周四市场震荡走弱，沪指下跌0.43%再度失守3300点，创业板指数受创蓝筹拖累下跌1.76%。两市全天成交额1.49万亿元，较上日放量317亿元。盘面上，海南板块、深圳本地股、供销社、地产、商业连锁等板块均有所活跃，Sora概念、人形机器人、短剧游戏、传媒娱乐等板块领跌，谷子经济（IP经济）等主题剧烈分化。全市场个股涨跌基本各一半，其中130只个股涨幅超过9%，个股局部活跃，但分化也明显。总体看，市场情绪出现回落。

越声理财表示，对于市场处于宽幅震荡阶段的时候，没有必要花太多的精力在指数上面，意义不是很大。对于市场所处的阶段、拐点的判断比预测每日的涨跌更加重要。今年9月底到10月初，在强政策刺激之下，市场迎来了短期的快速上涨行情，沪深300指数短短10个交易日从低点到高点涨幅达到了40%，随后至今市场一直维持宽幅震荡。市场出现第一波估值修复行情之后，由于没有基本面的验证和新的重磅政策落地，需要通过震荡来消化获利盘。

这种情形跟2019年有类似的地方，2019年初在央行降准100bp等政策利好刺激下，当年也上演了一波小阳春行情，大盘经历了一波超过30%的涨幅，随后在4月中下旬进入宽幅震荡阶段。震荡结束后，在盈利驱动、并购重组、增量资金（外资和公募）等诸多因素推动下，市场继续演绎了结构性牛市行情，包括以大消费（医药、白酒等）的核心资产、赛道（半导体、5G、消费电子、新能源等）,其间也涌现了一批翻倍甚至是10倍的个股。

站在当前时点看未来，国内政策是保持积极的，此前央行做了比较强的预期管理，有必要的时候还会进行降准降息；财政部表示，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，中央财政还会加杠杆。从资金面来看，央行互换便利（5000亿元）、增持回购再贷款（3000亿元），现在尚未大规模进场，中证A500指数ETF基金累计规模已经超过1600亿元，成为近期主要的增量资金之一。

因此，对市场没有必要悲观，现在仅仅是完成了第一波估值修复行情，进入了类似2019年那波宽幅震荡阶段，后期将继续演绎结构性牛市行情！短期多点耐心，以更长远的视角来看待未来的行情！