在业绩持续承压、现金流由正转负的敏感时刻，减速机行业上市公司国茂股份的实际控制人再度抛出了大额减持计划。

6月16日公告显示，因个人资金需求，公司实际控制人徐国忠和徐彬计划分别减持不超过1141万股、836.26万股股份，合计占公司总股本的3%。按公告日收盘价计算，二人本次减持可套现约2.71亿元。

分红“红包”与减持套现并行

值得关注的是，就在减持公告前五日（6月11日），国茂股份刚刚完成了2024年年报分红的股权登记。根据“10股派息1.2元”的分红方案，徐国忠本次拟减持的股份可获分红约136.92万元（其全部持股可分红约547.68万元）；徐彬拟减持部分可获分红约100.35万元（其全部持股可分红约626.20万元）。市场分析人士指出，实控人选择在分红后立即减持，在获得股息收益的同时实现高位套现，时机把握颇为精准。

业绩持续承压，现金流亮“红灯”

支撑实控人大额减持的业绩基础却显得薄弱。国茂股份2024年财务数据显示，公司全年营业总收入25.89亿元，同比下滑2.67%；归母净利润2.94亿元，同比大幅下滑25.78%。更令投资者担忧的是2025年一季度的表现：虽然营收微增2.82%至6.02亿元，但归母净利润仅4303.37万元，同比暴跌33.43%；尤其经营活动产生的现金流量净额出现巨额缺口，净亏8997.26万元，现金流状况显著恶化。

对于业绩滑坡的原因，公司在年报中解释为“市场竞争激烈导致产品售价及毛利率下跌”，以及“收购的子公司摩多利业绩未达预期引发商誉减值”，2024年扣非净利润因此骤降42.18%。而2025年一季度的净利润下滑，公司则归咎于“产品价格下降拖累毛利率”。

这并非国茂股份实控人近年首次大规模套现。回溯2023年8月，公司就曾公告实控人徐彬及沈惠萍（注：根据公开资料，沈惠萍与徐国忠为一致行动人）拟合计减持不超过3.57%股份。最终二人实际减持1679.63万股（占总股本2.53%），成功套现约2.63亿元。不足两年内，实控人阵营再度抛出3%的减持计划，股权穿透显示，两次减持后徐氏家族仍控制公司超50%股份，维持绝对控股地位。但频繁套现动作与业绩下行形成鲜明反差，引发中小股东不满。更有投资者表示：“现金流紧张为何大额分红？子公司暴雷是否收购尽调失职？”

截至6月17日收盘，公司股价上涨2.70%至14.07元/股。