编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。
【市场回顾】
债市方面，资金价格下行，短债整体表现好于长债。上周降准降息消息落地，资金利率下行，5月9日DR007加权均价为1.54%；10年期国债收益率收至1.64%。股市方面，上周A股宽基指数整体上涨，创业板指、深证成指、中证1000指数周涨幅分别为3.27%、2.29%和2.22%。板块方面，国防军工、通信、电力设备板块周涨幅居前。
【破净情况】
破净理财产品数量继续走低。南财理财通数据显示，截至2025年5月11日，理财公司共有23,230只存续公募理财产品，其中156只累计净值低于1，银行理财综合破净率收至0.67%。权益类、混合类理财破净率分别为55.26%和7.41%；固定收益类公募理财破净率仅为0.19%，商品及金融衍生品类理财破净率为0。
各期限人民币固定收益类理财破净率维持低位。其中，3年以上期限产品破净率稍高，为0.57%，1～2年期限产品和2～3年期限产品破净率分别为0.29%和0.47%。1个月以内投资周期产品破净率仅为0.02%。固定收益类破净产品主要为新发产品，因建仓期会产生相关费用，因此产品净值会出现暂时破净的情况。
【新发情况】
南财理财通数据显示，30家理财公司上周（5月5日—5月11日）合计发行了359只理财产品（同一产品登记编码下不同份额合并计算），股份行理财公司发行产品数量位居前三，华夏理财和兴银理财均发行了28只产品，浦银理财也发行了23只产品。
从新发产品特点看，理财公司上周新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主，混合类产品发行数量为7只。
值得注意的是，港股在5月首周迎来开门红，科技、金融及消费板块表现突出，机构也普遍看好港股的中长期配置价值。在此背景下，理财公司也趁势推出理财新品布局港股市场。南财理财通课题组发现，民生理财于5月7日推出“荣竹混合沪港深精选一年持有期1号”，将产品定位为R3（中风险）的混合类公募产品，产品持有期为1年，业绩比较基准为2.6%～3.8%（年化）。该产品将不超过40%的资产投向权益类资产，侧重投资A股和香港市场。
新发产品定价方面，业绩比较基准延续下行趋势。上周新发固收类产品业绩比较基准均值为2.67%，不同期限产品定价均在3%以下，部分期限产品出现倒挂现象。其中，3年以上期限产品仅有1只，为中邮理财“悦鑫添利·鸿锦封闭式2025年第10期(安盈款)”，该产品为中低风险等级的封闭式“固收+权益”产品，投资周期为1868天，业绩比较基准为2.15%～2.95%。因此，3年以上产品定价均值数据有一定的局限性，仅供参考。
【收益情况】
受益于上周权益市场向好，混合类理财和权益类理财周平均收益率继续为正。固定收益类理财近一周平均净值增长率为0.071%，混合类、权益类和商品及金融衍生品类理财近一周平均净值增长率分别为0.2119%、1.6682%、1.3493%。固定收益类各期限产品平均周收益率均为正，2～3年期限产品近一周净值增长率均值最高，为0.0854%；1个月以内期限固定收益类产品周度收益率最低，近一周净值增长率均值为0.0621%。
随着市场利率下降，现金类理财年化收益也有所下降。人民币、美元、澳元现金类产品周内七日年化收益率均值为1.509%、3.945%和3.18%。（统计范围：截至统计日成立满一个月的现金理财）
从负收益情况看，1.47%的人民币公募理财产品（理财公司发行）近一周收益为负。具体来看，近一周收益为负的固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类理财产品比例分别为1.41%、2.59%、0%和0%。
固定收益类产品中，各期限产品近一周浮亏的比例下降。南财理财通数据显示，2～3年期限近一周负收益产品占比最高，为3.36%，1个月以内投资期限负收益产品数量占比仅为0.16%。
【行业热点】
银行理财规模大幅回升！“存款搬家”效应增强
进入4月后，债市整体表现偏强，叠加中小银行存款利率新一轮“降息潮”等因素，为理财市场带来增量资金。由此，银行理财规模也迅速回升，甚至规模再度触及历史高位。截至今年4月末，14家银行理财公司合计规模达23.58万亿元，较今年3月末增长1.89万亿元，较今年年初增长1.16万亿元，大幅超出此前数年同月份增幅。
多家银行理财业绩比较基准应声下调
自中国人民银行5月7日宣布降准降息后，银行理财市场的调整随之而来。近期，招银理财、兴银理财等机构纷纷发布理财产品业绩比较基准下调公告，部分产品业绩比较基准调整幅度超过100个基点，下限低于2%。
〔数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通，其中行业热点内容整合自证券时报〕
