周一三大指数集体回调，上证指收于3386.33点，跌幅0.16%；深证成指收于10573.92点，跌幅1.30%；创业板指收于2201.53点，跌幅1.51%。两市全天成交额达到1.7万亿元，较上周五缩量约3700亿元。板块方面，行业板块涨少跌多，冰雪产业、铜缆高速连接、零售、首发经济、养老概念等板块涨幅居前，游戏、半导体、消费电子、人形机器人等板块跌幅居前。个股方面，全市场超3400只个股下跌，但仍有逾百股涨停或涨超10%。高位股开始出现退潮，建设工业等多股上演“天地板”，中百集团等多只高位股尾盘炸板。 

近期市场大消费方向持续发酵，周一继续表现，零售、冰雪产业、首发、养老等多个方向大涨。这主要得益于近期政策的加码刺激预期升级。一是政策定调积极，明年重点加力扩围实施“两新”政策，创新多元化消费场景，并明确提出要积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济。二是利好政策不断。九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业，服务银发经济高质量发展的指导意见》。商务部等7部门又发布《零售业创新提升工程实施方案》，围绕“力争到2029年，初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系”的总目标。通过增加首发经济、冰雪经济、银发经济为代表的消费场景供给，既能满足消费者多元化、个性化需求，释放消费潜力，还能在消费链条上形成新的增长点。 

目前市场流动性相对充裕，日成交量基本上都能维持在1.5万亿元上方。宽松的货币环境仍是市场最强支撑，预计经济和价格指标都将保持平稳。与此同时，三类资金尚未形成共识，预计活跃资金和机构分离定价的市场生态及主题轮动的市场生态仍将延续，配置思路仍指向内需消费和绩优成长切换。从政策定调来看，超常规财政政策的空间相对有限，但货币政策想象空间更大，宽松的宏观环境足以支撑市场的活跃度。另外，从经济运行来看，12月以来地产市场初步有企稳迹象，暂时不会对经济产生更大拖累，预计“两新”政策将无缝衔接，对消费和投资均有一定支撑。 

越声理财表示，短期指数出现震荡回调，更多属于情绪博弈，而非利好出尽与跨年行情的结束。目前国内政策定调积极，美联储也大概率延续降息，继续看好市场跨年行情。跨年行情不会是单边快速上涨行情，会有震荡洗盘，行稳才能致远，对指数要多点耐心。策略上，轻指数重题材重个股，现阶段还是先聚焦首发经济、AI应用、机器人等资金关注高、人气高的方向，在主线方向中把握轮动的机会，注意题材板块轮动的节奏。