南方财经全媒体记者 秦楚远 深圳报道

2025年12月29日，复星保德信人寿联合手回保险代理推出一款养老年金险，以"多领取计划+保证收益+浮动红利"的组合设计，试图回应老龄化时代的核心命题——如何让亿万家庭的晚年生活既"老有所养"，更"老有所优"。事实上，这场发布会的背后，是我国深度老龄化与第三支柱养老保障体系加速补位的时代缩影。

数据显示，2025年以来，商业养老年金险保费收入同比增长已超25%，个人养老金账户开户数突破8000万户，第三支柱建设呈现加速态势。业内人士预测，随着产品创新持续深化、政策支持力度加大，未来五年商业养老保险在养老保障体系中的占比有望提升至15%以上，成为品质养老的核心支撑。

老龄化叠加低利率品质养老痛点凸显

我国养老保障正面临双重挑战。一方面，人口结构深度转型：2024年我国65岁及以上人口占比已达15%，正式步入深度老龄化社会，少子化趋势进一步加剧家庭养老负担，传统"养儿防老"模式难以为继。另一方面，金融市场进入低利率周期，居民财富保值增值压力加大，而基本养老保险"保基本"的定位与民众对品质养老的需求形成显著缺口。

更严峻的现实是养老三支柱体系的结构性失衡。中央财经大学保险学院教授褚福灵指出，当前我国养老保障体系中，第一支柱（基本养老保险）"一枝独大"，第二支柱（企业年金、职业年金）覆盖不足，第三支柱（个人商业养老保险）占比仅约6%，远低于发达国家30%以上的平均水平。"基本养老保险只能守住生存底线，商业养老保险必须承担起'补位基础保障、提升养老品质'的关键角色。"褚福灵强调。

国家金融监督管理总局2025年3月发布的《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，明确提出未来五年要建立"多元主体参与、多类产品供给"的商业养老金融体系，鼓励保险机构创设兼具养老风险保障和财富管理功能的新型产品，支持浮动收益型保险发展，为行业发展指明方向。政策红利下，养老年金险作为第三支柱的核心载体，正迎来创新爆发期。

面对"长寿风险、通胀风险、需求分化"三大痛点，养老年金险行业正从单一保障向综合解决方案演进。复星保德信此次推出的星海赢家玄武版，其产品设计折射出行业创新的三大趋势：领取模式个性化适配全生命周期，收益结构平衡安全与增值，投保门槛下沉覆盖更广泛群体。

值得注意的是，记者观察到，不只是复星保德信，头部险企均在加速布局养老年金险。泰康人寿推出"保险+养老社区"一体化解决方案，平安人寿强化养老年金险与健康管理服务的衔接，友邦保险则聚焦长期护理与养老年金的组合保障，行业正从单一产品竞争转向生态服务竞争。

消费者如何布局专家给出三个建议

养老保障体系的完善绝非单一机构能完成。从政策导向看，监管部门正推动建立"政策支持、机构创新、消费者参与"的多元协同生态：在政策端，通过税收优惠、个人养老金账户制度等激励民众参与；在机构端，鼓励银行保险机构加强合作，丰富产品供给与服务渠道；在市场端，强化金融消费者教育，提升民众养老规划意识。

那么，随着养老年金险产品日趋多元，普通消费者该如何选择适配方案？结合行业专家观点与监管指引，可重点关注三大维度：

优先锁定保证利益，理性看待分红收益。褚福灵教授提醒，分红型产品的浮动红利并非保底收益，需重点关注保险公司的投资管理能力、过往分红实现率等核心指标。"保证领取期、基本保额增长率等固定权益，是养老保障的安全底线，应作为选择的首要考量。"

匹配个人现金流规划，动态调整方案。手回保险代理养老年金险负责人厉辉建议，年轻人可选择缴费期较长的前低后高计划，利用复利效应积累养老资金；临近退休人群可选择平准领取或前高后低计划，快速兑现养老权益。同时要关注产品的灵活性，如是否支持领取计划转换、现金价值流动性等，以应对突发资金需求。

兼顾保障与服务，关注生态整合能力。国家金融监管总局政策明确支持"探索将养老、健康、护理等服务与保险给付相衔接"。业内人士建议，选择产品时可关注保险公司在养老服务资源整合方面的优势，如是否对接养老社区、提供就医绿通、慢病管理等增值服务，实现"保险保障+生活服务"的双重覆盖。