一、超跌反弹和强者恒强
上半周沪指涨0.5%，创业板指跌1.4%,两融股票加权价格指数走平，日均成交金额为0.63万亿元，较上周的日均值减少5%。
本周前两个交易日两市融资余额为14313亿元，较上周净流出51亿元，降幅为0.4%。其中沪市净流出33亿元，深市净流入18亿元。周一和周二连续净流出47亿元和4亿元,周三回落震荡，估计净流出20亿元，下半周流出减缓，全周估计净流出130亿元,今年至本周二融资盘累计净流出1468亿元。
上半周全市场的日平均维持担保比率为239%，较上周的242%有所下滑。
上半周北向资金净流入101亿元，周二净流入141亿元，周一和周三分别净流出22亿元和18亿元,今年以来净流入348亿元。
上半周北向资金与融资盘背道而驰，两者合计净流入50亿元,上周两者合共净流出258亿元。
上半周南向资金继续净流入港股市场67亿元,上半周恒指涨1.5%，恒生科技指数涨2%。今年以来南向资金净流入港股市场3890亿元，接近北向资金流入A股规模的12倍。
周一市场在极度缩量之际，周二展开了近期较少见的强力反弹，PCB板块表现最优，光通信强者恒强，果链及半年报业绩增长的存储芯片板块吸引资金流入,红利概念股也稳定上行。周三长期超跌的光伏、锂电池等放量反弹，而食品饮料板块成为本周表现最差板块，弱势行业需要时间和空间消化基本面的不利因素。
在重要会议前后，大盘总体支撑力较强，以稳定和确定性来看，电力和半导体行业中的绩优成长股仍可关注。
二、两融品种更替
本周因为被实施其他风险警示，沪深交易所将下列股票剔除出两融品种：000040东旭蓝天、000413东旭光电、002308威创集团、300376易事特、600287江苏舜天、600831广电网络。
从3月份年报预披露至今，交易所的两融品种中，前后剔除了约60家被实施风险警示的股票，并在7月9日又新加入了44家股票进入两融品种，分别是：605011杭州热电、603662柯力传感、603383顶点软件、603358华达科技、603099长白山、601500通用股份、601022宁波远洋、600961株冶集团、600816建元信托、600601方正科技、600461洪城环境、600388龙净环保、000429粤高速Ａ、000564供销大集、000737北方铜业、000785居然之家、000888峨眉山Ａ、000923河钢资源、000980众泰汽车、001309德明利、001337四川黄金、002157正邦科技、002395双象股份、002590万安科技、002668TCL智家、002865钧达股份、002929润建股份、300067安诺其、300181佐力药业、300290荣科科技、300442润泽科技、300455航天智装、300492华图山鼎、300570太辰光、300678中科信息、300690双一科技、300757罗博特科、300781因赛集团、300811铂科新材、300856科思股份、300857协创数据 、603357设计总院、300484蓝海华腾、300255常山药业。
三、人气低位回暖
本周前两个交易日融资买入额为1024亿元，日均值为512亿元，较上周的日均值增加9%。融资买入额占两市成交之比为7.8%，较上周的7.7%回升。融资买入与融资余额之比为3.6%，较上周的3.3%回升。
本周前两个交易日融资偿还额为1076亿元，日均值为538元，较上周的日均值增加9%，持仓为主。
本周前两个交易日融资交易占比为16.1%，较上周的15.9%有所回升。折算成一周的换手率为37%，较上周的33%上升，人气低位回暖。
本周前两个交易日板块融资盘流入居前的是新能源风核电2.5亿元、农业2.3亿元、汽车1.5亿元、智能机器1.4亿元、芯片1.1亿元、5G1亿元、旅游服务0.6亿元、医药中成0.4亿元、酒0.4亿元、钢铁0.3亿元。
本周前两个交易日个股融资盘流入最多的是赛力斯2.09亿元、韦尔股份1.74亿元、江淮汽车1.67亿元、方正科技1.67亿元、TCL科技1.48亿元、正邦科技1.41亿元、中际旭创1.18亿元、中国中免1.11亿元、沃尔核材1.06亿元、宁德时代0.95亿元。
三、上海电力融资盘小幅流入
上海电力(600021)近期震荡横盘, 融资盘小幅流入。上周四和上周五的融资买入额分别为0.17亿元和0.16亿元，本周前两个交易日融资买入额分别为0.12亿元和0.29亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.06亿元。
根据华源证券研报，上海电力是国电投华东区域核心电力平台，清洁化转型稳健发展。公司为国家电投集团旗下核心电力上市平台(集团拥有57.46%控股权)，为集团旗下境内最大的电力上市平台，集团旗下江浙沪三省的常规能源整合平台。截至2024年3月底，公司控股装机2249万千瓦，其中煤电、气电、风电、光伏分别为985、362、387、516万千瓦，清洁装机占比达到56%。在煤价回落与绿电稳健发展下，公司扣非归母净利润于2023年达到历史高值(约15亿元)。
目前公司拥有上海、江苏在建拟建6台百万千瓦煤电机组，预计新机组投产后，公司煤电盈利能力或得到较大改善。另外公司燃机几乎位于上海、浙江两地，在两部制电价与气电联动下盈利能力及稳定性具有较强保障。
新能源规划合理稳健，预计2024年-2025年两年合计新增217万千瓦即可完成60%清洁能源占比目标。2023年4月获得上海45万千瓦风电项目指标，并争取2024年在沪再获得一个深远海项目。
预计公司2024年-2026年归母净利润分别为25亿元、29亿元、34亿元，给予“买入”评级。
四、佰维存储融资盘小幅流入
佰维存储(688525)近期震荡反弹，融资盘小幅流入。上周四和上周五的融资买入额分别为0.12亿元和0.07亿元，本周前两个交易日融资买入额分别为0.17亿元和0.19亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.04亿元。
公司预计2024年上半年实现归属净利润约为2.8亿元至3.3亿元，与上年同期相比，将增加约5.76亿元至6.26亿元，同比扭亏。
根据国信证券研报，存储步入上行周期，公司聚焦5大应用市场进行产品拓展。依据WSTS预测，2024年全球存储市场规模将同比增长45%，受益于上行周期，公司客户拓展加速：在手机、PC、服务器、智能穿戴和工车规5大应用市场中，公司嵌入式存储进入OPPO、传音控股、摩托罗拉、HMD、ZTE、TCL等客户；PCSSD产品已进入联想、Acer、HP、同方等厂商；智能穿戴产品已进入Google、小米、Meta、小天才等头部厂商；车规产品正在导入国内头部车企及Tier1客户。
芯片设计和晶圆级先进封测作为公司二次增长曲线加速推进。在IC设计领域，公司推出第一颗主控芯片，进入量产准备阶段；在先进封测领域，公司惠州封测基地聚焦存储器封测及SiP封测，未来富余产能将向存储器、IC设计公司、晶圆制造厂商提供代工服务形成新的业务增长点。此外，公司在东莞松山湖落地了晶圆级先进封测制造项目，聚焦大湾区封测需求；在存储测试设备领域，公司自主开发了一系列存储芯片测试设备。
2023年研发投入同比增长98%，股权激励显信心。公司持续加大研发布局，2023年研发投入2.5亿元，研发人员数量同比增长82.62%，占公司总人数近4成。在此基础上，公司股权激励目标明确：2024年营收目标区间45亿元-50亿元，2025年营收目标区间60亿元-65亿元，2026年营收目标区间75亿元-80亿元。
基于公司2023年与2024年一季度经营情况，预计2024年-2026年归母净利润为4.96亿元/5.08亿元/5.78亿元，给予“增持”评级。
