一、八月融资盘流入超过两千亿元
上半周大盘冲高回落，沪指跌0.7%，回补周一跳空缺口，创业板指涨1.5%，两融股票加权价格指数跌0.3%，中证2000指数跌1.2%，两市日均成交金额为3万亿元，较上周的日均值增加17%。
本周二两市融资余额为21848亿元，较上周净流入520亿元，其中沪市净流入274亿元，深市净流入246亿元，周一、周二连续净流入328亿元和192亿元，周三大盘震荡，净流入约100亿元，下半周流入或将减缓。
融资盘已连续十周净流入，八月以来至本周二净流入2200亿元，今年以来净流入3345亿元。
上半周全市场的日平均维持担保比率为292%，较上周的289%上升。周三估约为288%。
上半周南下资金净流入港股市场294亿元。今年以来净流入港股市场9050亿元。
近两期本栏提到：人气处于过度炽热状态。本周大盘较大概率出现一定回撤，融资仓位不宜过高。大盘在换手沉淀之后中线趋势仍会延续。
上半周大盘加速上行，日均成交3万亿元，创历史新高， 热点全面扩散，融资盘持续加仓，短期买气快速消耗，连续三周负债上升幅度超过资产上升幅度。七月初以来至本周二，融资盘增加幅度与两融价格指数上升幅度之差已达到7%，融资盘换手率已超越历史峰值，短期震荡已难以避免。从过往数据看，震荡周期一般在两周到四周，叠加最后的中报风险释放。筹码沉淀完成之后，大盘仍会延续上升趋势。
二、融资盘数据皆创历史新高
本周前两个交易日融资买入额为6743亿元，日均值为3372亿元，再创历史新高，较上周的日均值继续增加18%。融资买入额占两市成交之比为11.6%，较上周的11.2%上升。融资买入与融资余额之比为15.8%，较上周的14%上升。
本周前两个交易日融资偿还额为6223亿元，日均值为3112亿元，与上周的日均值增加16%。融资盘持仓待涨，并不断调仓换股。
本周前两个交易日融资交易占比为22.3%，较上周的21.7%上升。折算成一周的换手率为152%，较上周的136%上升，人气处于过度热炽阶段。
本周前两个交易日板块融资盘流入最多的是：芯片87.49亿元、算力组件71.18亿元、电子45.87亿元、证券26.69亿元、通信设备21.77亿元、软件服务17.99亿元、银行14.67亿元、电气设备14.45亿元、机械14.09亿元、新能源光伏13.88亿元。
本周前两个交易日个股融资盘流入最多的是：胜宏科技26.2亿元、寒武纪12.58亿元、阳光电源12.42亿元、海光信息8.64亿元、中芯国际7.22亿元、工业富联6.96亿元、东方财富6.17亿元、麦格米特6.1亿元、江淮汽车5.98亿元、新易盛5.72亿元。
三、西部超导融资盘小幅流入
西部超导（688122）近期震荡反弹，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.7亿元和1.1亿元，本周前两个交易日融资买入额为1.5亿元和1.1亿元。本周前两个交易日融资盘净流入0.29亿元。
公司上半年实现营业收入27.23亿元，同比增长34.76%；归母净利润5.46亿元，同比增长56.72%；扣非归母净利润4.93亿元，同比增长58.32%。
根据东方证券研报，超导材料业务全球领先，多项目实现批量供货。公司参与了EAST装置超导磁体馈线系统性能升级，为项目提供高性能低温超导线材，有力支撑了EAST装置千秒级稳态高参数运行模式新世界纪录的突破，对我国自主建设聚变工程堆具有重要意义；2024年公司完成了国内核聚变CRAFT项目用超导线材的交付任务，并开始为BEST聚变项目批量供货 。
公司高温合金二期熔炼生产线建成投产，自主设计的返回料处理线成功突破返回料处理技术，多个主要牌号通过“两机”、航天型号等用户产品认证，行业竞争力显著提升。
预测2025、2026年EPS为1.60、1.97元，2027年EPS为2.41元。参考可比公司2025年估值水平，对应2025年42倍PE，目标价67.20元，维持买入评级。
四、蓝特光学融资盘小幅流入
蓝特光学（688127）近期震荡上行，融资盘小幅流入。上周四和周五的融资买入额分别为0.5亿元和0.6亿元，本周前两个交易日融资买入额为0.6亿元和0.8亿元。本周前两个交易日融资盘净流入0.28亿元。
根据国投证券研报，公司上半年营业收入5.77亿元，同比增长52.54%，归母净利润1.03亿元，比上年同期增长110.27%。主要产品光学棱镜、玻璃晶圆、玻璃非球面透镜业务规模均有提升。光学棱镜业务中，微棱镜产品的终端需求进一步提升，玻璃非球面透镜业务受益于下游车载电子、光通讯、智能手机、手持影像创作设备多品类需求，销售规模获得了增长；玻璃晶圆业务受益于公司与各大客户的战略合作关系。
公司持续进行研发投入AR领域，国内Rokid、Xreal、INMO影目、雷鸟创新等企业陆续推出消费级产品，META、苹果等行业头部企业对于AR产品的规划亦日渐清晰，公司自主研发碳化硅高精度光学晶圆、AR智能穿戴核心光学元器件等产品。
预计公司2025年~2027年收入分别为14.79亿元、18.93亿元、24.23亿元，归母净利润分别为3.66亿元、5.16亿元、6.69亿元，给予2025年40倍PE，对应目标价36.33元，维持“买入-A”投资评级。
