记者 李燕娜

近一周A股市场呈现震荡攀升态势，周中沪指再创10年新高。主要指数小幅波动但结构性特征凸显。沪指在4000点上下波动，深成指和创业板指受新能源板块轮动影响表现稍强，其中锂矿、有色金属等板块阶段性活跃，而前期涨幅较大的科技股出现短暂回调。从资金面来看，北向资金保持温和净流入，两融余额增速放缓，市场流动性供需结构更趋平衡。在此背景下，公募基金的选证能力成为获取超额收益的核心要素，《2025年10月份偏股混合型基金选证能力评价榜单》应运而生，以下将对榜单中前五只基金进行深度解析。 

10月偏股混合型基金选证能力TOP5

数据来源：基金通 

人保红利智享混合（022211）

基金以99.76的高分位居榜单首位，作为保险系旗舰产品，该基金深度绑定母公司人保集团的资源禀赋与行业洞察。10月选证能力居首的核心在于其对“高分红+低波动”股票的精细化筛选：前十大重仓股中，保险板块占比超30%，重点配置新华保险、中国太保等受益于分红险转型的标的。策略上，基金采用“三阶过滤”模型：首先筛选连续5年股息率超3%、波动率低于行业均值的个股；其次结合险资负债端成本（如分红险占比、预定利率）测算配置性价比；最后纳入政策因子，例如黄金税收新政对资源股分红的潜在影响。风险控制方面，基金利用股指期货对冲权益仓位波动，10月最大回撤仅1.8%，显著低于同类平均。需要注意的是，当前结构化牛市背景下，红利股可能会受到市场风格变化影响，短期无法跑赢沪深300。 

易方达信息产业混合（001513）

基金以90.55分位列第二，其选证逻辑紧密围绕信息产业的景气周期与技术突破展开。该基金聚焦信息传输软件和信息技术服务业与制造业中的科技细分领域，截至2025年三季度末，沪电股份、工业富联、深南电路等科技龙头均位列重仓股名单，其中沪电股份占净值比达7.13%，工业富联和深南电路占比也分别超过6%。从操作节奏看，基金在2025年二季度积极调整持仓，累计买入新易盛、沪电股份等标的金额占期初基金资产净值比例均超过8%，尤其是对新易盛的买入占比达10.04%，精准把握了AI基础设施产业链的上涨机会。资产规模方面，该基金目前资产规模达22.81亿元，份额规模4.34亿份，较大的规模基数并未限制其选证灵活性。10月信息产业板块出现分化调整，该基金凭借对细分领域景气度的精准判断，重点配置业绩确定性强的通信设备与半导体个股，有效抵御了板块波动，其选证能力既体现为对核心赛道的长期坚守，也表现为对阶段性机会的灵活捕捉。 

华宝大盘精选混合（240011）

10月平均选证能力得分88.24分，基金经理郑英亮的主动管理能力成为选证收益的核心来源。该基金以配置景气度高成长性好的行业为核心策略，三季度末持仓集中在人工智能汽车、锂电和医药等热门板块，与市场主线高度契合。业绩数据显示，三季度基金净值增长率高达82.33%，在同类基金中均处于前列，这样的业绩表现直接印证了其选证策略的有效性。从风险收益特征看，基金近三年夏普比率1.0126，在518只同类基金中排名第22位，说明其在获取高收益的同时，对风险的控制能力优于多数同行。尽管基金近三年最大回撤达37.6%，但2025年以来通过优化持仓结构，在保持89.28%平均股票仓位的前提下，有效提升了组合的风险收益比。10月市场震荡中，该基金通过聚焦大盘成长股中的龙头标的，既规避了中小盘个股的流动性风险，又通过精选高成长个股实现了稳定的超额收益。 

国金智享量化选股混合（018823）

10月平均选证能力得分87.18分。该基金为小盘量化策略代表，10月选证能力依托多因子模型的动态优化。核心因子库涵盖赔率与胜率双维度：赔率端以估值分位数、股息率测算下行保护空间；胜率端整合经济面、资金流向、日历效应指标，例如根据北向资金周度增仓强度调整行业暴露。持仓高度分散，前十大重仓股合计占比仅8.7%，重点覆盖中证2000成分股中的专精特新企业。基金经理的独特优势在于高频交易能力，组合年化换手率超400%，通过捕捉小微盘股流动性溢价获取收益。但近期微盘股指数年内涨幅已达27.64%，交易拥挤度升至高位，若市场风格转向大盘蓝筹，策略可能阶段性失效。 

东吴新经济混合（580006）

长期深耕TMT领域的经验使其形成了成熟的科技股选证体系。该基金长期投资于TMT股票，在三季度末进一步聚焦AI产业链，重点配置上游算力基础设施、AI赋能消费电子及软应用等方向，与基金管理人在三季报中提出的产业趋势判断高度一致。基金规模目前为1.93亿元，较小的规模使其在个股选择上具备更高的灵活性，能够及时布局细分领域的新兴机会。从策略执行看，基金管理人既重视产业技术突破带来的长期机会，又密切关注国际贸易关税等外部风险因素，通过动态调整持仓比例控制组合风险。10月AI板块出现阶段性回调，该基金通过精选具备核心技术壁垒的半导体与通信设备个股，有效抵御了板块调整压力，其选证能力既源于对科技产业的深度研究，也得益于对市场风险的敏锐把控。 

展望A股市场后续走势，结构性机会仍将是市场的核心特征。宏观层面，国内货币政策保持适度宽松基调，美联储降息为国内市场创造了更友好的外部流动性环境，工业企业利润增速回升与出口稳定增长将为市场提供基本面支撑。产业层面，AI产业链的技术突破持续推进，人形机器人、自动驾驶等新兴领域的发展潜力逐步释放，有色金属、工程机械等周期板块因处于量价底部区间，在海外需求复苏预期下有望迎来估值修复。不过物价低位运行等压力仍需关注，市场可能维持震荡整理格局。在此背景下，具备精准选证能力的基金仍将占据优势，无论是聚焦红利主题的量化策略、深耕科技赛道的主动管理，还是平衡估值与成长的量化模型，只要能够持续跟踪产业趋势、把控估值风险，就能在市场波动中为投资者创造稳定的超额收益。投资者可重点关注基金的长期业绩稳定性与策略执行力，结合自身风险偏好进行配置。 

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