3月9日，电网设备板块震荡走高，概念股三变科技（002112.SZ）盘中突然直线拉升涨停，封单一度超50万手，截至午间收盘，报27.63元/股，总市值为81亿元。

从今年表现看，电网设备指数年初走出“9连阳”行情，截至3月6日收盘，板块指数在39个交易日内累计涨幅已超过30%，引发市场广泛关注。

消息面上，海外电网升级需求也为板块带来催化。据财联社援引The Information报道，过去数月内，美国三大区域电网运营商（得克萨斯州、中大西洋地区和中西部电网管理部门）相继获批了总计750亿美元的输电扩容项目，核心是建设一批765千伏超高压线路——这是美国当前最高运行电压等级，输电能力可达传统线路的六倍；该电力高速公路的总里程将扩展到10000英里，相当于现有里程（约2000英里）的四倍。

国金证券分析指出，美国电网史诗级扩建核心还是对于电力短缺的巨大焦虑。彭博新能源财经预测，到2035年，美国数据中心用电量占全国总用电的比例将从2024年的3.5%涨到8.6%，增速高于其他所有行业。然而目前美国电网平均寿命超过30年，设备老旧问题无法满足未来高速增长的用电需求。同时在供给端，美国电力变压器持续面临交付周期延长问题，目前全美唯一具备765千伏变压器生产能力的企业——晓星HICO工厂未来两年产能已几乎全部排满。

国金证券认为，美国三大电网运营商相继获批总计750亿美元的输电扩容项目，突显当前北美缺电焦虑，考虑美国本土产能供应紧张，看好国内厂商持续受益订单外溢，看好思源电气；国内提出加快智能电网建设，实施算电协同等新基建工程，电网投资有望进一步上修，建议关注格局稳定的龙头公司，包括平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞等。

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