简评：上周两市融资余额约为18711亿元，较前周净流入11亿元。融资盘进出平衡，小盘股回落明显。AI产业消息推动产业链个股表现活跃。芯片和5G板块融资盘流入居前。大盘保持中枢震荡，银行、电力板块继续成为短期避风港，投资者不妨适当关注。
一 、融资盘进出平衡，小盘股回落明显
上周沪指周跌0.7%，本周一跌0.5%。创业板指上周跌1.2%，周一跌1%，两融价格指数上周跌0.8%，周一跌0.7%。上周两市日均成交金额为1.51万亿元，较前周减少21%。本周一成交金额为1.53万亿元。
上周两市融资余额约为18711亿元，较前周净流入11亿元，增幅为0.06%，其中沪市净流入24亿元，深市净流出13亿元。除周二净流出59亿元外，其余交易日分别净流入3亿元、13亿元、7亿元和46亿元。本周一估计净流出20亿元。
上周沪深A股5381只，上涨的1208只，占比22%，较前周的47%有所下降，呈普跌格局。本周一仅有10%的股票上涨。小盘股回调明显，中证2000指数上周跌2.9%，本周一跌4.9%。
上周新股上市3家，较前周增加1家，募集金额12亿元。今年以来新股上市96家，募集金额618亿元。
上周全市场的日平均维持担保比率为270%，较前周的276%回落。本周一预估268%。
自9月24日行情启动以来至上周五，融资余额增加了5111亿元，其中10月份净流入2665亿元，11月、12月为1340亿元和411亿元。本周一两融价格指数开始低于12天平均线，即短期成本线，平均维保也处于270%下方，后续的流入会进一步降低，甚至转为流出。
上周四本栏提到：创业板指数表现较弱，代表小盘股的中证2000指数在上周创出9月下旬以来的反弹新高后，周二才拉开调整序幕，后市仍有较大的技术性修正需求。
二、AI产业消息推动产业链个股表现活跃
上周受产业面消息影响，市场板块表现分化，科技类个股受到资金追捧。科技巨头之一的博通市值突破万亿美金，其Asic AI芯片收入暴增至122亿美金，同时公司展望2027年其超级算力客户有望带来600-900亿美金空间。另外海外AI服务器芯片升级带动PCB技术升级，HDI高功率密度互连主板在AI服务器PCB中占比提升。Openai前首席科学家发言称往后AI产业的发展，会向掌握海量用户的非公开数据大型云厂商/电子品牌商倾斜。字节的AI大会展现豆包实力，字节产业链及AI应用受到高度重视。苹果推出iPhone、iPad和Mac软件更新，正式集成ChatGPT与Siri。AI硬件侧，包括AI眼镜及相关存储芯片都成为市场热点。AI的产业浪潮持续不断，产业应用不断推出，各科技巨头的产业链个股在股票市场上反复活跃，体现着市场的情绪和期望值的波动。不过即使如此，市场大多数板块表现较弱，总体成交较前周下降21%，未能实现科技类个股带到大盘上行。
二、短期盘整后，弱势震荡
上周四本栏提到：沪市大盘在12月13日的回调在技术上有较大可能演变为一个阶段性的调整，周期可能是两周至一个月，目标位置仍是10月中枢低位附近。
出于走势的多义性分解，本轮调整的高位可以前移至12月10日，则12月10日至12月17日已完成一个一分钟级别的下跌趋势走势，周三至周四的缩量反弹可能形成一个盘整走势，如果周四不能出现一个放量中阳改变节奏，后市则有较大可能发展成趋势+盘整+趋势的下跌延伸行情，与12月10日至12月17日的下跌是同级别的一分钟下跌走势。本周五至下周二之间需要采取相对谨慎的策略。
本周一大盘弱势震荡，在上周形成的五分钟中枢震荡之后下午出现一分钟线段内下跌行情，出现中枢离开迹象，本周有可能延续成为一个一分钟级别的下跌走势行情。大盘60天均线将构成初步支撑。总体仍是看一个10月以来形成的大中枢震荡。
三、开仓力度回落，换手率下降
上周融资买入额为6752亿元，日均值为1350亿元，较前周的日均值减少24%。融资买入额占两市成交之比为9%，较前周的9.3%回落，融资买入与融资余额之比为7.2%，较前周的9.7%上升。
上周融资偿还额为6741亿元，日均值为1348亿元，较前周的日均值减少23%。
上周融资买入与偿还额合计约为13493亿元，日均值较前周的日均值减少23.5%，较大盘成交的21%降幅要大一些，融资市场的活跃度下降。
与前周的融资余额18700亿元比较，周换手率为72%，较前周的95%回落，小盘股回落致使人气下降。
与两市上周成交金额7.54万亿元相比，上周的融资交易占比为17.9%，较前周的18.5%回落。
上周融券余额约为104亿元，较前周减少3亿元， 较去年底累计减少了612亿元。
四、芯片和5G板块融资盘流入居前
上周板块融资盘净流入居前的是: 芯片56亿元、5G19.1亿元、新能源风核电4.9亿元、钢铁4.7亿元、智能机器3.9亿元、电子3.6亿元、地产3.2亿元、煤炭2.4亿元、通信设备2亿元。
上周个股融资盘净流入居前的是: 中芯国际13.84亿元、光迅科技5.83亿元、寒武纪5.44亿元、北京君正5.13亿元、中兴通讯4.25亿元、沃尔核材4.17亿元、新易盛3.7亿元、中微公司3.62亿元、润泽科技3.6亿元、润欣科技3.45亿元。
五、后市研判
大盘保持中枢震荡，60日均线有支撑，银行、电力板块继续成为短期避风港，投资者不妨适当关注。
