南方财经全国两会报道组 孙永乐

2026年全国两会期间，21世纪经济报道记者获悉，全国人大代表、东方财富董事长其实聚焦证券行业数字化建设与基金投顾业务发展两大议题，结合行业实践与市场痛点提出多项具体建议，助力数字化、智能化赋能资本市场与财富管理行业高质量发展。

在提升证券行业数字化水平方面，其实建议进一步推动证券业务线上化办理，鼓励证券行业探索数智化升级，完善人工智能在证券领域的应用规范。

在推动基金投顾业务提质升级方面，其实建议加快推动基金投顾业务试点转常规，分阶段拓展基金投顾配置范围，构建多层次的基金投顾收费体系。

提升证券行业数字化水平

“数字金融”是金融“五篇大文章”的重要组成部分，做好“数字金融”大文章，对于建设金融强国、巩固和拓展我国数字经济优势具有重要意义。“十五五”规划建议明确把大力发展“数字金融”作为建设金融强国的重要方向，中国证监会也明确提出加快推进数字化、智能化赋能资本市场，为下一阶段证券行业的数字化发展指明了方向。

其实表示，目前，证券行业的数字化发展已取得积极成效，大部分证券公司已将数字化转型提至战略高度。然而，随着资本市场改革纵深推进和信息技术蓬勃发展，对标金融强国建设要求，证券行业的数字化建设仍有进一步优化的空间：一是部分业务的数字化程度仍待提升；二是从数字化到智能化的转型升级仍待提速；三是人工智能在部分证券场景的应用仍待规范。

为更好提升证券行业的数字化水平，做好“数字金融”这篇大文章，其实提出以下建议：

一是进一步推动证券业务线上化办理。为充分践行“以投资者为本”的理念，建议未来可逐步放开融资融券、股票期权等业务的线上开户，提升金融服务效率与投资者体验，强化风险管理。

二是鼓励证券行业探索数智化升级。人工智能的幻觉、可解释性难题是其在金融核心业务场景渗透的主要障碍之一，建议通过联合攻关、监管沙盒等方式，支持各方共同探索人工智能在证券领域的深入应用。

其实表示，可考虑由政府部门和行业协会牵头，联合交易所、证券基金经营机构、金融科技企业等各方力量，设立资本市场人工智能创新发展中心，聚焦行业共性关键技术开展协同攻关，并推动算力、高质量数据集、中试资源等创新发展要素的共建共享。与此同时，可大力支持科技实力、风控能力领先的券商在合规前提下开展创新应用试点，为人工智能在核心业务场景的落地验证积累可复制、可推广的实践经验。

三是完善人工智能在证券领域的应用规范。建议在现行的算法和大模型备案框架下，对应用于金融领域的人工智能大模型实施差异化的备案管理，引导研发主体在底层算法构建的源头阶段，强化对金融专业性、风控合规能力等核心特征的嵌入。

同时，可考虑探索制定人工智能在证券业务中的分级分类应用指引，特别是对于涉及投资建议、资产配置等可能影响投资者决策和利益的服务场景，建议研究出台相关规定，明确业务边界和资质要求，鼓励持牌机构发挥专业优势，提供高质量、负责任的智能投顾服务，规范缺乏金融语料训练和真实业务场景验证的通用大模型在投资咨询场景的应用，防范信息误导和金融合规风险，引导行业有序推进人工智能应用创新。

推动基金投顾业务提质升级

自2019年正式试点以来，基金投顾业务在相关部门的支持指导下逐渐发展壮大，已经形成了一套相对成熟、稳健的运作模式。2023年6月，中国证监会发布《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》，标志着基金投顾业务试点已基本具备转常规条件。2025年2月，相关部门再次提出要推动基金投顾业务试点转常规，但目前尚未正式落地。

其实指出，自2019年试点启动以来，基金投顾业务已纳入60家试点机构，试点总体运行平稳，服务客户数量和管理资产规模持续增长，在引导理性投资、改善投资体验等方面取得了积极成效。但对标高质量发展要求，当前基金投顾在服务供给、可投范围以及收费模式等方面仍存在可优化的空间。

此前，监管部门已明确提出拟将科创板ETF和私募证券投资基金纳入基金投顾业务的投资范围，但相关举措尚未正式落地。因此，截至目前，我国基金投顾业务的实际可投资范围仍主要集中于场外公募基金，资产类别相对狭窄。

为进一步推动基金投顾行业高质量发展，更好发挥其在满足居民多元化财富管理需求、提升居民财产性收入等方面的积极作用，其实提出以下建议：

一是加快推动基金投顾业务试点转常规。建议在系统总结前期试点经验基础上，加快推进“试点转常规”工作，支持更多符合条件的持牌机构参与基金投顾市场，更好承接广大人民群众日益增长的财富管理需求。

在转常规的过程中，鼓励引导各类投顾机构立足自身资源禀赋和专业优势，创新差异化的资产配置方案和服务模式，推动行业加快形成合理分工、良性竞争、多元共融的发展格局，真正实现基金投顾服务的规模化与普惠化发展。

二是分阶段拓展基金投顾配置范围。为进一步提升投顾策略的广度与深度，建议基于“风险可控、稳步推进”的原则，分阶段扩充基金投顾业务的底层资产类别。

初期可考虑将公募REITs、私募证券投资基金纳入基金投顾配置范围，丰富可投的场内ETF品种；中长期可探索将银行理财产品、保险资管产品适时纳入，推动构建多元化资产配置体系，以便更好满足投资者日益丰富、多元的财富管理需要。

三是构建多层次的基金投顾收费体系。为进一步激发行业发展内生动力，可考虑在审慎监管前提下，为收费机制创新预留政策空间，推动构建基金投顾服务机构与投资者信义相托、利益相系的长效激励机制。

例如，可借鉴公募基金浮动管理费的现有实践，鼓励投顾机构探索与客户持有期间超额收益水平挂钩的浮动投顾服务费模式，推动行业激励机制从“管理规模导向”转向“投资者回报导向”，更好地引导投顾机构持续强化资产配置与投资者陪伴能力，切实提高长期服务质量，推动形成投顾机构和投资者利益休戚与共的良性发展生态。