刚刚过去的8月份，A股在震荡上行的基础上持续冲高，沪指接连多日刷新近十年新高，连续突破3600点、3700点、3800点三大整数关口。展望9月及中长期行情，机构依然保持乐观。

开源证券：指数中枢有望进一步上移

从盈利周期、资金面、产业逻辑视角来看本轮牛市行情有长期支撑要素：①盈利和经济周期即将触底：PPI或将迎来反转、盈利底或在2—3个季度之内到达；②资金面支撑：中央汇金构建了市场底气、中长期耐心资本已建立；③自下而上产业逻辑主导突破：科技品种出现相对盈利优势、产业层面的积极信号频繁。

但短期上涨斜率过高容易带来市场波动的放大，因此在交易层面不应急躁，应该坚守自我、慢牛心态，结构更重要，“慢慢来，更快”。展望后市，指数中枢有望进一步上移，两市总市值增长态势有望延续。

浙商证券：“慢牛”途中双向波动，中线拿稳、短线勿追

展望后市，从市场放量上涨态势结合汇率升值走势，我们认为本轮“系统性‘慢牛’”中线依旧健康向上，但短期走势出现一定不确定性：其一，市场双向波动明显放大；其二，周一成交放量后多数宽基指数交易量下降；其三，涨幅居前的双创指数技术形态压力有所浮现。

配置方面，建议中线仓不做调整，短线仓适当谨慎追高。行业方面，继续采取“大金融+泛科技”均衡配置，增加对前期落后板块地产及中字头的关注度，同时结合汇率走势增加对大金融板块关注度；此外，注意挖掘年线上方低位个股，做好板块内“高低切”。

中泰证券：震荡为主，强势延续空间有限

短期维持谨慎乐观，防御配置优先，中期坚定把握科技主线和港股红利。在当前资金面背景下，市场后续演绎或将呈现以下特征：

首先，大盘/沪深300指数震荡为主，强势延续空间有限，后续走势更可能表现为震荡与结构性轮动，而非市场期待的全面普涨。

其次，红利板块防御性配置价值凸显，尽管短期并非市场主攻方向，但在资金面趋紧与大股东减持压力下，红利资产的配置价值正在上升，或在未来阶段成为稳定市场的重要支撑。

最后，科创与创业板短期波动放大，中期主线不变。近期科创、创业板资金承压，ETF与机构资金均呈现流出，9月初短期波动或将进一步放大。但考虑到10月四中全会有望推出以“新质生产力”为核心的“十五五”规划，科技板块的中期逻辑依旧坚实。若9月出现调整，应视为中期布局科技的战略性机会。