金音

10月23日，行业板块涨多跌少，风电设备与光伏设备板块大涨，航天航空、船舶制造、保险、化肥行业、电池、汽车整车板块涨幅居前，教育、游戏、文化传媒、电子化学品板块跌幅居前。

光伏行业近期不断有利好传来。有消息称，美国商务部考虑部分撤销中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税，所涉产品为某些小型、低瓦数、离网晶硅光伏（CSPV）电池。此前，光伏业协会发文呼吁制造企业不要进行低于成本的销售与投标，促进行业健康发展。万联证券表示，光伏行业底部出清有望加速，供需格局有望逐步迎来边际改善；华安证券认为，行业无序竞争有望被限制，组件价格有望迎来拐点；国金证券认为，当前光伏产业链价格及盈利已明确处于底部，预计出清信号或将进一步趋频。

万联证券：光伏行业供需格局有望逐步迎来边际改善

在行业整体供给过剩背景下，2024年光伏产业链产品价格持续下行，企业业绩整体承压。目前，光伏行业硅料、硅片、组件等产品价格均接近或低于企业成本线，产业链多个环节持续处于亏损状态。当前全行业亏损的局面不利于光伏行业的持续健康发展，行业底部出清有望加速。结合近期业内频传供给侧改革的积极信号，光伏行业供需格局有望逐步迎来边际改善。整体而言，目前光伏板块估值较低，建议关注后续供需格局改善带动的估值修复机会。

华安证券：行业无序竞争有望被限制 组件价格有望迎来拐点

成本限制下，组件价格或将触底。今年以来组件价格低位运行，光伏协会已经多次召开会议，以促进行业健康有序发展，此次光伏协会明确投标价格需高于成本，且表示将定期测算行业成本并公布。0.68元/W的成本底线有望限制行业无序竞争，组件价格有望迎来拐点。

海通证券：积极引入外部力量对光伏行业起到约束作用

光伏行业协会发文拆分组件含税的现金成本，并呼吁招标应设定最低限价、同时建议采用两部制开标、以合理均价作为靶心价，并且引入技术创新、可靠性、知识产权等全面的评分体系，我们认为本次协会公布的成本数据公允，具备较高参考价值，声明的措辞严厉，通过积极引入外部力量起到约束作用。

国金证券：当前光伏产业链价格及盈利已明确处于底部

当前光伏产业链价格及盈利已明确处于底部，供给端落后产能的出清进程从23Q4开始，至今已经历了二三线企业掉队、跨界企业批量退出、头部产能开启整合等多个具有标志性事件的阶段，目前已进入这一轮供给侧洗牌的中后期，后续Q4临近年关，预计出清信号或将进一步趋频。当前最看好的方向：强α公司、边际向好环节、新技术，并逐步关注有机会“剩着为王”的主链龙头。

中泰证券：自律行为将引导光伏行业向健康的方向发展

行业协会引导的自律行为将引导光伏行业向健康的方向发展，叠加供需关系的逐步改善，价格有望迎来拐点，建议重视已充分体现经营韧性和阿尔法的光伏龙头：福斯特、福莱特、聚和材料、中信博、钧达股份等；同时建议积极关注主材龙头：隆基绿能、晶科能源、晶澳科技、天合光能、通威股份、横店东磁等。