信心逐步修复。

投资建议

中银国际：

暑期出行旺季下多文旅产业链相关公司有望迎来全年业绩高峰期。

1）重点看好后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；

2）受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；

3）跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，关注：中国中免、王府井；

银河证券：

暑期景区板块通常具备超额收益，核心逻辑在于暑期业绩占全年比重高、高经营杠杆带来潜在业绩弹性，叠加当前优质景区标的受风格变化影响估值已回落至可布局区间。

1）首选OTA板块，旅游市场景气的绝对受益者，出境游、国际业务构筑二次成长曲线，关注：携程集团-S、同程旅行；

2）景区:逻辑由复苏转向成长，重点把握旺季接待瓶颈提升、资源整合，以及中期增量储备项目三条主线，关注：三特索道、西域旅游、天目湖。

东方证券：

短期建议优先关注旅游景区板块，线索包括：

1）由于夏季高温，建议关注位于北方且有望受益于暑期旺季的长白山以及受益于旅游旺季的OTA标的携程集团-S;

2）高铁已通车或即将通车的自然景区，如九华旅游、黄山旅游、天目湖;

3）旅游设备更新相关标的，如三特索道、金马游乐、风语筑；

4）下半年基数逐渐转低的米奥会展。

长期建议关注连锁化率持续提升、中高端化升级稳步推进的酒店龙头，如锦江酒店、首旅酒店。

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