21世纪经济报道记者林汉垚 见习记者冯紫彤

在存款利率持续下行背景下，银行理财再次成为居民财富配置的重要选项。如何承接好这股巨大的资金流量，并转化为服务实体经济的资本活水，是行业面临的核心课题。

12月27日，中银理财董事长黄党贵在中国财富管理50人论坛2025年会上，系统阐述了对“十五五”时期理财行业高质量发展的思考。

黄党贵指出，理财公司作为具备中国特色、普惠性较强的资产管理形态，应该更好地践行金融的政治性、人民性，落实国家政策部署，提高服务实体经济的质效，为居民创造更多的财富。居民财富呈现从银行存款向多元化金融资产转移的趋势，理财行业需加快专业化、市场化的转型步伐。

趋势：居民财富多元化，理财行业迎增长新动能

在分享中，黄党贵表示，推动理财行业高质量发展、更好满足居民财富保值增值需要，是落实扩内需战略的有力举措。

当下，我国已成为全球第二大财富管理市场，居民财富呈现从银行存款向多元化金融资产转移的趋势。在人口老龄化和低利率环境的背景下，预计这一趋势将延续，推动理财行业持续增长。

理财行业一端连接公众财富，一端连接金融市场，且与商业银行系统关系紧密。黄党贵认为，理财行业高质量发展有助于提高经济金融的适配性，也是支持现代化产业体系建设的重要力量。他进一步指出，理财行业健康发展能够促进直接融资与间接融资协同，推动扎实做好“五篇大文章”，增强融资结构与新质生产力发展需求的适配性，为科技创新与产业创新提供更多的金融活水。

“十五五”规划建议明确提出提高人民币资本项目开放水平，塑造吸引外资新优势和有效实施对外投资管理，黄党贵指出：“伴随人民币国际化和贸易投资一体化发展，‘全球投资中国’和‘中国投资全球’的资产管理需求将明显上升，跨境资管业务具有广阔空间。”

转型：需要进一步加快专业化、市场化的转型步伐

黄党贵同时指出，为了更好适应“十五五”时期经济社会高质量发展的需要，理财公司还需要进一步加快专业化、市场化的转型步伐。主要包括以下两个方向：

一是理财要成为更紧密链接投资和融资的桥梁。他指出，“科技创新、产业创新更多依赖于直接投资、权益投资，而这恰恰是当前多数理财公司配置相对较低的板块。”因此，在坚持稳健低波定位的基础上，理财公司需要更积极地推动多资产配置，发展“固收+”产品，这是行业提高服务实体经济质效的必然选择，也有助于将产业创新发展成果与广大群众共享，在低利率环境下为客户带来更高收益。

二是理财公司要强化中长期产品布局、大力发展差异化服务。产品期限拉长，有助于控制市场波动对收益带来的影响，为理财资金运用向多资产、多策略转型创造必要条件。黄党贵透露，各家理财公司已在大力发展长久期的养老理财、含权理财等等。这将塑造理财行业差异化竞争新格局，也有利于培育广大投资者科学投资理念。

如何转型？如何更好实现理财行业高质量发展？黄党贵提出三项具体建议：一是进一步优化业务结构，鼓励发展中长期限产品。二是积极有序推动跨境理财业务发展，服务高水平对外开放新格局。三是进一步支持理财公司提高投资能力，丰富产品供给。