10月28日南方航空（600029.SH）发布三季报，今年前三季度公司实现营业收入1346.61亿元，同比增长12.70%；实现归属于上市公司股东的净利润19.65亿元，同比增长48.86%。

民航业的业绩通常受三大因素直接影响，分别为出行需求、航油成本、汇率走势。

出行需求是航空公司业绩的关键驱动因素之一。当出行需求增加时，航空公司能够卖出更多的机票，提高客座率，增加航班频率，从而增加收入。反之，如果出行需求下降，航空公司的客座率会降低，航班可能会被取消或合并，导致收入减少。

据新华社消息，今年三季度，民航全行业完成运输总周转量403.5亿吨公里，旅客运输量2亿人次，货邮运输量231.5万吨，同比分别增长19.8%、12.3%、19.4%，运输规模创历史新高。

客运方面，三季度民航国内航线旅客运输量1.8亿人次，同比增长8.3%；国际航线旅客运输量1822.6万人次，同比增长78%。国际航空客运市场延续较快恢复态势，7月以来，我国航空公司运输国际旅客量连续三个月恢复至2019年同期的90%以上。

民航局相关负责人表示，前三季度民航整体安全形势保持平稳，客运生产稳步增长，货运需求持续旺盛，运行效率持续提升，民航发展内生动力和服务国家战略能力进一步增强。

南方航空运营数据显示，今年前三季度公司收入客公里(RPK)为175,848.42百万，同比增长13.29%；收入吨公里(RTK)为16,528.04百万，同比增长13.40%。这些数据表明，公司前三季度旅客运输量和货物运输量均实现了显著增长。

航油成本是航空公司最主要的成本支出之一，它直接影响航空公司的运营成本和最终的财务业绩。航油成本的波动受多种因素影响，包括原油供应链、美元加息、地缘政治等。这些因素导致国际市场原油价格的大幅波动，进而对航空公司的业绩造成显著冲击。

南方航空在半年报中表示，国际原油价格波动以及发改委对国内航油价格的调整，都会对本集团的成本造成较大的影响。假定燃油的消耗量不变，报告期内平均燃油价格每上升或下降10%，将导致本集团报告期内营运成本上升或下降人民币2,789百万元。

2024年上半年南方航空燃油成本为278.85亿元，较上年同期有所增长。

航空公司拥有大量外币金融负债和外币金融资产，在汇率波动情况下，折算产生的汇兑损益金额较大；同时汇率的波动还将影响公司飞机、航材、航油等源于境外的采购成本及境外机场起降费等成本的变动。因此航空公司对汇率变动十分敏感。

2024年前三季度，人民币汇率经历了一系列波动。今年上半年南方航空净汇兑损失为4.56亿元，去年同期为13.47亿元，同比大幅减少。

今年第三季度，多路资金选择增持南方航空股份。香港中央结算(代理人)有限公司增持7000股、香港中央结算有限公司增持2079.95万股、春秋航空股份有限公司增持18.49万股、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数基金增持3994.81万股、中国国有企业结构调整基金股份有限公司增持2850.50万股。