简评：上周两市融资余额约为18062亿元，较节前大幅回流452亿元。个股全面普涨。DeepSeek激发市场做多情绪，开仓力度大幅回升，场外资金流入。软件服务和芯片板块板块融资盘流入居前。大盘震荡上行，进二退一，科技股反复活跃，投资者可把握轮动节奏，积极参与。
一 、融资盘大幅回流，个股全面普涨
上周沪指涨1.6%，本周一涨0.6%。创业板指上周大涨5.4%，周一再涨0.4%，两融价格指数上周涨2.4%，周一涨%。上周两市日均成交金额为1.6万亿元，较前周增加43%。本周一成交金额为1.73万亿元。
上周两市融资余额约为18062亿元，较节前回流452亿元，增幅为2.4%，其中沪市净流入212亿元，深市净流入240亿元。周三至周五连续净流入198亿元、146亿元和109亿元。本周一估计净流入180亿元。节前六个交易日避险流出的500亿元将全部回流。
上周沪深A股5395只，上涨的4572只，占比85%，较前周的45%大幅回升，呈普涨格局，代表小盘股的中证2000指数上周大涨5.8%，本周一再涨2.2%。本周一有77%的股票上涨。
上周新股上市1家，较前周减少1家，募集金额约1亿元。今年以来上市13家，募集金额约72亿元。
上周全市场的日平均维持担保比率为265%，较前周的259%明显回升。本周一预估271%。融资盘进入总体盈利且顺势加仓状态。
二、DeepSeek激发市场做多情绪，
1月25日以来，中国AI公司DeepSeek凭借其技术突破与市场表现，迅速成为国内舆论焦点，并带动了公众情绪的多维度共振。首先是长假期间DeepSeekR1发布后，美股半导体板块遭遇重挫，市场认为DeepSeek的低成本高效能模型将削弱美国AI硬件企业的盈利逻辑，技术开源降低了中国及全球中小企业的应用门槛，有助于推动中国产业链上下游协同发展。DeepSeek上线21天日活突破2200万，下载量超ChatGPT两倍，覆盖全球140国，形成“现象级”传播。其影响力甚至延伸到普通民众的日常生活中，这种情绪的强度较高，具有广泛的社会基础。
2月3日港股首日开盘恒生科技指数逆势上涨5.06%，显示市场从初期的全球恐慌转向对中国AI产业链的重新定价，还吸引了国际投资机构的关注和看好。
2月5日A股开盘后，多只DeepSeek概念股涨停，其后从算力底座、云服务、云计算，AI应用、软件服务、网络安全、华为生态等全产业链条的各板块概念轮番启动，情绪快速升温吸引资金不断流入，同时助推股价进一步上扬形成赚钱效应。
任何热点都会经历“蕴酿、爆发、高潮、回落、退潮”的周期。DeepSeek激发的情绪周期可以维持多久，短期取决于龙头个股的走势，比如涨停后是否分歧，换手是否过大。中期取决于DeepSeek是否能保持创新迭代，紧贴国际AI巨头的发展步伐，是否能与各行业深度融合，挖掘更多场景应用价值。
三、先抑后扬，进二退一
上周二本栏提到： 节后开盘，预料大盘尤其是创业板和科创板指数，将产生一个一分钟级别的强力上行。热点将以AI产业链上的科技股为主，投资者可积极参与。
上周二沪市大盘先完成短暂的一分钟级别的下行，由于是自12月10日下行以来的第二个5分钟中枢当中的最后一个向下走势，力度衰竭背驰。周三起指数返身向上，真正产生一个一分钟级别的强力上行，向上离开5分钟中枢，到周五13点半都只是一分钟级别内的线段上行，其后的短暂回落形成一分钟级别内的三买，至本周一延续升势。周二或周三可能会形成一分钟级别的盘整中枢。只要上周四收盘指数不被跌破，就有机会形成对下方5分钟中枢的三买，保持多头格局。
三、开仓力度大幅回升，场外资金流入
上周融资买入额为4958亿元，日均值为1653亿元，较前周的日均值大幅增加74%。融资买入额占两市成交之比为10.4%，较前周的8.5%大幅回升，融资买入与融资余额之比为9.4%，较前周的5.3%回升。
上周融资偿还额为4505亿元，日均值为1502亿元，较前周的日均值增加16%。
上周融资买入与偿还额合计约为9464亿元，日均值较前周的日均值增加40%，较大盘成交的43%增幅要小一些，显示场外资金更积极些。
与前周的融资余额18609亿元比较，周换手率为90%，较前周的63%回升，人气进入炽热状态。
与两市上周成交金额4.8万亿元相比，上周的融资交易占比为19.8%，与前周基本相同。
上周融券余额约为104亿元，较前周增加10亿元。
四、软件服务和芯片板块融资盘流入居前
上周板块融资盘净流入居前的是: 软件服务69.9亿元、芯片41.5亿元、电子37.6亿元、汽车30.1亿元、银行28.5亿元、5G26.4亿元、智能机器24.1亿元、机械17.4亿元、电商互联网15.7亿元、传媒14.2亿元。
上周个股融资盘净流入居前的是: 拓维信息7.28亿元、中芯国际7.12亿元、瑞芯微7.12亿元、领益智造6.2亿元、中兴通讯5.9亿元、润和软件5.82亿元、新易盛5.7亿元、中科曙光5.54亿元、广和通5.45亿元、浪潮信息5.37亿元。
五、后市研判
大盘震荡上行，进二退一，科技股反复活跃，投资者可把握轮动节奏，积极参与。
