作者：雷子桐 编辑：鄢子为 图源：视觉中国

农夫山泉，春风得意。

3月24日，这家饮料巨头交出成绩单：2025年，营收525.5亿元，净利润158.68亿元。

包装水业务，强势回归。

该业务曾卷入舆论风暴，2024年收入下滑21%。“随他去吧，天一定是要亮的，只是晚一点，只要我能坚持到天亮。”农夫山泉创始人钟睒睒如是回应。

他确实快速扭转了颓势，包装饮用水业务，去年实现营收187亿元，同比增长17%，收复部分失地。

这份财报更大的看点，在茶饮业务。

2025年，茶饮料入账216亿元，贡献四成收入，连续第二年超越包装水，成为农夫山泉第一大业务板块。

其中，在无糖茶市场，东方树叶占据超七成份额，新推出陈皮白茶、菊花普洱口味。

走出阴霾的农夫山泉，加快投资脚步。

2025年，钟一口气新增湖南八大公山、四川龙门山、西藏念青唐古拉山三处水源地。

2026年初，云南轿子雪山工厂正式投产。该工厂总投资超10亿元，一期引进5条先进生产线，实现从水处理、吹瓶、灌装、贴标到装箱的自动化运转。

截至目前，农夫山泉在全国已布局16大水源地。

自1996年起，钟睒睒即坚持重资产模式，在水源地建厂、水源地灌装。截至2025年底，其物业、厂房及设备一项，达到约247亿元，增加超36个亿，连续两年维持超35亿的高水平。

“在行业价格竞争加剧时，这种稳定，成为最大优势。”钟思路清晰，一旦形成网络，成本与供给将更稳定。

截至2025年底，农夫员工数超2.8万名，全年员工开支总额达51亿元，人均超18万。

财报还披露了一个细节，透着人情味。

2025年，农夫山泉老员工赵利去世，其持有的4.76万股H股激励份额，已于2025年7月提前一次性归属。据此计算，家属可以拿到约180万港元。

今年，农夫山泉将迎来成立30周年。

“我们将以‘稳一点、慢一点、远一点’的格局，在时间长河中积蓄力量。”30年之际，钟睒睒在股东信中定下如此基调。