近日，沪指自2015年8月19日以来再度站上4000点关口后，多空双方在重要整数关口展开争夺激烈，4000点大关反复易主。但往后看，机构普遍认为，短期震荡不改中长期向好趋势，未来行情依然值得期待。

华创证券：短期震荡盘整，中长期维持乐观

未来1—2个月政策空窗期，市场或震荡盘整。反内卷推动生产端数据回落可能带来阶段性阵痛，但中期视角，先供给后需求有望实现更强的通胀回归。中长期保持乐观，“十五五”提供了更明确的经济增长目标和可预期的政策环境，内外政策稳定性增强，市场有望进一步上行。

新一轮盈利上行周期已开启，市场已在定价业绩回归，关注低基期板块在明年释放更大弹性，集中在周期、消费领域。历史上公募第一大重仓行业瓦解背后通常是基本面风险导致行业进入下行周期，当前电子基本面尚未构成抱团瓦解信号，后续关注业绩兑现。

10月以来高低切持续进行，不会一蹴而就。对成长选手而言，内部结构调整优于行业间高低切，关注业绩高增的激光设备、通信设备、PCB、游戏等。价值选手可关注再通胀交易逻辑，重视供给偏紧的顺周期行业，个股层面关注有质量的大盘成长。

银河证券：短期轮动不改向好趋势

从外部环境来看，中美经贸磋商取得阶段性成果，直接缓解市场对外部不确定性的担忧。从国内来看，后续宏观政策有望持续加力，为A股市场营造良好的政策环境，也为资本市场注入稳定的长期预期。叠加上市公司三季报展现出基本面韧性，市场向好趋势不改。短期来看，11月正值政策与业绩空窗期，市场轮动速度或将加快。

东方财富：着眼布局来年，主题活跃上升

中美经贸磋商靴子落地，市场的焦点从宏观风险转向内部结构优化，三季报披露完毕，公募基金三季度重仓股持仓公布，结构再平衡继续。中美贸易共识的达成，叠加海外需求的温和复苏预期，有望对国内出口相关板块带来预期提振。美联储降息节奏预期放缓对短期市场流动性预期与风险偏好带来扰动。A股市场在11月往往呈现主题投资相对活跃，而业绩和景气度的指引作用阶段性减弱的特点。