一、融资盘持续大幅回流，板块轮动上行

上半周沪指涨1.3%，创业板指涨0.8%,两融股票加权价格指数涨1.4%，中证2000指数涨3.3%，日均成交金额为1.68万亿元，较上周的日均值增加5%。

本周前两个交易日两市融资余额为18312亿元，较上周五净买入250亿元，其中沪市净流入111亿元，深市净流入139亿元。周一和周二连续净流入191亿元和59亿元。周三强势震荡，估计净流入50亿元，下半周流入减缓，全周估计净流入300亿元。节后至本周二，融资盘大幅回流702亿元，已明显超过节前六个交易日避险流出的500亿元。

上半周全市场的日平均维持担保比率为271%，较上周的265%回升。周三估计约为272%。

节后以来，DeepSeek激发市场做多情绪，从算力底座、云服务、云计算，AI应用、软件服务、网络安全、华为生态等全产业链条的各板块概念轮番启动，情绪快速升温吸引资金不断流入，同时助推股价进一步上扬形成赚钱效应。在拉升多日后至周二，第一波行情的获利回吐效应开始出现，但科技股的热情不减，光通信、消费电子、汽车电子、传媒娱乐等板块接力，前期低迷的券商、地产、基建和白酒板块也跟进补涨。

港股行情表现更加活跃，小米、阿里和中芯国际已成为三大旗帜性龙头，获得国际资金关注和看好 。

周二本栏提到：节后开盘沪市指数先完成短暂的一分钟级别下行，由于是自12月10日下行以来的第二个5分钟中枢当中的最后一个向下走势，力度衰竭背驰。上周三起指数返身向上，真正产生一个一分钟级别的强力上行，向上离开5分钟中枢，到周五13点半都只是一分钟级别内的线段上行，其后的短暂回落形成一分钟级别内的三买，至本周一延续升势。本周二或周三可能会形成一分钟级别的盘整中枢。只要上周四收盘指数不被跌破，就有机会形成对下方5分钟中枢的三买，保持多头格局。

本周三尾盘，大盘在轮动板块券商股带动下强力上行，指数有机会脱离周二至周三形成的一分钟级别的盘整中枢，延续自上周三开始的一分钟级别的趋势上升行情。

二、交投活跃，人气炽热

本周前两个交易日融资买入额为3318亿元，日均值为1659亿元，与上周基本相同。融资买入额占两市成交之比为9.9%，较上周的10.4%回落。融资买入与融资余额之比为9.2%，较上周的9.4%回落。

本周前两个交易日融资偿还额为3068亿元，日均值为1534元，较上周的日均值增加2%。

本周前两个交易日融资交易占比为19%，较上周的19.8%回落。折算成一周的换手率为88%，较上周的90%回落，仍处于炽热阶段。

本周前两个交易日板块融资盘流入居前的是: 芯片37.6亿元、软件服务37亿元、电子28.1亿元、智能机器14.9亿元、通信设备13.4亿元、机械13.1亿元、传媒12.2亿元、新能源光伏11.2亿元、电气设备10.8亿元、汽车10.7亿元。

本周前两个交易日个股融资盘流入最多的是: 优刻得5.35亿元、联创电子4.65亿元、浪潮信息4.46亿元、寒武纪4.03亿元、三花智控3.95亿元、阳光电源3.71亿元、中芯国际3.69亿元、比亚迪3.45亿元、中国电信3.35亿元、胜宏科技3.17亿元。

三、捷成股份融资盘小幅流入

捷成股份（300182）近期震荡反弹，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为2.6亿元和3.4亿元，本周前两个交易日融资买入额分别为3.7亿元和3.5亿元。本周前两个交易日融资盘净流入0.64亿元。

根据华金证券研报，公司的AI智能视频创作引擎“Chat PV”正式推出“文生视频” 全新功能，于1月6日正式上线。该功能可根据用户文字描述，智能生成对应动态画面的高质量视频素材。本次上线的“文生视频”功能，包括文生视频、图生视频、文生图、图生图等功能。

公司有积累超过20万小时的影视动漫及音视频节目的版权素材库。公司与华为云合作，预计将生成更加适用于视频大模型训练的高质量视频数据集。

公司以内容版权业务为核心，结合AI相关技术探寻行业新增长极。影视内容运营平台呈现多元化发展，短视频及相关版权价值逐步凸显。

2月6日参股公司-世优科技推出的“世优波塔”AI 数字人智能体，与 DeepSeek 的通用人工智能(AGI)能力结合，提升了数字人的“类人化”表现，更通过技术互补推动数字人从“工具”向“伙伴”的角色跃迁。

预计2024年至2026年归母净利润6/6.08/6.84亿元，EPS为0.23/0.23/0.26元。  

  四、光迅科技融资盘小幅流入

光迅科技（002281）近期震荡反弹，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为2.2亿元和3.3亿元，本周前两个交易日融资买入额分别为2.3亿元和1.8亿元。本周前两个交易日融资盘净流入0.3亿元。

根据招商证券研报，公司产能持续提升，产品结构持续优化。AI驱动下游互联网厂商的需求增长，国内需求处于较高水平。公司积极进行产能扩张，高速率光模块出货带动盈利能力提升。目前公司800G光模块已批量出货，产能处于爬坡阶段，1.6T光模块已具备小批量价交付能力，正在推进送样和客户验证进度。公司在DFB、EML、硅光等光芯片方面均有布局，自研高端光芯片在一些产品上开始小批量商用，公司对高端光芯片的投入有望带动毛利率进一步提升。                                

    全球市场占有率较高，国内客户资源优质。根据omdia的数据，2023Q2—2024Q1周期内光迅科技在全球光器件市场的占有率为5.8%，全球排名第四。光迅在国内大型云厂商客户中份额较高，随着国内互联网市场的发展，未来国内大型云厂商在全球范围中的资本开支比例有望提升，光迅作为受益者，市场份额有望提升。                                  

公司作为国内数通模块龙头，持续与运营商及头部互联网厂商深化合作。随着国内AI需求订单持续落地，有望带动公司业绩加速增长。预计公司2024/25/26年实现营业收入79.44/107.28/127.11亿元，同比增长31%/35%/18%；实现归母净利润8.16/11.82/15.14亿元，同比增长32%/45%/28%。维持“强烈推荐”投资评级。