周四市场全天高开低走，各大指数全线走弱，截至收盘，沪指收跌0.83%，创业板指数收跌0.78%。两市全天合计成交额5831亿元，与上日基本持平。盘面上，仅人形机器人、银行、家电、石油等少数板块翻红，低价股表现活跃，水产品、旅游、短剧游戏、房地产等众多板块位居跌幅前列。个股呈现普跌格局，全市场超过4800只个股下跌，翻红的个股只有400余只，连板股只有3只，市场情绪陷入冰点水平。

市场量能不足题材热点加速轮动。市场成交量连续两日不足6000亿元，创了近10个月的地量水平。在极度缩量的情况下，题材热点轮动明显加快，不少热点都是一日游行情，追题材热点出现了明显的亏钱效应。比如周二财税改革主题爆发后，次日直接大幅调整；周三领涨的免税概念，昨日直接低开走弱；受车路云一体化首批试点名单公布利好刺激，车路云概念高开冲高后快速回落杀跌，不少核心受益个股出现了放量大阴线。接力追涨次日立刻被闷杀出现巨亏，这种市场生态，对于短线活跃资金是非常不友好的，对市场人气是极大的伤害，这种负反馈也让资金观望情绪提升。

市场部分资金在回避中报业绩不确定性风险。随着交易所发布中报预披露时间表，市场正式进入中报时间窗口期。根据规定，上海主板和深圳主板业绩变动幅度比较大的公司需要在7月15日有条件披露。证监会新主席上任后强调强监管、严监管，新“国九条”也是要加速出清垃圾股，在这种大背景下，在财报窗口期，业绩的关注度显著提升。此前年报季报披露后，股票被实施ST、业绩爆雷导致不少个股出现杀跌，甚至出现面值退市等风险，当再次进入财报时间窗口期时，资金会有疑虑，为了回避业绩不确定性风险会进行观望甚至进行减仓来应对，同时也会导致部分资金抱团低估值高股息方向，比如银行，这也代表了市场风险偏好的低迷。

越声理财表示，市场短期震荡筑底，耐心等待反攻信号出现。国内政策偏积极，央行强调加大实施已出台政策力度，房地产销售数据开始回暖，对于市场来说是积极的因素。当然，我们也要尊重市场，量能持续萎靡，也说明市场信心不足，市场信心的恢复难以一蹴而就，真正提振市场信心的，还是要靠市场出现持续的赚钱效应，因此，市场短期仍会反复缩量震荡筑底。策略上，建议先控制好总体仓位，多点耐心，等反攻信号出现后再加大操作力度；仓位重的，建议要根据中报业绩、政策风口等情况优化持仓结构和调仓换股。