作者 | 王战新

英伟达业绩“炸裂”超预期，大佬们却纷纷减持、套现。事关AI泡沫，信号很不寻常。

北京时间凌晨五点，英伟达发布了三季度财报——业绩好到“炸裂”：

营收570亿美元（相当于每天赚45亿元人民币），同比增长62%；净利润319亿美元，暴涨65%；公司下一季度预计收入650亿元，高出机构预测数值一大截。

数据一亮相，英伟达股价盘后一度大涨超6%。

但，风光之下暗流涌动。多家全球顶级投资机构，正在悄悄抛售英伟达股票：

软银：清仓所有英伟达股份，套现58亿美元；

桥水基金：大幅减持近七成；

传奇投资人迈克尔·伯里：豪掷11亿美元买入英伟达看跌期权；

巴克莱、瑞银、花旗等多家大行也不同程度减持。

明明业绩强悍，为何大佬们集体“撤退”？

关键在于：英伟达的财富，建立在这场疯狂的“AI军备竞赛”之上。

今年，微软、谷歌、Meta、亚马逊等巨头计划投入超4000亿美元建设AI基础设施——其中大部分流向了英伟达的芯片。

但投入巨大，产出却远未跟上。以OpenAI为例，计划投入1.4万亿美元，今年营收却不到200亿美元，盈利遥遥无期。

有分析指出，当前AI大模型的处境，有点像2000年左右的互联网泡沫。美国银行调查显示，近半数基金经理认为“AI股市泡沫”是当前市场最大风险之一。

当然，市场上仍有坚定看好英伟达的“多头”。如贝莱德就在三季度增持了近2000万股。

多空激烈对战，胜负尚未可知。

唯一能确定的是，这场AI浪潮已成为美国经济的重要引擎。硅谷投入AI的4000亿美元，相当于美国GDP的1%-1.5%。

美国经济正出现明显分化：与AI相关的行业表现强劲，与AI无关的则相对疲软。

类似的分化也在东方出现。与大国突破“卡脖子”相关的领域，正在疯狂吸纳资金。

智谷趋势创始人严九元认为，我们正迎来一轮巨大的流动性泡沫，全球国家大放水，类似AI这样的热点领域，可能出现大起大落，机遇风险共存。

目前，全世界都在等待第二轮流动性的注入。

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