热点情报

指数早间窄幅震荡，午后突然爆拉，截至收盘，沪指涨1.19%，深证成指涨2.4%，创业板指涨3.39%。

两市个股涨多跌少，上涨个股超3600家；两市全天成交1.81万亿元，较上一日放量成交870亿元。

    

解读：

直线拉升的原因是什么？

一是，午后多只宽基ETF放量异动，五只主流A500ETF成交额超过450亿元。具备这个实力的多头，可能是神秘资金，买ETF能给一篮子股票注入流动性。

二是，据财联社报道，高市政府政策小组委员表示，日本央行应避免过早加息。

三是，金融股拉升，资金博弈中金公司复牌。盘后中金公司公告，正在筹划吸收合并东兴证券、信达证券，明天股票复牌。

四是，有资金博弈央行本月降息。

沐曦股份盘中最高涨幅超过750%，中一签最高可盈利39.5万元，超越12月5日上市的摩尔线程，成为A股全面注册制以来最赚钱新股。

沐曦股价超过摩尔线程，成为A股新的第三高价股，市值与摩尔相近，都超过3300亿元。

解读：

如何理解摩尔和沐曦的暴涨？

有一句典故叫千金买马骨，历史上有一位国君高价求购千里马无果，侍臣以五百金购回千里马尸骨，传递国君重才诚意，最终吸引多人献马。

换个角度看，寒武纪在资本市场的发展路径点燃了A股对国产硬科技企业的信心，吸引资金为同类别的硬科技未盈利企业支付估值溢价。

在算力需求爆发式增长的大背景之下，算力产业链国产化是一道必答题。广阔的市场蓝海，让国产硬科技企业的业绩预期充满了想象。

个人预估沐曦市值在2000亿元左右，今天开盘还是被震惊了。值得一提的是，壁仞科技港股IPO通过聆讯。

据新浪财经报道，AI大模型企业智谱已于今日通过港交所上市聆讯，有望成为“全球大模型第一股”。这标志着港股将首次迎来一家以AGI基座模型为核心业务的上市公司。截至发稿，智谱方面对通过聆讯一事未予任何置评。

解读：

智谱已完成超过十轮累计规模超100亿元人民币的融资，单是今年已融资超30亿元人民币，估值达200亿元人民币，也有媒体报道其估值已达300-400亿元人民币。

从资产分布看，AI硬件主要在A股，AI应用主要在港股。

今日上午，在小米2025小米人车家全生态合作伙伴大会上，Xiaomi MiMO大模型负责人罗福莉完成入职后的小米首秀，并正式发布和开源最新MoE大模型MiMo-V2-Flash。

罗福莉表示，该模型具备超强基座模型潜能，在世界级评估榜单中排到了全球开源模型的TOP2，具备低成本高速度的特点，其成本在低于DeepSeekV3.2的情况下，推理速度是其3倍。

罗福莉被誉为“95后AI才女”，曾入职阿里达摩院，后任职幻方量化、DeepSeek并成为DeepSeek-V2关键开发者。

解读：

小米从手机到汽车再到AI基座，生态闭环越来越完整。外资投行上调目标价，雷总底部增持，明年或展开新的叙事。

每日侃市

早盘市场缩量，指数弱反弹，仅CPO和液冷表现强势。

据产业链反馈，谷歌新一代TPUv7因单芯片功耗飙升至980W，其机柜将采用100%全液冷架构。增量消息刺激了液冷方向，英维克涨停创历史新高。

微盘股依然弱势，早盘一度4000家个股下跌。

一切的变量都在午后，科技+金融集体拉升，神秘资金扫货ETF，A股港股均走出大逆转。

不少技术派资金开始思考，C浪回调还会继续吗？3815点是本轮调整的低点吗？

后续可以观察两个信号。

一是日本央行是否加息，本周就有答案。

二是市场后续的成交量能否保持，如果神秘资金持续买入，那么3800点支撑会很强。

祝大家牛市长虹。

专栏作者：严恺炜（执业编号：A0590624030003）；编辑：池伟嘉，不构成投资建议，理财需谨慎。