本报讯   8月12日A股市场再次缩量，全天成交额仅为4986.57亿元，创下近4年来单日新低，而一字跌停的*ST威创以不足32万元创下个股最低成交金额。市场整体交投清淡，存量资金博弈加剧，热点题材快速轮动，投资者观望情绪也逐步加重。

A股单日成交额跌破5000亿元

8月以来A股市场成交数据加速下滑，截至昨日收盘，两市成交额已连续5日不足7000亿元。继上周五成交金额创2022年10月11日以来新低后，昨日市场全天成交额为4986.57亿元，创2020年5月25日以来近4年单日新低。若以个股均值计算，A股昨日每股平均成交额仅0.93亿元，为近年较低水平。

数据统计显示，2020年以来A股仅3次单日成交额跌破5000亿元，除昨日外还包括2020年的5月25日及4月13日。目前，沪深两市成交额已重返2020年5月下旬时的水平。作为市场活跃资金之一，两融动向一直备受市场所关注，截至8月9日数据，目前沪深两融余额为14209.7亿元，距离今年2月录得的低值(14201.1亿元)仅差8.6亿元，同时其目前也已降至近年来的极低水平。此外，市场重要看多资金——融资余额的规模近期也下降明显，以近3个月数据统计，其累计减少近960亿元，降幅近6.4%，同样逼近近年低点。

不过个股方面仍有部分标的交投活跃，以近5日数据统计，大众交通、贵州茅台、北汽蓝谷、中公教育、工业富联等16只个股日均成交超20亿元。

四年前地量后沪指涨幅超20%

时隔十年出现极低地量，A股市场后续会怎么走？也许可以从历史数据中获取一些参考。

投资快报记者留意到，2020年5月25日出现地量后A股快速反弹，上证指数由2800多点快速上冲至3400多点，涨幅超过20%。

事实上，2020年5月25日上证指数位于2818点，彼时距离上一次失守3000点的2020年3月9日已历经52个交易日，期间跌幅近7.1%。在经历过地量成交之后逐步展开反弹，经过26个交易日的震荡上行后重返3000点，并于同年7月13日达至阶段新高3459点，期间沪指累计上涨幅度接近22.2%。在此期间，科创50、创业板指在此区间反弹最为迅猛，涨幅分别达42%、41%，深证成指也有近34%的涨幅，而红利指数修复程度相对靠后仅有12.7%。规模指数方面，中证1000、中证500回升幅度较上证50、沪深3000明显较快，国证2000、中证2000表现趋于中间水平。

有分析人士表示从2021年以来，市场的地量基本维持5000多亿元水平，当下成交额正处于地量水平区域内。从2020年以来，当市场确立年内绝对地量后，短期内都会阶段性反弹。在应对上，普通投资者此时更要避免没有把握的操作，多考虑“长持”或“观望”，真正的变盘信号一定是那根放量上攻的“穿云箭”。

投资者观望情绪加重

目前市场整体交投清淡，存量资金博弈加剧，热点题材快速轮动，投资者观望情绪也逐步加重。中信建投证券研报指出对于多数资金来说，需要确认扩内需政策实质显著发力和经济企稳。投资者需要保持耐心等待进攻时机，先守住稳定红利行业为主的“胜率资产”，再伺机逢低逐步布局受益扩内需政策的方向与成长性行业,重点关注电力、电信运营商、国有大行、高速公路、军工、医药等。

此外，浙商证券的研报指出A股已经进入中线底部的筑底期，虽然底部的形成可能需要一段时间，但在真正的中线大行情启动前，市场将呈现“下有支撑、上有压力”的区间震荡走势。建议投资者在指数挑战区间下沿时择机增配，对于短线仓则建议快进快出做好差价，并在个股选择上适当“轻指数，重个股”。

此外，也有分析认为虽然当前成交额处于地量水平，但历史上在市场确立年内绝对地量后，短期内都会出现阶段性反弹。例如2020年5月25日成交额跌破5000亿元后，市场迎来了反转。

综上所述，尽管A股市场短期内可能面临一些不确定性和压力，但多数机构认为市场估值具有吸引力，对后市不必过于悲观。投资者可以关注政策动向、行业基本面以及市场情绪变化，合理配置资产以应对市场的波动。