记者 萧峰
2025 年 7 月 25 日，万方城镇投资发展股份有限公司（以下简称 “ST 万方”，000638）收到中国证券监督管理委员会（以下简称 “中国证监会”）下发的《中国证券监督管理委员会立案告知书》（证监立案字 0202025009 号）。因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案调查。这一消息犹如一记重锤，让本就深陷业绩困境的ST 万方雪上加霜。
再陷信披泥沼，前科累累
事实上，这并非 * ST 万方首次因信息披露违规而遭到监管机构的处罚。早在 2024 年 4 月，公司就因违反《上市公司信息披露管理办法》，收到过吉林证监局的警示函。此次再度因信披问题被立案，凸显出公司在信息披露规范运作方面存在的严重不足。
回顾 2025 年 1 月 24 日，*ST 万方披露《2024 年度业绩预告》，预计归属于上市公司股东的净利润为 2000 万元至 2500 万元，预计扣除非经常性损益后的净利润为 300 万元至 450 万元，却未预计 2024 年度营业收入。然而到了 4 月 18 日，公司又披露《2024 年度业绩预告更正公告》，预计营业收入为 38000 万元至 40000 万元，扣除后的营业收入为 22000 万元至 24000 万元，净利润修正为 1000 万元至 1500 万元，扣非后净利润更是变为亏损 400 万元至 600 万元。并且，因预计 2024 年度扣非后净利润为负值，且扣除后的营业收入低于 3 亿元，*ST 万方首次提示年度报告披露后股票交易可能被实施退市风险警示。直至 4 月 28 日，公司披露《2024 年年度报告》，各项数据才最终尘埃落定，2024 年营业收入为 39147.03 万元，扣除后的营业收入为 22751.39 万元，净利润为 1065.16 万元，扣非后净利润为亏损 460.13 万元，公司股票交易也因此被实施退市风险警示。如此频繁且大幅度的业绩预告修正，无疑给投资者带来极大的误导，也难怪会引发监管部门的高度关注。
业绩惨淡，亏损泥潭越陷越深
*ST 万方的主营业务聚焦于收购玉米及水稻原粮，加工后销售成品。然而，从业绩表现来看，公司的经营状况可谓每况愈下。按扣非口径统计，2023 - 2024 年公司已连续两年亏损。2024 年，公司虽然实现营业总收入 3.91 亿元，同比增长 133.70%，净利润也扭亏为盈，达到 1065.16 万元，但扣除非经常性损益后的净利润仍为 - 460.13 万元。这意味着公司主营业务的盈利能力并未得到实质性改善，净利润的转正很大程度上依赖于非经常性损益，如计入当期损益的政府补助 1587026.78 元、非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 4207547.17 元、除上述各项之外的其他营业外收入和支出 29269566.46 元等，同时也有其他符合非经常性损益定义的损益项目 - 17814226.66 元。
进入 2025 年上半年，公司业绩依旧没有起色，预计扣非后亏损 500 万 - 700 万元，同比亏损金额进一步扩大。从费用层面来看，2024 年管理费用为 16860481.92 元，较去年同期的 15845401.17 元增长 6.41%，主要源于子公司为扩大经营规模导致日常费用增加；销售费用为 2838536.69 元，较去年同期的 3932418.93 元减少 27.82%，是因为减少子公司业务所致；财务费用为 4221025.98 元，较去年同期的 6215195.13 元减少 32.09%，得益于子公司降低借款利息；研发费用为 4181961.72 元，较去年同期的 2511965.43 元增长 66.48%，主要是子公司新瑞光、九耀、腾威加大研发投入。但即便如此，公司整体的盈利水平仍未得到有效提升。截至 2025 年一季度末，公司股东户数为 31631 户，众多投资者正焦急地等待着公司能给出业绩改善的良方。
由于公司 2024 年年报的财务指标已触及《深圳证券交易所股票上市规则》中关于对股票交易实施退市风险警示的情形，其股票已被实施退市风险警示。如今又因信息披露违规被立案调查，公司的未来充满了不确定性。
投资者维权通道开启
受损股民是否符合索赔条件？索赔流程是怎样的？
8月14日，衡财保・炜衡金融 315 团队的邓律师向投资快报记者（微信：tz315 - wh）表示，若证监会经调查后最终对公司作出行政处罚，依据相关司法解释，在 2025 年 7 月 25 日收盘前买入该公司股票，且在 2025 年 7 月 25 日后卖出，或仍持有股票并曾产生一定浮亏（无论是否解套）的投资者，可通过法律途径维护自身合法权益，最终索赔条件与获赔金额将以法院认定为准。
目前，ST 万方的索赔正在征集中，受损股民可联系衡财保・炜衡金融 315 团队，咨询是否符合索赔条件及流程。律师费在投资者实际获赔后收取，前期不收取任何费用。在当前复杂的市场环境下，投资者在进行股票投资时务必保持谨慎，密切关注上市公司的经营状况和信息披露情况，以降低投资风险。
对于ST 万方而言，如何化解此次危机，改善业绩，重拾投资者信心，将是其未来面临的严峻挑战。
