近日，全球半导体产业迎来新的利好催化。海外方面，英伟达宣布投资20亿美元，将一家美国半导体企业纳入其AI生态体系。受此影响，美股科技板块大涨。国内方面，在刚刚落幕的SEMICON China 2026展会上，国产设备新品密集发布，覆盖芯片设计、制造、封测全产业链，展现了中国半导体产业从单点突破到全产业链跃迁的强劲态势。

我们认为，当前AI算力产业链需求仍然处于高景气周期，同时我国半导体产业进展超预期，市场或存在一定预期差。2026年，无论是存储芯片还是先进制程，半导体设备扩产或将大幅提升。在日趋复杂的国际形势下，国产替代有望加速推进。

海外方面，3月31日，英伟达宣布将一家聚焦专用AI芯片的半导体公司纳入其AI生态体系，另外双方还将在硅光子技术上展开合作。过去几个月里，英伟达已向云服务、光通信、EDA领域相关公司进行过类似战略投资。在AI浪潮下，全球AI算力基础设施建设有望迎来进一步加速。

国内方面，SEMICON China 2026展会刚刚落下帷幕，展会汇聚了1500余家上下游企业，集中展现了中国半导体产业的新突破。在设备领域，国内企业进展显著，半导体设备、零部件、材料全环节的不断完善，体现出较好的技术突破和产业链协同。

我们认为，当前半导体行业基本面拐点有望临近，在算力需求爆发与国内供应链自主可控的双重驱动下，晶圆制造企业扩产进程加快，有望带动半导体设备与材料环节步入新一轮成长周期。随着国产存储厂商冲刺上市推进产能扩充、国产设备竞争力不断加强、国家大基金三期重点扶持，未来国产化份额有望进一步扩大。

风险提示:本材料由工银瑞信基金管理有限公司提供，为客户服务资料，并非基金宣传推介资料，观点仅供参考，具有时效性，不构成投资建议或收益承诺，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅依据该等信息做出决策。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件, 在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金有风险，投资须谨慎。