热点情报

1.深圳：力争到2027年底，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。

10月22日，深圳市地方金融管理局、深圳市发展和改革委员会、深圳市科技创新局、深圳市工业和信息化局、深圳市商务局、深圳市人民政府国有资产监督管理委员会印发《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，其中提出，力争到2027年底，辖区上市公司质量全面提升，境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育形成千亿级市值企业20家。并购重组市场量质齐升，累计完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元，落地一批行业示范案例。加快打造并购基金矩阵，培育集聚优秀并购基金管理人，带动社会资本形成万亿级“20+8”产业基金群，带动重点产业链协同并购，构建完备产业链并购生态圈。

2.寒武纪突然拉升，“小作文”刷屏

午后，寒武纪突然直线拉升，一度涨超7%，总市值重返6000亿元。海光信息、中芯国际等冲高，科创50指数一度翻红。

解读：

社交媒体上，流传着涉及科技和相应订单的“小作文”。

相信大家也发现了，近期A股小作文特别多，上周是三花智控，今天是寒武纪。奈何市场缩量，明星科技股无法集体活跃，目前表现最好的是CPO，中际旭创走出历史新高。

与此同时，广东国资传来利好。10月22日，广东省政府新闻办举办新闻发布会，介绍《广东省人工智能赋能制造业高质量发展行动方案（2025—2027年）》相关情况。

据南方网消息，广东省国资委二级巡视员吕宁介绍，近年来广东省属国资国企全力实施制造业投资五年倍增计划，制定拓展人工智能产业工作方案，加大产业投资力度，力争到2027年人工智能相关投资超200亿元，带动相关产业规模超1000亿元。

3. 高盛：中国股市慢牛正在形成

高盛发布研报称，中国股市将进入更为持久的上涨阶段，预计关键指数到2027年底将有约30%的上涨空间，主要由12%的盈利趋势增长和5%-10%的进一步重估潜力推动。

高盛认为，尽管中国股票可能出现回调，但随着牛市的展开，投资者的惯常思维应从“逢高减仓”转变为“逢低买入”。

解读：

为什么看好慢牛行情？高盛给出4大理由。

一是利好于市场的政策窗口已开启。

二是中国经济加速增长。

三是估值低廉。美联储政策的放宽预期以及中国本土实际利率可能进一步降低，有利于中国股票的市盈率。

四是强劲的资金流动。内部由数万亿美元的潜在中国资产再配置资金推动，外部则是全球投资者对中国资产处于低配状况。

4. 私募大佬杨东直面“老登”质疑

A股关于“老登”、“小登”的讨论层出不穷，那些持有消费、周期、金融等传统低估值、高股息行业的投资者被认为是“老登”；而那些持有AI算力、半导体、机器人等高成长主题的投资人被看做“小登”。 

百亿私募宁泉资产披露了最新月报，掌舵人杨东也“下场”参与了这场热议。

宁泉表示，“由于我们并不追逐热点，以及持有大量的老登股票，三季度净值只能是慢慢的爬行。”他提及在诸多热门板块及个股中，“泡沫（高估）”已清晰可见。新技术的出现，尤其是对社会影响巨大的新技术出现，在资本市场往往都会导致大的泡沫。

温和的泡沫可以吸引资金更快地流入，加快新兴技术的普及和新兴行业的发展，但过大的泡沫则不仅仅是资源的浪费，投资人也往往因泡沫而损失巨额财富。 同时，宁泉团队也表示，“好在泡沫也是结构化的，依然还有相当多的标的值得我们持有和等待。”宁泉还明确的表达了对于市场走“慢牛”的期待。

解读：

有两个问题值得我们思考。

一是“小登股”是否高估？

从涨幅来看，CPO、机器人等分支今年涨幅较大，充分反馈了行业景气度和订单。能不能继续涨，取决于增量资金够不够多，目前来看，融资盘有所放缓。

二是“老登股”值不值得关注？

部分优质资产，依旧被大资金配置。比如农业银行，日线走出14连阳，许多高股息品种，全年涨幅依旧可观。存款利息降低的大背景下，耐心资本有资产配置需求。

每日侃市市场缩量2000亿元，分化非常明显。

一边是银行等权重护着上证；一边是中际旭创、寒武纪等明星科技股冲高；再看微盘股指数，也创了历史新高。市场不会一直平静，后续有两个变量值得跟踪。一看超预期的消息，特别是月底的大事件。

二看超预期的三季报，特别是行业龙头。比如宁德时代，第三季度净利185.49亿元，同比增41%，昨天盘中上涨4%。比如同花顺，第三季度净利7.04亿元，同比增145%，观察明天市场反馈。

指数比大家想象的强，缩量格局下，个股相对分化，保持耐心。

声明：本文观点由严恺炜（执业编号：A0590624030003）编辑整理，不构成投资建议，理财需谨慎。