专栏越声首席观察｜越声理财李浩楠

周三A股三大指数集体上涨。截至收盘，沪综指涨0.23%，收报3969.25点；深证成指涨0.37%，收报13223.56点；创业板指涨1.03%，收报3166.23点。沪深两市成交额18723亿元，较上一日缩量434亿元。行业板块多数收涨，电网设备、电池、光伏设备、风电设备、电源设备、煤炭行业、化肥行业涨幅居前，保险、软件开发板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近3400只，逾80只股票涨停，电网设备板块掀起涨停。 

从盘面上看，电网设备板块表现强势。产业层面，人工智能的规模化扩张已将能源供给推至战略核心位置，而电网设备作为能源输送与适配的关键载体，成为直接受益者。近日，微软CEO公开表示，当前AI行业的核心制约并非算力，而是缺乏足够电力支撑GPU运行，若不能快速建成靠近电源的基础设施，大量芯片将无法启用。这番言论让市场清晰意识到能源基础设施对AI发展的决定性作用，直接点燃了电网设备板块的投资热情，AI驱动的电力需求爆发已进入实质落地阶段。 

国内政策与市场的双重共振进一步强化了上涨动能。国家发展改革委、国家能源局联合发布的“人工智能+”能源高质量发展实施意见，明确提出推进智能算力与电力协同发展，到2027年培育百个AI能源应用场景，政策红利或持续释放。与此同时，国内电网投资的加速落地提供了行业需求，国家电网11月3日公示的输变电设备招标金额超30亿元，第四批特高压设备招标预计金额突破150亿元，叠加前三季度变压器、高压开关出口金额分别增长39%、31%，全球电力设备需求形成共振。AI带来的电力需求不仅需要电网扩容，更催生了技术升级需求，英伟达最新800VDC架构明确采用中压整流器等新型设备，推动板块进一步上行。

展望后市，A股或维持震荡上行的态势，其中电力设备与全球算力基建两大赛道凭借政策红利与需求爆发的双重支撑，有望成为引领市场的核心增长引擎。当前电力设备板块的景气度已形成海内外共振的鲜明特征。方向上，建议紧扣“高端化、全球化、智能化”主线。重点关注：特高压与核心设备龙头；直接受益于风光大基地外送通道建设；配网智能化与数字化企业，把握新型电力系统建设带来的增量需求，具备技术前瞻性的企业，如布局SOFC燃料电池、浸没式液冷技术的公司，可能在技术迭代中抢占先机。总体而言，电网设备板块已从政策驱动转向需求+技术双轮驱动，中长期投资价值凸显。操作方面，建议以逢低布局为主。 

【越声理财投资顾问李浩楠（登记编号A0590625030002），观点仅供参考，不作为投资决策依据】