华源证券广东分公司资深投资顾问王君毅
（广东广播电台特邀嘉宾，第三届粤港澳大湾区投资高峰论坛特邀嘉宾）
SAC执业证书编号：S1350620030001
【热点事件解读】
1.中证A500指数：配置均衡，龙头荟萃，10月15日起正式在深圳证券交易所挂牌上市交易。
中证A500ETF（159338）跟踪的中证A500指数于9月23日正式发布。因编制理念与国际接轨，具有更强的代表性以及更为均衡的行业分布。
与沪深300等跨市场规模指数表征不同市值规模上市公司证券整体表现不同，中证A500指数采用以行业均衡为核心的编制方法，从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，提升市值规模指标选样下指数的行业分布均衡度。
投顾解读：中证A500指数优先选取三级行业龙头公司，纳入更多信息技术、生物医药等新兴行业龙头公司，有助于引导资金流入新质生产力相关领域。从成分股权重来看，在沪深300指数的基础上在非银金融+银行+食品饮料上减少了一定的权重，均匀分配到其余新兴行业。权重行业分布方面与A股整体更一致，代表性更强。
【10月15日周二点评】
A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌2.53%，深成指跌2.53%，创业板指跌3.22%，北证50指数跌1.56%，沪深京三市成交额16515亿元，较上日放量25亿元。全市场超4400只个股下跌。
今日虽然受到外围影响，仍旧是维持1.5万亿的成交以上，市场便有可操作的机会。上证指数3200点的黄金分割百分比50%支撑位置还是比较强势的，但是要注意上证一旦跌破3200点，下方的跳空缺口3160点还不一定能够支撑得起，再往下看就是黄金分割线0.382的3070点和下一个缺口3090点，如图所示：
【板块分析】
板块题材上，互联网电商、游戏、军工装备板块涨幅居前，油气股、煤炭、证券板块领跌两市。盘面上，互联网电商板块全天领涨，跨境通、凯淳股份涨停，青木科技、星徽股份、赛维时代等跟涨。 消息面上，“双十一”提前启幕，淘宝与京东两大电商巨头首次实现“双十一”同步开启；军工装备板块反复活跃，北方长龙、长城军工涨停，中科海讯、中船应急、捷强装备等涨幅靠前，消息面上，据央视新闻援引韩国联合参谋本部消息，朝鲜于当天中午12时左右在朝韩军事分界线以北炸毁连接朝韩的京义线、东海线部分区间通路；油气股今日集体调整，准油股份跌超6%，中曼石油、洲际油气、海油工程等多股跌超4%
（上图截取自同花顺）
【市场展望】
外围局势有异动，所以今天也受到明显的影响，指数今日继续波动，在打压和洗盘阶段下，等待更好的时机到来。
第一手准备是：注意有部分业绩有问题或者亏损的公司，连续暴涨之后，会有明显的获利回吐，这部分公司要适当回避。接下来公司会有分化，所以在反弹过程中，部分公司高位需要参考反弹出局的操作策略，学会出局等待更好的机会，也不失为一种选择。
第二手准备：市场正在酝酿下一波的大反弹，这一次外围时间应该是雷声大，雨点小，“寒潮”之争过去之后，市场会恢复正常，一旦做多氛围启动，那么很多机会即将来临。
行业动向：
行业来看，2014年传统行业增速（8%）与全行业接近，但当下传统行业表现明显弱于全行业，地产相关行业增速（1.7%）低于非地产相关（5.2%）。
新动能：2014年是起步阶段，当下是发展中期。2014年制造业投资增速下行至11.2%、技改支出负增长（-6.6%），但今年表现强劲。今年新基建也替代老基建。从产业角度看，2014年高技术制造业在工业中占比仅10.6%，刚开始提升，目前则已达15.7%。
此外数字经济GDP占比目前也达到8%附近，高于2014年（6.1%）。出口竞争力也不同，2014年低附加值消费品出口强，当下高附加值中间品资本品出口更强，船舶出口高增51%。
财政模式不同：2014年地方财政发力为主，当下中央财政发力更多。2014年化债主要是降成本而不是约束融资，因而地方财政仍在扩张，基建投资（同比20.3%）表现仍强。当下地方财政受约束更大，中央财政发力替代地方财政。
政策投向也相应改变，由单一依赖市政类传统基建，扩展到目前新基建、设备更新、消费品以旧换新等多手段模式。
从产业角度看，2014年是新兴产业发展仍处于早期阶段，而当下高技术制造业、数字经济等已具备相当体量。首先，2014年前新兴制造业增速与传统行业基本一致（10%左右），2014年前者才开始明显高于后者，说明彼时新兴产业发展还处于早期阶段。而2015年至今，新兴产业增速（10%左右）持续高于传统行业（5%左右）。
其次，数字经济GDP占比与高技术制造业在工业中占比，均是在2014年以来才明显上升，目前已分别达到8%、15.7%左右。此外，电子商务增加值、网上零售占比、互联网金融GDP占比也是自2014年后才开始明显上升。（中财网：申万宏源研报截取）
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