专栏市场观察 I 特约撰稿硅谷子

受美联储10月降息基本确定、央行MLF净投放放水以及2025金融街论坛召开等利好消息影响，大盘延续上周反弹走势，高开走高冲击4000点整数关口，打破了横盘近两个月的箱体震荡攀升格局，有望形成向上突破形态。

盘面上，福建海西、存储芯片、人工智能、可控核聚变等概念股表现活跃。其中，平潭发展7天5板带动海西板块反弹，海峡创新、福建水泥、厦门钨业、漳州发展、永福股份等相继涨停；大为股份一字板（5天3板）带动存储芯片反弹，德明利2连板，权重股兆易创新午后涨停创历史新高；人工智能硬件权重股新易盛创历史新高，胜宏科技、工业富联等强势震荡；光通信的汇绿生态6天4板，环旭电子5天3板；国产芯片盈新发展6连板领涨；国产光刻胶万润股份、安泰科技涨停；PCB板景旺电子、生益电子涨停；东方钽业3天2板带动可控核聚变反弹，中国一重、纽威股份、皖能电力、安泰科技等跟进涨停。

此外，深地经济（神开股份6天4板、中信重工涨停）、量子计算（达华智能3连板，恒宝股份涨停）、大消费（国光连锁11天6板，新日股份、众兴菌业涨停）、资产重组（盈新发展6连板，时空科技3连板、向日葵涨停）、业绩增长（世龙实业5连板；东方钽业3天2板，常宝股份、华源控股、天益医疗、必得科技、豪迈科技涨停）等板块也有轮动表现。连板梯队方面，盈新发展斩获6连板，世龙实业完成5连板，达华智能、时空科技、农心科技均收获3连板，汇得科技、东方钽业、亚士创能、德明利等实现2连板。另外，ST中迪7连板，*ST正平4连板。

总体来看，大盘周一放量突破，整体成交额放大至2.35万亿元。市场短线情绪改善，热点覆盖面不错，赚钱效应尚可。但依然以大机构资金抱团为主，如存储芯片、人工智能等龙头大涨，仅海峡两岸、可控核聚变、资产重组等板块涨幅靠前 。券商金融也是部分个股表现 ，整体板块没有联动性拉升。其他题材板块活跃度不高，所以个股表现其实弱于股指表现，仅六成多股票红盘，板块最大流入资金量还没有超过百亿元的，反倒整体净流出在74亿元。这也说明了市场在局部热，散户越不敢买的高价龙主力越拉升。这种分化走势，一旦后续龙头乏力，市场就容易遇阻回落。

从分时结构看，沪指小碎步攀升状态，后市应该还有冲高动作，但要注意是否突破4000点整数关后有个冲高回落动作。正如周末利好云集，多数人以为周一本该是普涨狂欢的中阳线行情，结果早盘的震荡拉扯差点让人破防，A股高开后短暂回落，午后震荡走强再创新高，指数在4000点关口来回试探半天，有点类似上一轮3899点的精准控盘拉扯，所以这次3999点突破可能也不会一蹴而就，不过4000点的大门迟早会稳稳拿下。目前大盘已摆脱近2个月成交密集区，新上升行情确立。

本周一的突破缺口如果不补就是上涨中继，回补就是倒车接人的加仓机会。加上本轮行情突破的核心动力以及和指数最有共振性的就是AI科技，市场交易情绪也由此回暖。这个方向就是本轮行情的主线，只有在指数方向不明朗的时候，连板情绪股才有值得博弈的机会。同时，这也意味着，后续如果指数回调，大概率也会是由于科技板块的分歧与调整引发，进而拖累整体市场情绪。对散户而言，当下核心点不再是关注是否破4000点，而应转向如果回调来临，自身持仓能否扛住冲击。

例如，这两天尽管指数很强，但是情绪股赚钱难度却很大，华建集团、珠江钢琴、中持股份等都是跌停，只有分歧到恐慌的神开股份、世龙实业地天板，其他的连板股基本是一字板或加速板，所以情绪股还是加速落袋为好。逻辑股还是那些强者恒强的龙头，比如中际旭创、江波龙、胜宏科技、新易盛、源杰科技、工业富联、生益电子、德明利、香农芯创，这些龙头只要逻辑没被证伪，或者连续加速没了短线空间，依然还是可以低吸。二线低位的可以关注中石科技、德福科技、雅创电子。至于海峡西岸概念情绪一致，平潭发展直接一字板，这个题材也别抱太大希望，也是个小众概念，别去幻想那些宏大的叙事，情绪一致后要先观察为主。另外固态电池、储能、量子科技、光刻机、机器人也会继续轮动，可以埋伏，不过高潮时要撤离，而不是去追高，不然行情退潮的时候这些散户喜欢埋伏的板块有可能通杀。

总之，指数放量跳空确认突破后，会继续慢牛之旅，4000点早晚会过，慢牛也会持续很长时间，继续看多做多，注意节奏，注意预期差就好。