南方财经股市广播记者 梁欣 广州报道

主持人：解读金融政策、普及金融知识、防范金融风险。大家好！欢迎来到由中共广东省委金融委员会办公室、中共广州市委金融委员会办公室主办的《广东金融大讲堂》。我是主持人梁欣。

本期下集内容，我们将接着探讨：提升理财的效果，有哪些可执行的方案和步骤？以及在财富管理的路上还有哪些更优解法？有请嘉宾：广州投资顾问学院教学中心教研负责人刘珊珊老师。您好，刘老师！

主持人：从“想要的生活”到实际行动，究竟该如何转化呢？

投顾学院：需要经历“愿景目标→财务计划→财务目标→执行落地”这四个环节。

大家先要基于想要的美好生活，明确自己的“愿景目标”，比如追求衣暖身康、病而无忧等理想状态；接着，围绕这些愿景拆解出对应的“财务计划”，比如计划储备买房、教育等各类资金；再将计划具象化为“财务目标”，让每一笔钱都有清晰指向；最后“执行落地”，一步步把愿景转化为现实财务保障，实现财富与生活品质的协同。

这里面最难的可能是第一步，因为大部分人并不知道自己想要什么、需要什么，他们只知道别人有什么，而他们不可以没有，所以第一步一定要想清楚，再去落地执行。

比如愿景目标中的“老有自尊”这个愿景，对应的财务计划可能会包括社保养老金、商业年金、投资组合等；具体财务目标要量化，比如60岁前积累一定数额的300万投资本金、配置每年可以领一部分资金的年金险、社保缴费满1530年等。

主持人：但很多投资者没有太多规划思路，接触的投顾也不一定会从全局规划的角度去引导他。

投顾学院：是的，但是人生收支曲线的天然不匹配，凸显了这种规划的必要性。

这背后的核心原因是人生收支曲线天然不匹配：

我们大部分人从出生到就业前是纯支出，就业后收入增长但面临住房、教育等大额支出，退休后收入锐减但医疗支出可能上升。这种“收入波峰”和“支出波峰”的错位，需要通过理财工具跨时间调配财富资源。比如25-45岁收入黄金期，要为60岁退休后储备资金，而且越早考虑越好，因为这期间的复利效应是财富积累的关键。出生到就业前纯支出，就业后收入增长但面临住房、教育等大额支出，退休后收入锐减但医疗支出可能上升。这种“收入波峰”与“支出波峰”的错位，需要通过理财工具跨时间调配。比如25-45岁收入黄金期，要为60岁后退休储备资金，这期间的复利效应是财富积累的关键。

还要注意通货膨胀的影响：如果年通胀率3%，100万10年后实际购买力只剩 74 万，20 年后剩55万。所以理财不仅要“攒钱”，更要合理配置实现保值增值，否则多年后的目标会打折扣。

关键是让“看不见的愿景”变成“算得清的数字”，再变成“可执行的动作”。投资只是工具之一，不能单独解决资金“按时按量”出现的匹配问题 —— 比如孩子明年上学，你却把教育金投到锁定期3年的产品里，哪怕这个产品收益再高，也错过了使用节点。

主持人：聊到金融产品，理财常被理解为选产品，您觉得它更像什么？

投顾学院：理财是一套系统的架构设计，像盖房子需要地基、墙体和屋顶，理财也要分三层构建，从保障生存到抵御风险，再到实现品质生活，层层递进。

底层是现金流需求，确保“活着”的基础，需要高流动性和安全性，包括：

日常备用金、短期负债偿还和1-3年内的确定支出。日常备用金可以是：3-6 个月家庭生活费（具体数额以内心踏实为准），这部分资金放在货币基金或活期存款。比如月支出21万的家庭，需要储备63-126万应对失业和、短期突发疾病。

短期负债偿还：包括房贷月供、信用卡账单等，需要用每月收入优先覆盖，这里也建议家庭负债收入比，也就是（每月负债支出除以/月收入尽量）不要超过40%，否则可能引发现金流危机。

还有1-3年内的确定支出：比如幼儿园学费、购置汽车和汽车保养等基金，这部分资金可以配置大额存单、短期国债等低风险产品，兼顾收益和取用灵活性。

总的来说这一层的核心是“流动性”“确定性”，无论市场波动，基本生活不受影响，就像城市的自来水系统，平时不起眼，却是维持运转的关键。

主持人：这是理财框架的底层，那中层呢？

投顾学院：中层是保障性需求，实现“安全地活着”，这一层需要高确定性，通过一些确定性的工具，比如保险、年金等的配置抵御人生风险，覆盖医疗、养老、子女教育等“必答题”。

健康保障：方面，重疾险、医疗险覆盖大额医疗支出，避免“一场病拖垮一个家”。

养老储方面，备：社保只能提供基础保障，想要维持退休前的生活品质，可能需要，需补充商业年金和养老基金。

子女教育：方面，有些人用 “年金险 + 基金定投” 组合，比如给刚出生的孩子配置教育金年金，每月定投1000元指数基金，18岁时可累计约30万，累计到18岁，满足大学费用，这也是一个方法。

这一层像家庭的“防火墙”，有调查显示，配置完善保障的家庭，遭遇重大变故后财务恢复速度是未配置家庭的3倍以上。

最后是顶层。这部分是梦想型需求，追求“优雅地活着”，在基础保障上通过增值型资产追求更高收益，实现旅游、创业、财富传承等梦想，可以承受较高风险，配置于权益类和另类资产：

权益类投资：也就是股票、股票型基金，适合3-5年以上长期持有（3-5 年以上），分享经济增长的红利。

另类资产：像黄金、REITs、私募股权等分散单一市场风险。

高端消费与传承：另外高净值人群可通过家族信托实现财富传承，指定分配方式并规避遗产纠纷。

这一层的关键是“风险与收益匹配”，。节目前如果有年轻人，可以尽早开始做理财规划，年轻人最大的优势就是年轻，年轻人因为有最宝贵的时间资源，可以多投权益类资产，分享经济增长的红利和复利的价值。我们常说的，年轻人最大的优势就是年轻，临近退休的人者则应降低该比例。

主持人：很多人制定了理财计划却难以落地，如何提高方案的确定性？

投顾学院：这需要从认知升级和专业协助两方面入手。每个人都是自己理财的第一责任人，自己不去学习，指望有现成的是不现实的。另外术业有专攻，投资者也需要专业的投资顾问协助。

先来看看中国居民对长期财务规划的认知现状：嘉信理财和上海高级金融学院合作撰写的2024年《中国居民金融素养报告》显示，仅一半的受访者有明确长期财务规划。细分来看，18岁以下几乎无规划，65岁以上更多依赖子女或者社保，仅30%的人有规划，26-45岁作为养老准备的黄金期，规划比例仅仅为55%，近半数可能要直面“未富先老”的风险。

这种长期规划薄弱的根源是“短视偏差”，大家习惯于高估短期收益（比如追逐年化10%+的产品），而低估长期风险（比如忽视30年后的养老缺口）。

先看中国居民的理财认知现状：上海高级金融学院和嘉信理财合作撰写的2024年《中国居民金融素养报告》显示，居民金融素养得分71.8分（满分 100），较2023年提升3.1分，进步体现在风险识别能力增强，比如82%的人能区分“保本浮动收益”与“非保本”，还体现在基础金融知识普及，关于复利、通胀认知率超70%，最后还有数字化工具熟练使用，90% 以上居民会使用手机银行、基金APP，线上理财占比从2020年的45%升至2024年的72%。

但短板也很明显：仅 50% 受访者有明确长期财务规划，较 2023 年下降 5 个百分点。细分来看，18 岁以下几乎无规划，65 岁以上仅 30% 有规划（多依赖子女或社保），26-45 岁作为养老准备黄金期，规划比例仅 55%，近半数可能面临 “未富先老” 风险。

长期规划薄弱的根源是 “短视偏差”—— 高估短期收益（如追逐年化 10%+ 的产品），低估长期风险（如 30 年后的养老缺口）。比如某平台数据显示，投资者持有单只基金平均仅 441 天，远低于实现长期收益所需的 5 年以上周期。

主持人：所以这时候，专业投资顾问的价值就凸显出来了。

投顾学院：是的，这时候，专业投资顾问的价值就凸显出来了。，有无顾问投顾服务协助，结果可能大有不同天差地别.。作为连接投资者与金融产品的关键纽带，投顾是资产管理产品转化为投资者实际财富的核心环节，并且，随着行业向买方投顾转型，以客户为中心的投顾业务的重要性愈发凸显。其价值与作用体现在多维度：

首先是避免“工具错配”：让产品匹配需求，例如针对投资者常陷入的 “为赚钱而盲目选择绩优基金”“将储备的养老钱过度投入于短期存款或理财” 等误区，投顾会根据养老客户生活目标的长期性设计 “短中长期阶梯式组合”，既规避通胀对购买力的侵蚀，又解决期限错配的问题，这与搭建三层财富管理框架、满足不同现金流需求的专业配置逻辑一脉相承。

其次在于应对“行为偏差”：在行为管理层面，投顾能帮助投资者应对投资者的“行为偏差”，中欧基金某一年的数据显示，主动管理基金平均年化收益 12%，但投资者实际年化收益仅 3.5%，差距源于一些行为偏差，比如代表性偏差（，如追涨“冠军基金”后被套），还有、损失厌恶（，比如市场回调时自主投资者割肉比例远高于投顾客户）和羊群效应（，比如AI主题基金热潮中散户追高亏损严重）等行为偏差，。而投顾通过 投教和“全程陪伴” 破解这些问题 —— ，在市场高点提示资产再平衡，低点引导逆向加仓，这与管理投资者信息、认知、情绪偏差的核心价值高度契合；在长期配置层面，投顾也能助力投资者更好地的接受波动、执行理财计划，海外 Russell、Vanguard长达40年的数据跟踪 实证结论是一致的——（投顾每年可以为客户增加接近2%的净收益），国内盈米业务数据中“投顾客户持有期更长、投资行为有效改善、盈利比例更高”的实践成果也印证了这一价值。

再者是助力生活愿景锚定：我们刚刚聊到，很多人不知道自己想要什么样的生活。而投顾因为理财规划，可以深度了解客户的生活规划，帮助客户厘清“想要的生活”、“该要的生活”和最终“能要的生活”是什么样的。一方面，理解客户情感诉求，挖掘他们的真实需求；另一方面，根据客户三性，也就是流动性、收益性、波动性，匹配适合客户的解决方案。本质上，投顾需要给客户做翻译的工作，凭借金融专业搭建“转化桥梁”，把客户模糊的生活向往，拆解成可量化、可执行的财务方案。让“想要”不再是空想，“该要”不再是错配，真正让金融服务从“产品销售”转向“生活守护”，成为客户实现人生目标的底层支撑 。

主持人：我想问一下“提前还贷 vs. 投资理财”如何选择？您能从投资顾问的角度给一些解答吗？

投顾学院：提前还贷与投资理财的选择确实是很多人当前关心的话题，这个问题没有绝对的答案，每个人都需要结合个人或者家庭的具体情况综合考量，我个人的观点是从自己的需求出发，辅以房贷利率、投资能力、风险承受能力、贷款剩余期限、资金流动性需求和个人心里偏好等方面进行分析。

首先是房贷利率。如果你的房贷利率较高，比如说超过5%，那么可能提前还贷较为划算。这相当于获得与利率水平相当的无风险收益，能有效减少利息支出。以100万贷款为例，年利率5%时，一年利息为5万，提前还款可以马上节省这笔费用。如果房贷利率较低，比如3%左右，那么通过合理的理财规划和长期坚持，还贷款的资金的投资收益有可能超过该利率，此时选择投资理财可能更有利。

其次是个人的投资能力与投资渠道。对于具备较强投资能力、掌握可靠投资渠道的人而言，比如能通过长期投资优质基金获得高于房贷利率的年化收益，那么无需急于提前还贷，可以将这部分资金用于理财创造更多价值。但如果对理财缺乏了解，日常资金主要投资于活期存款、货币基金或定期存款等收益率大概率低于房贷利率的品种，那么提前还贷更为合适。部分投资者甚至长期投资亏损的，也可以提前还贷，至少能避免亏损。

风险承受能力也至关重要。理财存在一定风险，收益会有波动，可能盈利也可能亏损。如果无法承受这种波动，容易因账户资金变动而焦虑，那么提前还贷能让人更安心。

此外，贷款剩余期限和资金流动性需求也需考虑。若是等额本金贷款已偿还超过三分之一，或等额本息贷款已至中期，剩余还款中利息占比已经比较小，这个适合提前还款节省的利息有限，意义不大。但如果处于还贷初期，利息占比高，提前还款能节省较多利息。同时，提前还贷会降低资金流动性，资金将固化在房产中。如果短期内有较大资金需求，如子女教育、医疗支出等，或者需要保留流动资金应对突发情况的，那么这笔资金选择流动性较好的理财产品会更便于资金调配。

最后，个人心理偏好也会影响选择。部分人不喜欢负债，认为贷款会带来压力，如果提前还贷能让大家卸下负担，获得心理上的轻松，那也可以提前还贷。而有些人能够接受负债，希望通过杠杆实现资产增值，则可以更倾向于将资金用于投资理财。

主持人：随着居民财富从“房产主导”转向“金融资产多元化”，行业正从 “规模扩张”转向“价值创造”，这种转型既需要制度保障，也需要个人做出理性选择对吗？

投顾学院：是的，从行业的角度来说需要多方力量协同发力：

第一个是监管引导，第二是机构打破“重销售、轻服务” 的路径依赖，从“产品驱动”转向“能力驱动”，转型建立以客户长期利益为核心的考核体系。第三需要产业链的完善，投顾的展业离不开中后台体系的强力支撑，这需要构建 “系统工具-产品体系-培训机制”的全链条协同生态。唯有中后台各环节与前端投顾形成 “齿轮咬合” 般的协作，才能让财富管理服务从 “单点输出” 升级为 “系统解决方案”，最终推动整个行业在价值创造的轨道上稳健前行。最后也是最关键的是投顾需要进化，投顾本身要从“产品推销员”成长为“财富规划师”，从“管钱”到“管人生”，让财富成为实现投资者人生目标的“工具”，这样才能成为投资者值得信任的财务伙伴。

主持人：那么行业转型期间对个人来说该如何应对？

投顾学院：对个人来说，行动指南有四点：

第一是要明确第一责任人意识：没有人比你更关心自己的人生目标，投顾是“军师”而非“决策人者”，接受投顾建议前大家需要先理解逻辑与风险；

二是搭建个性化金字塔：根据自身阶段和人生目标调整三层架构比例；

三是先近忧再远虑：优先保障现金流、医疗、养老等刚性需求，再追求投资收益；就像盖房子，得先打好地基，才能在上面搭建楼房，否则再华丽的设计也会因根基不稳而崩塌。然而，现实中许多人的投资行为却跟这个做法背道而驰。大家往往急于求成，将短期获利放在首位，所以有人会轻信高息承诺，忽视它背后的风险和陷阱。更有人抱着 “一夜暴富” 的心态，不惜加杠杆撬动远超自身承受能力的资金参与投资。这些行为看似在追逐高收益，实际上是在透支生活的安全感 —— 一旦投资失利，不仅收益化为泡影，甚至可能影响到日常开支、医疗救治等基本需求，让生活陷入被动境地。

个人理财指南的最后一点是选择一位靠谱的合作伙伴，比如找个投资顾问。：经常有人问我们，靠谱的投顾长什么样是什么样子的，我们认为除了专业能力以外意外，还需具备三个条件：长期思维、修己达人、沟通接地气。他要能够关注到你忽视的长期目标，比如（关注5年以上目标，并且以一种全局的视角去帮你落地方案。）、修先己达及人则是他要（以客户为先，自己用过、买过的产品和服务才推荐给客户克制产品销售的欲望，真正以你需要的角度去为你考虑。）、沟通要有全局观接地气主要是因为术业有专攻，投顾需要把一些复杂的金融产品和服务用更通俗易懂的方式翻译给大家（统筹所有财务需求而非只推荐自己重点考核任务下的产品或服务通俗易懂，不故弄玄虚），做好沟通的桥梁。

结语：

理财的本质，是用今天的规划对冲明天的不确定性，用科学的方法让财富与人生目标同频。它不是“有钱人的游戏”，而是每个人必备的生存技能。

理财的终极目标，不是积累多少财富，而是自由选择生活的权利：父母生病时不纠结费用，能给孩子更好的教育，退休后能做喜欢的事。这种 “有底气的自由”，才是财富带来的真正幸福。