本报讯 正式下场！中国央行周五表示8月开展公开市场国债买卖操作，“买短卖长”全月净买入债券面值为1000亿元人民币。分析人士指出央行买卖国债可以避免长端利率过度偏离合理水平，有助于稳定债市的预期。
央行净买入国债1000亿元
8月30日，央行官网发布了国债买卖业务2024年1号公告，2024年8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为1000亿元。
据了解，此次央行出手买卖国债为史上首次。央行上月曾宣布将于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，标志着正式将国债纳入公开市场操作工具箱,这是央行“官宣”后首次开展买卖国债操作。
央行行长潘功胜在今年陆家嘴论坛上表示，把国债买卖纳入货币政策工具箱不代表要搞量化宽松，而是将其定位于基础货币投放渠道和流动性管理工具，代表未来货币政策框架演进的一个重要方向。
在8月29日，央行也宣布以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。据悉，央行此次买入的特别国债是财政部2007年发行、2017年续作的特别国债的再次到期续作。
今年以来，央行已多次通过多种方式来引导市场预期。分析人士指出央行买卖国债可以避免长端利率过度偏离合理水平，有助于稳定债市的预期。
华夏基金表示，本次特别国债的到期续作虽然没有增加央行对国债的持有规模，但却实实在在地提升了持有债券的久期。此外，央行现在持有了长久期国债，如果日后在市场卖出会形成重大影响，可以影响长端利率的走势。
民生银行首席经济学家温彬表示，本月央行净买入国债的操作表明了央行的货币政策立场，预示着后续流动性的合理充裕状态。另外，也会给市场传递对国债收益率曲线的管控信号。长端债市利率大幅向下突破可能性较低，短端产品或因其流动性较好以及非银机构的配置需求更受青睐。
温彬表示，央行净买入国债实际上向市场投放了基础货币，增加了释放流动性的手段，既是维护经济修复适宜的货币环境，也反映出央行货币政策框架的进一步演进，逐步淡化MLF的货币投放作用，以国债净买入替代。“后续MLF到期量较大，9月到12月的MLF到期量分别为5910亿元、7890亿元、14500亿元、14500亿元，或迎来替换窗口期，也可以起到淡化MLF政策利率色彩的作用。”
而央行全月净买入债券面值为1000亿元，这意味着同期向市场释放约1000亿元流动性，可以在很大程度上解释近两个交易日市场流动性在月末临近时点出现的罕见宽松现象。
投资快报记者注意到在央行公告发布后，债券市场中长期收益率逐步下行。10年期国债活跃券利率小幅下行，其余品种多数下行，5年期国债以2.75bp的下行幅度领涨市场，同时国债期货多数收涨。
中报收官 多行业景气度复苏
面对复杂的宏观经济形势，A股上市公司展现出较强的经营韧性，多行业景气度复苏。
数据显示截至8月30日记者发稿时已有4966家上市公司披露了2024年半年报，合计实现营业收入28.36万亿元，同比增长1.03%；实现归母净利润2.18万亿元，同比增长0.46%。其中，消费电子、半导体等多行业复苏信号明显，上市公司业绩加速回暖，但光伏、锂电等产业也因行业竞争激烈、产能周期等因素业绩承压。
整体来看，A股合计有34家企业归母净利润超过百亿元，剔除“中字头”在内的大型央企、银行后，贵州茅台、宁德时代、美的集团、五粮液、紫金矿业和比亚迪等多家实体企业也在“百亿俱乐部”之列。不少企业作为相关行业的“链主”企业，业绩强劲增长，也为产业链相关公司业务发展带来动力。
从业绩增速来看，今年上半年合计2457家企业的业绩出现正向增长，占比接近50%，其中578家企业净利润增长超过100%，32家企业的业绩增速超过1000%。百利天恒-U、五洲特纸、金圆股份等多家企业成功扭亏。
高增长的背后既有企业自身的努力，也有行业景气度回升的影响。其中，最典型的莫过于电子产业的复苏。随着全球宏观经济温和复苏，消费电子、半导体等市场需求改善。已经披露中报数据的443家申万电子行业企业中，264家企业的业绩正向增长，207家企业的业绩增速超过20%。
与此同时，在监管机构引导下，企业主动分红意识大幅提升，中期分红金额创历史新高。
据不完全统计，截至目前已有569家上市公司发布了2024年中期现金分红方案或预案，涉及分红总额超3101亿元。值得注意的是工农中建交五大行均宣称进行中期分红,其中工商银行现金分红511.09亿元，农业银行分红407.38亿元，中国银行分红355.62亿元，建设银行分红492.52亿元，交通银行分红135.16亿元，合计分红1901.77亿元。
分析认为随着政策定位的清晰，上市公司正从重融资轻投资回报向投资回报和融资并重转变。管理层通过顶层设计，逐步强化上市公司分红和回购，A股整体投资的潜在回报显著提升，当前A股对投资者的吸引力也在逐步增强。
“从长期来看的话，优质成长股特别是具有业绩支撑的白马成长股可能具有更强的增长动力。特别是经历了近四年的下跌，很多白马成长股跌幅已高达50%以上，甚至有的达到70%。从中长期来看，当前处于历史低位区域。”前海开源首席经济学家、基金经理杨德龙表示。
