【导读】年内狂飙超470%！“词元第一股”再创历史新高！中信证券一季度净利润大增54.60%

中国基金报记者 郭玟君

4月9日，港股震荡走低，科网股全线回调。恒生指数收跌0.54%，恒生科技指数下挫2.06%，恒生中国企业指数下跌0.75%。全天市场总成交额为2449.77亿港元，较前一交易日的3724.37亿港元锐减。南向资金净买入125.93亿港元。

恒生指数成份股中，36只上涨，53只下跌。龙湖集团跌5.59%，阿里健康跌5.10%，比亚迪股份跌4.68%，领跌蓝筹。

恒生指数成份股中，三只个股大涨：中国宏桥涨5.2%，两大铝业巨头提高产品溢价，铝企一季度业绩普遍增长；李宁涨3.7%，公司全年纯利好于预期，获贝莱德增持，机构指利润率表现有较大的弹性；华润万象生活涨3.6%，公司连续三年实现核心净利润全额派息。

恒生科技指数成份股中，4只上涨，53只下跌。金蝶国际跌7.14%，小鹏集团跌5.37%，阿里健康跌5.10%。

年内狂飙超470%

“词元第一股”再创历史新高

4月9日，“词元第一股”迅策开盘后一路狂飙，一度大涨24.53%，全天收于288.00港元/股，大涨23.92%，再创历史新高。该股年内已累计上涨470.30%。

国泰君安国际日前发布研报，维持对迅策“买入”评级，并将目标价大幅上调至245.0港元，上调幅度约185%。国泰君安国际预计，公司2026—2028年收入分别为20.52亿元、29.60亿元和34.61亿元。

国泰君安国际对迅策持乐观态度，主要基于三方面原因：一是在AI Agent与Token 经济时代持续强劲增长；二是资产管理行业稳定增长且利润率提升；三是因部署更复杂的AI大模型，ARPU有望进一步提升。

在3月23日召开的中国发展高层论坛上，国家数据局局长刘烈宏宣布，人工智能领域核心技术概念“Token”的官方中文译名正式确定为——“词元”。同时发布数据：今年3月，中国日均Token调用量突破140万亿，相比2024年初的1000亿，两年增长超千倍。

银河证券发布研报表示，中国AI产业将进入按“词元”计费阶段，进一步推动人工智能产业与行业深度融合、价值落地阶段。

中信证券一季度净利润大增54.60%

4月9日收市后，中信证券发布一季度业绩快报称，2026年第一季度，公司营业收入为231.55亿元，同比增长40.91%；净利润为102.16亿元，同比增长54.60%，反映公司核心盈利能力持续增强。

业绩快报表示，中信证券资产负债结构稳健，截至3月31日，归属于母公司普通股股东的每股净资产达19.67元，较2025年末提升3.5%，显示资本实力稳步夯实。

2026年第一季度，中信证券净利润率维持在44%以上，体现高杠杆、高效率的轻资本运营模式持续优化。同时，归属于母公司普通股股东的每股净资产由19.01元提升至19.67元，净资产回报能力稳中有升，资本结构健康，抗风险能力增强。

公司明确指出，业绩增长源于市场交易活跃与业务协同推进，未受会计政策变更重大影响，经营基本面扎实可靠。

海通国际张忆东：把握中国硬核资产战略性机遇

美国和伊朗将于当地时间4月11日上午在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行首轮会谈，但目前美国和伊朗在停战条款上存在明显分歧。

海通国际执委会委员、首席经济学家张忆东发文表示，预测地缘政治的难度较大，不如耐心等待和积极应对。

张忆东认为，TACO（Trump always chicken out，即“特朗普总是临阵退缩”）2.0情形下的全球资本市场都将迎来像样的反弹机会。长期来看，本次伊朗战争是国际秩序重构时代的里程碑，能源、黄金、资源、军工科技等“硬核资产”有望迎来战略性价值重估。

他表示，在投资策略上，需要“耐心稳行、戒骄戒躁”，把握中国硬核资产的战略性机遇。

张忆东认为，中国股市与美股相关性是全球主流股市中最低的，国际秩序重构期有望走出中国硬核资产长牛。当前，中国股市的性价比突出，估值处于全球低位，横向折价效应显著，在估值层面具备追赶海外主流股市的显著空间，中国“硬核资产”是后续行情核心驱动因素。

张忆东提出中国“硬核资产”的“SMART”选股框架，即S：Security（能源/资源安全）+ MA：Manufacturing Abroad（制造出海）+ RT：R&D Technology（硬科技）。

编辑： 黄梅

校对：纪元

制作： 鹿米

审核：陈思扬