前海开源基金杨德龙：推动中长期资金入市有利于资本市场企稳回升

近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》(下称《方案》)。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，这释放出重大利好，有利于推动资本市场企稳回升。

杨德龙表示，《方案》对于机构投资者投资资本市场做了具体的指引，主要目的是为了推动商业保险资金、社保基金、养老金、企业年金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。

杨德龙认为，《方案》的发布为市场注入了信心。近期市场出现了一定程度的调整，通过引导中长期资金入市、吸引耐心资本，有利于提振投资者的入场意愿、增强投资者信心。春节即将到来，春节之后往往是A股的“春季躁动”行情，这是季节性特征，建议投资者保持信心和耐心，在市场调整时布局优质股票或者优质基金，以抓住下一轮行情的机会。

海通证券荀玉根：行情有望开启新一轮上涨

海通证券首席经济学家荀玉根发布最新观点称，2024年的“924行情”可定性为反转，2024年10月8日以来的市场回调已近尾声。随着政策落地，市场有望开启新一轮上涨。结构上，科技和中高端制造基本面趋势更好；房地产、消费和医药在政策发力背景下预期差较大。

荀玉根认为，2024年的“924行情”是反转而并非反弹。从政策基调看，2024年9月24日以来宏观政策转向，2025年将实施更加积极有为的宏观政策。从A股周期看，对比A股历史，2021年-2024年的下跌时空已较充分。从市场情绪看，“924行情”启动前情绪指标及资产比价指标均处历史底部。

在荀玉根看来，2024年10月8日以来的回撤时空已较为显著。从回撤时间看，回调已持续近4个月，调整时间已经显著。从成交量看，本轮行情成交量高点为2182亿股，截至1月17日成交量最低已跌至1016亿股，缩量程度也接近历史均值。

荀玉根表示，行情有望开启新一轮上涨，建议关注政策加码落地带来基本面改善。后续行情的催化剂在于政策进一步加码落地或宏微观基本面逐步改善。对应到行业配置上，一方面需关注产业周期向上、基本面确定性更强的科技和中高端制造；另一方面，也需关注政策加码下或存在较大预期差的地产、消费和医药。

李大霄：《长期资金入市方案》是特大利好 将有效增加中国股市长期资金来源

前券商首席经济学家李大霄表示，六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》是中国股市首次真正的特大利好政策，解决了中国股市长期以来缺乏长期资金来源的重大问题，抓住了是中国股市的最根本的问题，是首次触及到中国股市的本质根源，是长期期盼长期呼吁的最重要的最首要解决的问题。该方案涉及面广操作性强，若能够落实到位，中国股市就开始有希望了。这是中国股市真正直面问题从而真正解决问题，值得肯定值得点赞。有以下几个亮点。

一是将国有保险公司、企业年金、养老保险经营绩效考核周期从一年延长到三年以上，社保五年以上，三到五年以上周期指标有效跨越了牛熊周期的波动。若加大落实力度其稳定股市效果将立竿见影。

二是引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的占比，牢固树立投资者为本的发展理念非常关键，特别重要是建立与投资者利益绑定机制，这是关键中的关键，也是本人长期呼吁“让散户赚”的落地抓手，若此，中国股市就开始有了希望。

三是优化投资生态，这是真正的利好，有效改变融资市场单一功能，使得中国股市向投融资平衡转变的开始，提高上市公司加大股份回报力度，多次分红，加大创新工具的运用，皆是真真实实的利好举措。

中国经济仍然具备巨大潜力，适度宽松货币政策和积极财政政策对经济增长仍然具备强大的支持，中国股市核心资产的估值仍然具备吸引力，中国资本市场中股债差依然明显，庞大的储蓄存款和债券市场资金向股市转移刚刚开始，中国股市核心资产机会相对较大，由核心资产重心上行推动的慢牛基础相对扎实，当然非核心资产如高估五类股票机会偏小其风险仍然存在。在长期资金入市的特大政策利好的推动下，中国股市稳定发展的局面将会形成。