专栏市场观察 ｜特约撰稿 硅谷子

昨日三大指数皆是大幅低开而后修复拉升，再次复刻4月初的黄金坑修复行情，市场相较上一交易日缩量至2.35万亿元，这轮行情以来基本上都是放量杀跌缩量修复走势。

从市场情绪看，日内3400多家待涨，竞价后一度超5000家绿盘，盘中不断修复，到收盘已经有1600多家红盘。核电、稀土贵金属、芯片半导体软件、核电新能源固态电池等纷纷走强，强度上皆有互卡动作，其他方向表现次之，涨停家数73较上日69有所上升，封板成功率77%也较上日67%有好转，连板12个，20CM涨停9个。这些数据相比上周五都有较大修复，核心还是大盘修复起来了。例如竞价近乎跌停开盘的票不少，但开盘后随着大盘拉升，几乎都是低开高走，不少热点票竞价跌超9%，几乎都是拉出大长腿。如液冷的淳中科技偏独立抱团，光伏的蓝丰生化2连跌停后地天板修复。整体来讲，周末的海外关税事件顺势影响开盘大幅杀跌，开盘后快速修复随后虽然反复但最终基本收复。上午是老方向芯片半导体为主，新方向核电为主，下午稀土和金属为主，后续市场依然有延续修复预期。注意好市场量能、方向的互卡和板块内部的轮动。

从风格角度看：趋势风格有一定修复，其中大票趋势还是稍强于小票，比如半导体华虹公司都能反包20CM涨停。市场核心：光刻机的至纯科技、凯美特气、新莱应材；核电的合锻智能；稀土有色的安泰科技、北方稀土、包钢股份等；半导体的华虹公司。至于连板梯队虽略有好转但强度还是一般。4板合锻智能（核电）；3板安泰科技（稀土、核电）、澄星股份（电池、半导体材料）、白银有色（金属、核电）；2板深振业A（地产、新凯来借壳幻想）、合肥城建（参股、地产）、凯美特气（光刻气）、新莱应材（芯片半导体）、科新发展（基建）、广东明珠（铁矿）、宝泰隆（电池）、长城军工（军工）。

从具体题材看：（1）自主可控。12个涨停，其中新凯来光刻机9个。至纯科技一字板，辨识度核心凯美特气+新莱应材晋级。光刻机题材发酵扩散到华虹公司、中芯国际、士兰微等，带动国产半导体、软件板块也有较大修复，榕基软件、中国软件、盈建科等涨停，金山办公、国子软件等大涨。国产算力纪联海也有修复，但出口算力易中天较弱。 （2）稀土有色、贵金属。16个涨停，其中稀土的新莱福一字板， 包钢股份炸板回封，前期活跃股北矿科技+华宏科技晋级，北方稀土、中国稀土、金力永磁跟涨。贵金属的白银有色3连板，豫光金铅、中国瑞林、西部黄金等反包涨停，合百集团、招金黄金、湖南白银等趋势加速。它们也是昨天最强板块之一。正常节奏是周二会有分歧，但这一轮应该不会马上结束，还有反复轮动活跃机会。（3）核电新能源、固态电池。核电核能5个涨停，合锻智能、永鼎股份、哈焊华通、常辅股份等比较强。这个板块有“十五五”的预期，所以持续性活跃。固态电池的天际股份6天5板，石大胜华、天赐材料、金银河、宏源药业等也是低开高走大幅修复。

整体来看：除了最强的两个方向，新凯来为代表的自主可控，稀土为代表的反制概念，其他题材也有一些异动。比如上面提到的软件方向。又如石墨锂电为代表的宝泰隆2板，带动板块有一定修复。军工的长城军工也走出2板，还有消费、农业港口等方向，主要是4月那波龙头，比如国光连锁和南京港的涨停带动，更多是老龙头防御性反弹，板块强度并不大。接下来的市场预期：光刻机和稀土应该是前排部分票继续走强，更多是中后排要分歧。如果大盘继续走强，半导体+软件也有可能继续走强，如果大盘再度走弱，半导体和国产软件也有走弱风险。新方向暂时看不出来，核电新能源等可能还有机会。出口方向（算力达链+机器人T链+消费电子果链），感觉短期内较难有大幅度的修复机会，机构不会在局势不明朗之前给科技出口方向做大力度修复。科技属性，可能会更偏自主可控和新兴科技产业为主。

总之，后期行情如果继续走强，那么就看三个可能诞生主线的方向：1.稀土：关注银河磁体、中国瑞林、安泰科技、厦门钨业的低吸；2.新凯莱概念成了这波国产化的主力军，早盘竞价就是最超预期的，昨天已经情绪一致，主要概念股包括利和兴、新莱应材、凯美特气、深振业A、深纺织，今天看看盘中分歧时的低吸机会；3.软件、光刻机方向的弱转强，合肥城建、隆基软件、中国软件、冠石科技、盈建科。另外国内题材的主要热点集中在固态电池的六氟磷酸铝和核聚变，周一也都已经情绪一致，周二预期是一个弃弱留强的淘汰过程，继续关注龙头天际股份、合锻智能、澄星股份的分歧回封。