记者 李森

近日，一鸣食品因股价飙升迅速成为市场焦点。12月11日，一鸣食品再度涨停，走出12连板。就在股价屡创新高之际，一鸣食品的部分股东却选择高位减持。

一鸣食品股价一鸣惊人

在没有明显利好消息的推动下，“奶吧第一股”一鸣食品（605179.SH）突然发力，走出一波12连板行情，是目前市场最长连板股。

12月11日，一鸣食品股价涨停，也是其收获的第12个涨停板，股价报31.72元，创下上市以来新高，市值来到127亿元。

对于股价连续大涨，一鸣食品方面却表示公司经营正常，暂时没有并购的计划，并指出第四季度低温牛奶销售减少，此外，三季度情况也可以看到，今年年初开店800家的计划不及预期。

12月11日晚间，一鸣食品发布股票交易异常波动暨严重异常波动的公告，公司股价表现已偏离同行业公司，截至2024年12月11日公司市盈率（TTM）为536.71、市净率为11.47，同期食品加工制造行业整体市盈率（TTM）为27.99，市净率为3.53，公司市盈率和市净率均明显高于行业平均水平，存在估值过高风险和二级市场交易风险。

那么在没有基本面支撑的背景下，究竟谁在炒作一鸣食品？投资快报记者从席位上看到，一鸣食品近11个交易日7次登上龙虎榜单，各路游资营业部接力炒作的现象十分明显。

其中，知名游资席位中国银河证券大连黄河路、东莞证券四川分公司、上海证券上海分公司、国泰君安证券河源越王大道、东莞证券南京分公司、国盛证券宁波桑田路等多席游资常用席位均频繁出入。

股东趁高位减持

就在股价屡创新高之际，一鸣食品的部分股东却选择高位减持。

根据公司最新公告，2024年12月11日，阳心悦投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“心悦”）、平阳鸣牛投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“鸣牛”）、平阳诚悦投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“诚悦”）三家合伙企业共计卖出20万股公司股份，卖出总金额631.08万元。

就在2024年12月10日，上述三家公司合计减持13.82万股，卖出金额398.57万元。

此前，一鸣食品自查表示，心悦、诚悦、鸣牛全体合伙人已签字同意授权合伙企业执行事务合伙人在未来三个月内出售不超过浙江一鸣食品股份有限公司总股本1%的股票。

记者注意到，心悦、鸣牛和诚悦三家合伙企业为一鸣食品员工持股平台，天眼查显示，三家公司最大股东分别为李美香、李红艳和朱明春。其中李美香为一鸣食品第二大股东，持股比例19%。李明春、李红艳也均出自一鸣食品实控人家族。对于减持计划中的合伙人与一鸣食品实控人的关系，公告中并未披露。

公开信息显示，一鸣食品的大股东为明春集团，其中朱明春持股70%，李美香、朱立科、朱立群分别持股10%。朱明春、李美香、朱立科、朱立群、李红艳属于一致行动人，其中，朱明春与李美香为夫妻关系，朱立科、朱立群是二人之子，李红艳则是朱立科的配偶。

值得注意的是，这三家合伙企业均为一鸣食品的员工持股平台，其最大股东分别与李美香、李红艳和朱明春等一鸣食品实控人家族成员紧密相关。对于这一减持行为，市场哗然，认为股东高位减持无疑是对公司前景的不看好。

公司业绩增长乏力

投资快报记者留意到，一鸣食品自2020年上市以来，虽然营收表现稳健，但归属净利润却未能跟上营收增长的步伐。

财报数据显示，2021-2023年，公司营收分别为23.16亿元、24.33亿元、26.43亿元。2022年公司甚至亏损近1.3亿元，2023年虽然实现盈利，但金额仅为223.72万元，远低于上市前的盈利水平（2020年盈利1.32亿元）。

2024年前三季度，一鸣食品实现营业收入20.58亿元，同比增长5.39%；归母净利润3691万元，同比增长4.13%；扣非净利润3813万元，同比增长13.22%。第三季度，公司实现营收6.857亿元，同比下滑0.36%；归母净利润1044万元，同比增长1.30%；扣非净利润1151万元，同比增长2.19%。

资料显示，一鸣食品主要从事新鲜乳品与烘焙食品的研发、生产、销售及连锁经营业务。产品主要通过“一鸣真鲜奶吧”连锁门店进行销售，辅以非门店销售渠道，如区域经销、直销、电商等多元销售渠道。

从销售渠道及地域分布来看，一鸣食品的业绩主要集中在华东地区，且主要依赖线下门店。然而，近年来公司直营店数量不断减少，根据公司2024年第三季度主要经营数据，公司前三季度新开门店284家，闭店340家，期末门店总数降至2002家，较2023年底的2058家减少了56家。而且，一鸣食品的加盟店越来越多，直营店净减少。截至今年第三季度末，公司在营门店总数为2002家，其中加盟店占比高达75.26%，而直营店则净减少了123家。

在三季报业绩发布会上，一鸣食品管理层对直营店数量的减少进行了解释，并表示将持续提升直营门店的运营效率和位置优化。然而，面对业绩增长乏力和股东减持的双重压力，一鸣食品的未来仍然充满了不确定性。

有网友评论称：“一鸣食品的股价狂欢掩盖不了业绩颓势，股东减持更是雪上加霜。要知道，资本市场炒作一时爽，没业绩支撑可是要凉凉的啊。”这一评论无疑道出了市场的担忧和投资者的焦虑。