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采访嘉宾：万联证券资深投资顾问 李昊嵘
Q1：公募排名收官阶段，今年业绩排名看到哪些特点从而折射市场风格？
从目前公募基金净值排名看，头部的基金都是重点押注科技赛道的，更具体说，排名靠前的几个公募基金，基本都有AI、光模块概念的相关个股持仓。另外，排名较前的基金，重仓半导体和自主可控方向的概念的也不在少数。这折射了今年的市场，AI主线，半导体主线有较为明显的赚钱效应。
但我们也观察到一个现象，有部分的公募基金，其实前三个季度的表现都算不上亮眼，主要是9月下旬开始快速发力，排名快速提升。对应的是9月下旬行情整体回暖后，凭借半导体、信创等大牛股实现逆袭的。
从投资的实际感觉来说，对应的是全年来看，各项指数的表现都不错，但赚钱效应较为明显的时间窗口，并没有特别长，主要集中在9月下旬以后，而且不同赛道之间的差距，比较明显。
Q2.低空经济发展司正式设立，飞行汽车新年持续性如何？
今年低空经济相关个股确实有一波非常惊人的涨幅。因此，低空经济发展司的设立，以及最近飞行汽车概念的异动，让我们都在想，飞行汽车能不能复制低空经济的大行情？
对于飞行汽车概念，个人认为可以先保持观望。因为从市场情绪看，相关的板块虽然有异动的龙头出现，但暂时还没有出现连板的超级龙头，热度也暂时没有大幅扩散。
其次是时间点，目前即将进入2025年，部分业绩变动较大的公司，可能会在1月份发布业绩预告，业绩好的，可能会受到资金的关注，关注度有可能从单纯的题材，转向有业绩支撑的行业。
但从长期出发，我仍然看好低空经济在物流运输的潜力，只是目前的概念股，是否能从中受益，借着机会从中小公司变成行业巨头，可能仍有待观察。
Q3.科技板块走强，红利股调整，如何平衡跷跷板？
关于科技股和红利股的跷跷板，我觉得回顾2024年全年，是有很大的参考价值的。首先是上半年整个市场的低迷，但以四大银行、石油石化为代表的红利股领涨市场。再到9月底之后，题材股彻底崛起，快速翻倍的案例频频出现......
从我的观察出发，我看到能在上半年抓住红利股的投资人，其实是没有办法理解，题材股的快速上涨的，他们即便观察到了机会，也很难快速把仓位转移至题材股上；反过来，喜欢题材股炒作的，也不太容易适应红利股的低波动率。
所以，对于科技题材可以做到信手拈来，能够承受波动的投资人，可以抓住科技的波段机会，做好高抛低吸和仓位管理，让盈亏控制在承受范围内。而对于一直以来都是偏好红利股的，也可以耐心等待红利股的机会。
Q4.近日成交量稍有萎缩，是为新年开门行情蓄势吗？
我认为有等待开门红的味道在里面。因为我们都知道随着25年到来，业绩变化较大的公司会发布业绩预告，除此之外，新一年政策层面的定调，哪些行业可能会有政策的支持，以及上市公司的年报披露，可能都会引发新的主线机会。
因此，在目前这个临近收官的时间点，资金保持观望，交易欲望不强，市场的波幅也没有那么剧烈。也属于情理之中。
