专栏 麦论解盘｜特约撰稿 陈少川

每年的“五一”及“十一”假期A股休市期间，经常会出现一些让A股意想不到的状况，其中最大的变数在富时A50指数的涨跌，在今个假期期间波动幅度有点异常，但在A股休假结束之前又恢复到原来的趋势。 

这种操作似乎是趁A股休市期间“上下其手”，让A股股民只能望股兴叹，无法作为。远的不说，就以去年“9·24”上涨后带来的转变，其中去年9月30日的收盘，及节日后10月8日的大盘演绎，前后一年时间，应该都还记忆犹新。 

去年“9·30”上证指数大涨8.06%，当天的行情用“石破天惊”形容不为过，A股点燃股民心中尘封已久的激情，在休市期间不管走到哪里都可以感受到投资者对股市的热情。 

从券商的开户动作再到场外资金蠢蠢欲动，俨然要大干一场不可，正因为这样才造就“十一”假期结束后的超大量行情，沪市当天成交金额高达15105亿元，深市更高达19414亿元，两市合计达到34519亿元，这是A股的历史纪录。

股民反应太热情导致当天沪市以3674点高开、深市以11864点高开，之后两市就一路下滑，到今年8月15日沪指才正式越过3674点，以3696点收盘。从此上证指数正式告别去年的高点，启动另一段新周期的涨势。 

“麦氏理论”以成交量趋势分析为准，从2025年6月23日这一天为节点推演，它也是去年“9·24”行情启动后的第9个月，正如本栏在时间节点分析时谈到的“自然滚动循环规律”。 

通常一套股市组合拳政策的推出，第一个三个月是测试周期，第二个三个月是进一步检测论证周期，第三个三个月才是向上推动的周期。果然，在2025年6月23日之前，这个结论得到验证。当然，到9月23日的周期也得到了验证。

近期上证指数连续5个交易日成交手数都低于40日均数量线，9月30日成交手数更低于80日均数量线。“麦氏理论”有关成交量的应用分成“金额量与均数量”，设定以10—20—40—80日周期为准，依据这四个周期的倍数关系推导应用，可以更完整解读市场的量潮循环波动与规律状况，几乎可以从均数量线演绎中观察到量与价的趋势方向，它被证明是有效的判断方法。 

本周四的A股市场必须关注两个问题；一是富时A50指数的变动；二是黄金现货涨到4000美元/盎司关卡，并依据亚洲股汇市表现，再进一步观察欧美股市动向，再确认周四如何操作。 

“麦氏理论”认定：“市场所有分析都是心理分析” “市场所有操作都是技术分析”。要完整解读市场的涨跌演变只有这两点，进一步细分只有一个操作概念—— 您买进的成本低于市场成本就有获利赚钱的机会。反之，高于市场成本就有亏损的风险。

成本的高低必须与筹码的有效锁定有关，因此必须清楚了解任何个股的区间或区域筹码换手率，才可以确认筹码的散出与集中状况，其中市场的流通盘筹码测算才是最关键。 

当你确认清楚知道筹码的流向与成本的高低后，剩下的只有耐心地等待结果的出现，所以必须采取“以时间换取获利空间”的操作手法。简单地说，所有操作获利赚钱都是“等”出来的，必须要有耐心，沉稳持股等待，最后才能够落实获利赚钱的操作初始目标。

本栏的观点覆盖A股操作的“宏观方向如政策与热点，中观策略如盯紧主力与等待机会，微观心态如心理调整与作息步骤”，贴近A股“政策主导、热点轮动”的特性，也抓住了交易中“人性与规律”的核心矛盾。

不管是更大周期3—5—8年以上，市场通常会以“基钦周期”与“康波周期”对比应用，当然还有更长周期，但本栏认为可以设定这个时间段周期操作已经非常不容易。