周一A股三大指数迎来九月开门红，截至收盘，沪指涨0.46%，收报3875.53点；深证成指涨1.05%，收报12828.95点；创业板指涨2.29%，收报2956.37点。沪深两市成交额达到2.78万亿元，较上一交易日缩量483亿元。行业板块多数收涨，贵金属板块爆发，珠宝首饰、生物制品、能源金属、医疗服务、化学制药板块涨幅居前，保险、航天航空板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过3200只，逾120只股票涨停，黄金概念股集体大涨，CPO等算力硬件股维持强势。

从盘面上看，算力硬件股延续强势表现，CPO板块多股再创历史新高。政策方面，工信部此前发布的《算力基础设施高质量发展行动计划》明确提出，到2025年算力规模要超过300EFLOPS，智能算力占比达35%。这一目标驱动下，各地加速布局智能算力设施，叠加“东数西算”工程推进，直接拉动了对光模块、服务器等核心硬件的需求。同时，国内企业在CPO技术上取得实质性进展，华工科技发布的3.2Tb/s液冷共封装超算光引擎，通过硅光集成与Chiplet架构将功耗降低70%，并在智驾计算中心验证了支撑2000TOPS算力的能力，技术突破将带来的商业化红利。

市场需求的爆发式增长则是算力硬件股活跃的核心驱动力。随着AI大模型训练和推理需求激增，全球算力军备竞赛进入白热化阶段。英伟达GB300芯片性能较前代提升50%，推理性能暴增30倍，直接带动800G/1.6T光模块需求。国内云厂商如阿里巴巴在财报中披露，过去四个季度累计投入超千亿元用于AI基础设施，其云业务收入同比增长26%，AI相关产品收入连续八个季度实现三位数增长。这种需求不仅体现在数据中心，还向边缘计算、智能汽车等场景延伸，光通信将深入至智能化终端的算力底座，助力人工智能高质量发展。

当前市场流动性较为宽裕，题材板块多点开花，随着上证指数站上3800点创下十年新高，市场分歧和疑虑也随之增加。展望9月，市场保持震荡上行的概率仍然较大，但是斜率较8月可能会相对放缓。目前驱动上行的关键力量来自于赚钱效应积累后，持续的增量资金流入所形成的正反馈。后市来看，市场或将会继续沿着低渗透率赛道展开，建议关注AI算力、半导体、固态电池等核心科技成长股。随着市场参与者和投资逻辑的多元化，行情不会仅仅局限于小市值，未来有望出现扩散，滞涨且盈利质量更好的中盘股或低位蓝筹股或成为下一阶段股市上升的重要力量。