重大利好！证监会，保护中小投资者！存储芯片，掀涨停潮

2025年10月27日 22:35 投资快报严恺炜

热点情报

1. 证监会，最新发布

证监会公布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，严厉整治各类不利于投资者保护的市场乱象。依法从严打击内幕交易、操纵市场、违规减持上市公司股份、短线交易、非法证券期货投资咨询、通过自媒体平台等渠道编造传播虚假信息或者误导性信息等扰乱证券期货市场秩序的违法行为。

2. 潘功胜，最新发声

中国人民银行行长潘功胜在2025金融街论坛年会上表示，针对金融市场，人民银行正在考虑的一个问题是，综合平衡维护金融市场稳定运行和防范金融市场道德风险，探索在特定情景下向非银机构提供流动性的机制安排。

3. 全球股市大涨

沪指逼近4000点关口，继续刷新年内新高。日本、韩国股市均大涨超2%，日经225指数突破50000点心理关口，韩国综合指数首次突破4000点，今年累计涨幅近70%。

美股开盘后，纳斯达克也再次刷新历史新高。

解读：

全球股市为何集体大涨？

第一，据新华社报道，中美就解决各自关切的安排达成基本共识。

第二，美联储降息升温。美国9月消费者物价指数（CPI）于24日公布，涨幅低于市场预期，本周召开的美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上降息的预期进一步升温。

交易员押注，美联储未来12个月内的累计降息幅度料为120个基点，这将使基准利率降至2.9%。

降息周期国际热钱将流向新兴市场，全球流动性充裕，利好资本市场。

4. 存储芯片涨停潮

存储芯片概念延续强势，江波龙接近20cm涨停，大为股份、德明利等多股涨停。

解读：

存储芯片有望迎来“超级周期”，原因有两方面：

一是供给端，三星电子、SK海力士、美光三家巨头在2025年上半年均执行了10%—15%的产能压缩计划。这些公司加速向新制程节点的HBM、DDR5、LPDDR5等高端产品迁移，放弃或减少利基型产品的生产，导致传统存储芯片供应紧张。

二是需求端，近年来，AI技术发展对存储芯片的需求呈现爆炸式增长。AI大模型训练与推理对存储容量和带宽的需求呈指数级增长。

摩根士丹利日前预测，今年科技巨头在AI基础设施上的投入将达到4000亿美元，这创造了存储芯片的海量需求。机构预计，2025年，主要用于GPU生产的HBM产品的营收预计将接近翻倍，达到约340亿美元。

每日侃市上周五放量3300亿元，今天放量3600亿元，沪指距离4000点仅一步之遥。消息非常多，总体偏利好，本周有望冲上4000点。市场回归到以往的牛市节奏中，红周五+红周一。沪指5连阳后，明天有震荡需求。部分投资者抱怨，根本跑不赢指数。回顾历史，仅2007年和2015年牛市站上了4000点，且停留时间较短。截至2025年9月末，沪深两市ETF总规模达约5.6万亿元。这一轮牛市风格和以前不一样，大家需要主动适应。目前科技板块仍是主线，明星抱团股新高，给市场指明方向。后续或轮动到国产科技、机器人等方向，传统行业四季度也有轮动机会。